渣打银行已开始对Arbitrum的ARB代币进行覆盖研究，给出到2030年底10美元的目标价，认为来自Robinhood Chain等企业链的收入可能随着金融公司将业务活动迁移上链而增强Arbitrum的经济状况。
摘要
- 渣打银行启动对ARB的覆盖研究，给出到2030年底10美元的目标价，意味着较当前水平约有70倍上涨空间。
- 该银行预测ARB在2026年为0.50美元，2027年为1.50美元，2028年为3.50美元。
- 根据其扩展计划许可，Robinhood Chain将净协议收入的10%返还给Arbitrum。
- Arbitrum基金会表示，在Robinhood上线后，扩展计划费用占7月DAO收入的35%。
- 渣打银行预测，到2028年代币化资产将达到4万亿美元，股票将达到7500亿美元。
The Block于9月15日报道，渣打银行全球数字资产研究主管Geoff Kendrick设定了ARB的阶段性目标价：到2026年底为0.50美元，2027年为1.50美元，2028年为3.50美元，2029年为6.50美元，之后在2030年达到10美元。该报告发布时，ARB交易价格约为0.13美元，这意味着最终预测约为该水平的70倍。
因此，一些摘要中流传的0.50美元数字并非ARB当前的市场价格。9月15日的市场数据显示，该代币价格接近0.13美元，市值低于10亿美元。渣打银行的预测只是预测，并非保证结果。
Arbitrum价格目标取决于企业收入增长
Kendrick的核心论点是，Arbitrum将成为希望拥有专用区块链网络、同时保留Arbitrum生态内开发技术的金融公司的基础设施。
根据与客户分享的研究报告，渣打银行称Arbitrum在帮助传统金融公司将业务迁移上链方面具有“独特优势”。Kendrick写道，Arbitrum的商业模式正日益与其技术所支持链产生的收入挂钩。
该银行在其基准预测中预计，到2030年ARB将跑赢比特币和以太坊。其单独预测显示，比特币到2026年底将达到10万美元，2030年达到50万美元；以太坊在相同日期预计分别为4000美元和4万美元。
渣打银行对ARB的判断仍取决于对未来网络采用、协议收入和市場估值的假设。该银行指出，代币化速度放缓、来自其他区块链网络的竞争以及ARB有限的直接价值累积是其估计面临的风险。
ARB持有者治理ArbitrumDAO及其金库，但该治理代币并不会自动将网络收入直接分配给持有者。渣打银行特别指出这一结构是更高估值面临的风险之一。
Robinhood Chain为Arbitrum提供了可行的收入模式
在Robinhood Chain于7月1日公开上线后，它已成为渣打银行Arbitrum预测的核心部分。
基金会表示，Robinhood Chain使用Arbitrum技术栈，同时结算至以太坊。根据Arbitrum扩展计划，在Arbitrum One和Nova之外结算的链将净协议收入的10%返还给Arbitrum生态系统。其中8个百分点归ArbitrumDAO，2个百分点归Arbitrum开发者公会。
渣打银行估计，Robinhood Chain在9月的前两周平均每日手续费收入约为280万美元。按此速度，Kendrick预计Arbitrum在9月份将获得约500万美元的AEP费用。该数字是该银行的估计值，尚未作为完整的月度结果公布。
Arbitrum的官方数据提供了一个更早的基准。Arbitrum基金会报告称，在7月份，即Robinhood Chain上线主网的首个月，AEP许可费为36万美元。AEP费用占ArbitrumDAO当月收入的35%。
在2026年上半年，ArbitrumDAO从交易费、Timeboost、AEP许可付款和国库收入中获得了619万美元。据基金会称，该生态系统在这六个月期间处理了4.78亿笔交易，期末非ARB国库资产超过1.25亿美元。
Robinhood推出了其公共Layer 2，提供代币化股票和DeFi服务，面向120多个国家的合格用户。该网络使用Arbitrum技术构建，并使用ETH作为其gas资产。
渣打银行认为代币化股票将达到7500亿美元
渣打银行ARB论点的第二部分依赖于代币化金融资产的快速增长。
该银行预测，到2028年底，链上代币化资产总额将从约3400亿美元增至4万亿美元。渣打银行此前预计，4万亿美元中大约一半可能是稳定币，一半是代币化的现实世界资产。
渣打银行预计成熟的DeFi协议将捕获资产迁移到区块链网络所产生的部分活动。该银行在随后涵盖Uniswap和Chainlink的研究中使用了相同的4万亿美元估计。
具体到股票，新的Arbitrum报告预测，到2028年底，代币化市场将达到7500亿美元。Arbitrum基金会的Brendan Ma将这一预测描述为当前市场约250倍的扩张。
来自RWA.xyz的独立数据显示，截至9月12日，分布式代币化股票价值为28.5亿美元，追踪资产为5,880项。使用该数字，7500亿美元的市场将代表当前分布式价值的大约263倍，而该银行250倍的描述使用了接近30亿美元的粗略起点。
当时，Robinhood占RWA.xyz追踪价值的约1.456亿美元，落后于Ondo、bStocks、Backed Finance和Securitize。
Robinhood为Arbitrum提供了早期的TradFi测试
Robinhood最初于2025年在Arbitrum One上推出了代币化的美国股票和交易所交易产品，随后将其更新的股票代币系统迁移到专用链上。
该公司于2026年7月推出了Robinhood Chain的公共主网，将其描述为专为代币化资产和DeFi设计的以太坊Layer 2。其股票代币可供120多个国家的合格Robinhood Wallet客户使用，并可通过包括Uniswap在内的去中心化场所进行交易。
Arbitrum将Robinhood的路径描述为“启动并迁移”模式：企业可以首先在Arbitrum One上部署产品，然后在需要不同的性能、治理或合规设置时迁移到专用的Arbitrum链。
Robinhood Chain的安排将协议净收入的10%返还给Arbitrum生态系统，从而从专用企业区块链中创造了直接的许可收入流。
自7月推出以来，活动增长迅速。根据9月网络数据中引用的数据，到9月初，Robinhood Chain的总锁定价值已达到7.91亿美元，而9月2日的日收入达到401万美元。早期交易活动的大部分包括投机性代币和DeFi交易，而不仅仅是代币化股票。
渣打银行表示，Robinhood Chain 的性能提升，“在我们看来”，增加了其他传统金融公司可能选择 Arbitrum 技术栈的概率。Kendrick 表示，此类部署可能产生更多 AEP 费用，并支撑 ARB 更高的估值倍数。
该银行将监管进展列为影响该预测的变量之一，包括美国代币化股票规则以及待定的《CLARITY 法案》。渣打银行表示，代币化资产采用速度放缓或其他区块链平台竞争加剧，可能会降低其 ARB 目标所依据的收入假设。
