阿特金斯称《清晰法案》或将在数周内取得进展

美国证券交易委员会主席保罗·阿特金斯表示，《清晰法案》可能在未来两周内通过参议院，议员们正准备在9月15日进行关键的程序性投票。

阿特金斯预计《清晰法案》将在两周内取得进展

美国证券交易委员会主席保罗·阿特金斯在一篇帖子中表示，他希望参议院在未来两周内推进《清晰法案》，让这部被拖延的加密市场结构法案再次有机会送到唐纳德·特朗普总统的办公桌上。

在谈到该机构在数字资产规则方面的工作时，阿特金斯表示，美国证券交易委员会正在准备一个可以与立法并行的框架。该提案包括对某些筹款和其他加密活动的豁免，该机构将在决定最终规则之前收集公众意见。

阿特金斯表示，如果国会未能完成该法案，美国证券交易委员会可以依据联邦证券法行使其现有权力。然而，立法将提供更坚实的法律基础，因为未来的委员会可能更难推翻基于国会法案的规则。

“我们的目标是让它们被采纳，让行业采用它们，”阿特金斯说。

这位美国证券交易委员会主席补充说，“我们真正需要的还是法定依据”，将国会行动视为制定美国加密规则的更持久途径。

阿特金斯发表上述言论之前，参议院定于9月15日进行终结辩论投票。根据官方参议院日程，涉及H.R. 3633的动议将于美国东部时间下午2:15成熟。

终结辩论投票不是对该立法的最终投票。相反，参议员们将决定是否结束程序性拖延，并进入辩论、修正案和最终通过阶段。该动议需要60票，需要两党在势均力敌的参议院中的支持。

参议院多数党领袖约翰·图恩在议员们离开华盛顿进行八月休会前，对进行动议提出了终结辩论。未能获得60票将阻止参议院在当前日程下直接进入最终投票。

《清晰法案》面临狭窄的国会时间表

尽管阿特金斯给出了两周的估计，但对该法案前景的质疑仍在继续，因为国会即将进入中期选举可能占据更多参议院日程的时期。

SALT首席执行官约翰·达西表示，他仍然怀疑立法者今年能否完成这项措施。

“就我个人而言，我对《清晰法案》的通过有些悲观，”达西说，他提到了中期选举前的政治时间表。

Kalshi交易员认为该立法在2026年成为法律的可能性为49%，这使得预测市场几乎平分秋色。该合约代表交易者的预期，而不是对该法案法律或政治前景的独立评估。

此前的延误已经缩小了可用窗口。众议院于2025年7月以294-134票通过了该立法，而参议院银行委员会于2026年5月以15-9票推进了其版本。根据委员会的官方记录，两名民主党人加入了委员会的13名共和党人。

正如crypto.news此前报道，共和党在参议院拥有53个席位，但仅凭自身无法达到终止辩论所需的票数。若多名共和党参议员反对或态度不明，党派领袖将需要争取比银行委员会阶段多出两位的民主党参议员支持。

该法案在8月遭遇更大阻力，当时参议员们未进行全院表决便离开华盛顿。参议院领袖转而将程序性动议列入9月日程，使立法得以延续，但几乎没有留下再次推迟的空间。

预测市场的估算在年内波动剧烈。Polymarket交易者2月时认为通过概率为82%，但根据早前的通过概率估算，在参议院休会未对该法案采取行动后，该数字在8月初已降至约16%。

Kalshi最近给出的49%则表明该平台用户持有不同看法。两份合约均无法决定参议员如何投票，价格会随谈判进展而变化。

该法案将划分SEC与CFTC的监管权限

《清晰法案》将制定联邦规则，以确定数字资产何时归SEC或商品期货交易委员会监管。它还将为加密货币公司设立注册要求，并对相关企业施加反洗钱义务。

在拟议框架下，SEC将保留对被视为证券和投资合约的数字资产的监管权。CFTC将获得对符合条件的数字商品以及目前不在其传统衍生品职责范围内的部分现货市场的监管权。

对美国投资者和加密货币企业而言，这一划分将影响哪个监管机构负责代币交易、信息披露、交易所注册和客户保护。该框架还可能为企业提供明确流程，以证明区块链网络何时达到代币从证券监管转向商品监管所需的条件。

当前的立法框架将数字资产分为商品、投资合约资产和支付稳定币等类别。它还包含涵盖客户资产隔离、利益冲突披露以及交易平台合规的标准。

多项争议仍未解决。参议员们就企业是否应被允许向稳定币持有者支付奖励或利息、法案应如何保护去中心化金融开发者，以及联邦道德规则是否应涵盖持有加密货币或商业利益的公职人员等问题进行了辩论。

根据5月的草案审查，修订后的参议院银行委员会草案允许与客户活动相关的奖励，同时限制仅因持有稳定币而获得的被动收益。该版本未包含一些立法者所寻求的道德条款。

银行团体和加密货币公司在稳定币条款上立场不一。一些银行认为，带息稳定币产品可能会吸走受监管银行的存款，而加密货币公司则表示，基于活动的奖励应继续保留。

SEC准备监管后备方案

在国会谈判的同时，SEC继续制定不依赖《清晰法案》成为法律的规则。Atkins表示，该委员会可以利用证券立法中已有的权力寻求豁免和其他措施。

根据对两个框架的比较，SEC于8月18日提出了《加密资产监管条例》，包括对初创企业500万美元的豁免、7500万美元的融资豁免，以及一个安全港，允许某些代币在满足特定条件后脱离证券地位。

机构规则不具备立法那样的持久性。后来的SEC领导层可以通过另一轮规则制定程序对其进行修改或废除，这正是Atkins呼吁国会支持的原因。

CFTC也在为立法可能失败做准备。CFTC主席Michael Selig表示，无论《清晰法案》结果如何，该机构都将继续制定加密市场规则，包括在委员会现有权限范围内开展工作。

在美国证券交易委员会（SEC），一项单独的代币化豁免也可能在数周内回归。该提案将允许获批平台在现有要求的有限豁免下测试基于区块链的证券产品，尽管关于该委员会权限的法律问题此前推迟了该措施。

该机构还提议更新在基于区块链的股票记录成为可能之前制定的过户代理人规则。计划中的变更将涉及网络安全、运营保障以及使用分布式账本维护所有权记录和处理证券转让。