巴西最大的银行已将加密货币产品扩展到多达28种资产，此前2025年全国交易额达到5055亿雷亚尔（约987亿美元）。
摘要
- 伊塔乌银行现提供15种加密资产，而Nubank已为客户上线28种代币。
- 巴西银行自1月以来已处理超过1100万雷亚尔的加密货币交易。
- 3月份的文件显示，巴西银行自身资产负债表上未持有虚拟资产。
- 根据巴西监管框架，加密公司面临新的许可、资本和客户资产规则。
巴西银行扩大加密访问权限，但不承担风险敞口
《圣保罗页报》报道于9月7日称，伊塔乌银行、布拉德斯科银行、桑坦德银行、巴西银行和Nubank自2025年以来扩大了其数字资产服务，让客户通过熟悉的银行应用程序即可访问加密货币。
伊塔乌银行是巴西资产管理规模最大的银行，现通过其投资平台提供15种加密资产，包括比特币（BTC）、以太坊（ETH）以及Circle发行的美元稳定币USDC。
Nubank则提供了更丰富的选择，为其加密平台超过700万用户上线了28种数字资产。巴西银行是该国盈利最多的国有控股银行，于1月开始允许客户直接购买比特币和以太坊。
据巴西银行向《圣保罗页报》提供的信息，自开通该服务以来，该行已处理超过1100万雷亚尔（210万美元）的客户交易。
客户访问并未导致这些机构为自身账户购买加密货币。该报查阅的巴西中央银行2026年3月文件显示，巴西银行在其资产负债表上未报告任何虚拟资产。
在银行采用的服务模式下，客户可以购买或持有数字资产，而机构提供托管或处理订单。只有当银行使用自有资金收购加密货币并承担相关的价格、流动性和信用风险时，才会产生自营风险敞口。
金融咨询公司Syscapital联合创始人Carlos Akira Sato表示，客户需求促使银行增加这些产品，即使它们对直接风险敞口仍持谨慎态度。
佐藤对《圣保罗页报》表示：“在银行业这样的保守行业，监管使机构更安全地推出产品。”
2025年加密货币交易额达5055亿雷亚尔
根据巴西联邦税务局（Receita Federal）的数据，2025年巴西用户和公司完成了5055亿雷亚尔（987亿美元）的加密货币交易。
这一总额比2024年增长22%，比2020年记录的金额增长433%。公司几乎占据了所有报告活动，完成了4970亿雷亚尔（约970亿美元）的交易，占年度交易量的98.3%。
个人投资者贡献了其余份额。这些数字涵盖了向税务机关报告的活动，并未显示其中有多少交易量通过银行运营的平台进行。
稳定币在巴西数字资产市场中占据很大一部分，因为它们让用户能够获得旨在追踪美元的代币。7月，国际货币基金组织呼吁加强对稳定币的监管，因为跨境加密资金流动与巴西金融体系的联系日益紧密。
国际货币基金组织的《金融体系稳定性评估》指出，巴西的稳定币购买对全球冲击的敏感度是组合投资和外国直接投资的2至3倍。该基金还指出了在客户保护、反洗钱控制以及跨境活动监管方面的差距。
主要服务高净值客户的巴西萨夫拉银行于2025年9月直接进入稳定币市场，发行了Safra Dólar。该银行自行托管这种与美元挂钩的代币，并向寻求美元敞口但不想开设海外银行账户的客户提供。
Itaú也曾考虑发行与巴西雷亚尔挂钩的代币。2025年4月，该银行数字资产主管Guto Antunes表示，该项目取决于中央银行咨询的结果，尽管稳定币仍在Itaú的议程上。该银行仍在评估内部代币，而监管机构正在制定该行业的规则。
巴西加密货币规则设定资本和许可要求
巴西于2022年颁布的《虚拟资产法律框架》将对该行业的监管权授予中央银行。随后，监管机构于2025年11月发布了第519、520和521号决议，为虚拟资产服务提供商制定了运营规则。
允许客户交易、转让或持有加密货币的公司必须获得授权，维持最低资本，并将客户资产与公司资金分离。在巴西运营的约120家加密货币公司必须在2026年10月30日前满足许可要求。
7月，中央银行批准了额外的资本和风险规则，这些规则将于2027年1月开始生效。该框架将虚拟资产服务提供商纳入用于经纪商和分销商的监管结构中，同时增加了治理、披露和风险管理要求。
在新的审慎结构下，加密货币提供商将于2028年中期进入巴西的S4监管细分市场。被归类为S5细分市场的小型机构将不再被允许提供虚拟资产服务。
第521号决议还将一些加密货币交易纳入巴西的外汇框架。涉及外币计价代币（包括与美元挂钩的稳定币）的购买、销售或兑换被视为外汇业务，并承担类似于某些国际转账的报告要求。
持牌银行已经在中央银行的监管下运营，这为它们提供了既定的合规结构，而纯加密货币公司则准备提交授权申请。这些规则不要求银行在向客户提供托管或执行服务之前，先为其自身投资组合购买数字资产。
美国银行也可以提供加密货币托管
美国的银行规则同样将客户导向的加密货币服务与银行为自身账户购买的资产分开。2025年3月，货币监理署确认，国家银行和联邦储蓄协会可以提供加密货币托管、开展某些稳定币活动并参与分布式账本网络。
OCC解释信1183取消了先前要求受监管银行在开始允许的加密货币活动之前获得书面无异议的要求。该机构表示，银行仍必须以安全、公平的方式并遵守适用法律开展此类业务。
两个月后，OCC解释信1184确认，受覆盖的银行在按照客户指示行事时，可以买卖托管中的加密货币。银行也可以将托管和执行外包给第三方，前提是它们采用适当的第三方风险控制措施。
