Lynq 和 ZeroBeta 已在 Avalanche 上整合了各自的机构平台，使代币化的美国国债能够作为担保贷款和数字资产交易的抵押品，同时继续赚取利息。
摘要
- Avalanche 的 Lynq Network 已与 ZeroBeta 合作，允许机构使用代币化的美国国债作为担保借贷和数字资产交易的抵押品，同时继续赚取利息。
- 此次整合将 ZeroBeta 的 BlueShift 风险管理平台与 Lynq 的结算网络连接起来，使机构能够管理抵押品要求并结算交易，而无需将资产移出网络。
- Lynq 的抵押品锁定功能允许符合条件的国债持仓在赚取利息的同时保持托管状态，BlueShift 监控保证金要求，并在需要增加或释放抵押品时向网络发出指令。
- 此次合作建立在 Lynq 在 Avalanche 上现有的机构结算基础设施之上，该基础设施通过共享区块链网络支持抵押品管理、利息支付和结算。
根据10月27日的公告，此次合作将 Lynq 的结算网络与 ZeroBeta 的 BlueShift 风险管理平台连接起来，允许金融机构质押符合条件的资产，而无需将其转移出网络。
此次整合使用了 Lynq 的抵押品锁定功能，该功能将资产置于托管状态，同时它们继续累积利息。BlueShift 管理抵押品要求并监控保证金，而 Lynq 负责实际的质押和资产释放。
两家公司表示，这一安排将使机构能够利用其已持有的资产获得融资并支持交易头寸，而无需放弃这些持仓所产生的利息。
代币化国债如何在 Avalanche 上作为抵押品运作
通过新的整合，机构可以通过同一抵押品管理系统将代币化国债持仓用于两个目的：担保借贷和保证金交易。
对于担保借贷，BlueShift 指示 Lynq 以贷款人为受益方质押国债资产。随后该平台根据约定的阈值监控抵押品价值，并可在要求变化时请求追加抵押品或释放部分现有质押。
类似流程适用于数字资产交易，BlueShift 计算现有头寸和新订单所需的保证金。符合条件的国债持仓可针对这些要求进行质押，Lynq 直接在其结算网络上执行指令。
两个流程均通过 Lynq 基于 Avalanche 的基础设施运作，这意味着质押资产在整个交易过程中始终留在同一网络上。
底层持仓通过 Lynq 的 Yield-in-Transit 技术继续赚取利息，该技术实时计算和分配利息。
Lynq 首席执行官 Jerald David 表示，机构不应被迫在使用资产作为抵押品和继续从中赚取回报之间做出选择。
他解释说，此次合作允许符合条件的持仓留在 Lynq 上，同时支持贷款或交易头寸，通过共享网络将结算、借贷和交易活动连接起来。
ZeroBeta 首席执行官 Varuna Wijesundera 将抵押品管理描述为代币化资产对金融机构的实际应用之一。
他表示，此次合作将 ZeroBeta 的风险管理工具带入一个有利息收益的结算环境，使机构能够在其常规融资和交易操作中使用代币化持仓。
Lynq 扩展其机构结算基础设施
此次整合建立在 Lynq 现有的结算网络之上，该网络由 Arca Labs、Tassat Group 和 tZERO Group 开发。
该平台由 tZERO Securities 运营，该公司是 SEC 注册的经纪交易商，也是 FINRA 和 SIPC 的成员，而 Avalanche 提供底层区块链基础设施。
Lynq 表示，其平台上持有的资产已超过 8900 万美元，已有 40 多家机构数字资产公司入驻。
其抵押品锁定功能于2026年3月推出，允许参与者将资产指定为交易对手和交易所的抵押品，同时防止同一持仓被同时用于其他义务。
ZeroBeta的合作将这一现有功能与BlueShift的风险管理系统相连接，该系统支持跨传统和数字金融资产的实时计算。
BlueShift为机构投资者、交易公司和市场基础设施提供商（包括清算所和存托机构）提供服务，其工具涵盖市场风险、抵押品、流动性和结算。
此次整合正值机构对将代币化金融资产用于持有和转让之外用途的兴趣日益增长之际。
9月，crypto.news 报道了花旗的发现，即77%的受访金融机构预计将在2026年期间使用某种形式的代币化抵押品。
花旗估计，由于运营障碍导致机构无法高效转移资产，约25%的抵押品处于闲置或无收益状态。
代币化美国国债抵押品获得机构青睐
其他金融机构一直在开发类似系统，以支持以代币化证券为抵押的贷款和融资。
10月早些时候，BNY和Citadel Securities 完成了一笔国债融资交易，使用代币化的美国政府证券作为抵押品。
Citadel通过BNY在Tradeweb上购买了一张两年期美国国债，随后该证券在该银行的私有数字账本上表示，并在几分钟内完成结算。
该代币化证券随后被质押在一笔隔夜三方回购协议中，由BNY针对该抵押品提供现金。
Avalanche在其自身生态系统中也出现了相关进展。
9月，Aave 宣布了一个Avalanche信贷中心，旨在允许符合条件的机构以经批准的代币化金融资产为抵押借入Tether的USA₮稳定币。
该计划中的市场将支持代币化美国国债、货币市场基金和私人信贷等抵押品类别，但须经过相关治理和风险审查。
另外，VanEck的代币化国债基金VBILL于5月在Euler借贷市场上可作为抵押品使用，RedStone为该基金提供定价数据。
Lynq和ZeroBeta的公告未提及首批使用该整合的机构名称，也未披露任何已完成的借款或保证金交易。这些公司未提供具体的借款利率、抵押品门槛或通过新连接质押的国债持仓价值。
