Compound推出USDC借贷市场，贷款价值比最高达87%

Compound Foundation 推出了一个 USDC 借贷市场，贷款价值比最高可达 87%，这是其吸引机构资本的 5200 万美元计划的一部分。

Compound Foundation 在 9 月 9 日的公告中表示，其机构市场运行在 Compound v3 上，并将选定的抵押品分离到一个围绕特定流动性和风险条件设计的借贷池中。

借款人可以使用以太币 (ETH)、包装质押以太币、Wrapped Bitcoin 或 Coinbase Wrapped BTC 来获取 USDC。该市场给予 ETH 87% 的贷款价值比，而 wstETH 的比率为 85%。WBTC 和 cbBTC 的比率均为 81%。

每种抵押资产的借款上限为 1000 万美元。清算因子范围从 WBTC 和 cbBTC 的 86% 到 ETH 的 93%，而罚款从 ETH 的 5% 开始，上升到两种比特币支持资产的 10%。

Compound 在公告中将该产品宣传为仅限机构的市场。然而，其官方市场页面指出任何人都可以借款，而批准适用于寻求额外激励的供应商。

Compound 市场将更高的 LTV 与狭窄的抵押品列表相结合

通过将市场限制为四种流动性抵押资产，Compound 表示可以根据其各自的风险和流动性状况提供条款，而不是在一大组代币上应用一套条件。

根据该基金会的说法，机构通常管理较大的头寸，并遵循与零售用户不同的内部风险控制。Compound 表示，新结构提供了更高的借款能力、明确的抵押参数和直接的操作支持。

奖励计划将在三个月内按比例分配最多 200,000 USDC。申请人必须提供至少 100,000 USDC，且只有前 2000 万美元的合格存款将计入该计划。

Compound 表示，该市场在开放时被超额认购，并点名 DeFi Saver、K3、KPK 和 Yearn 为参与者。该基金会未提供承诺的金额，也未解释需求超出可用容量的程度。

“通过今天的机构市场发布，我们正在迈出第一步，构建满足机构客户需求的基础设施，包括更好的资本效率、明确界定的风险以及更高的服务标准，”Compound Foundation 执行董事 Aaron Schnarch 表示。

据 Schnarch 称，早期需求鼓舞了该基金会，该基金会计划在未来几个月内发布更多功能。

KPK 联合创始人兼首席执行官 Marcelo Ruiz de Olano 表示，直接接触熟悉机构要求的团队使该市场对其公司具有吸引力。

“Compound 正在将链上市场的资本效率与机构参与者期望的服务水平相结合，”Ruiz de Olano 表示。

机构市场紧随 Compound 的 5200 万美元计划

在产品发布前三周，crypto.news 报道了 Compound 的新管理团队及其 DAO 批准的两年发展计划。

COMP 持有者批准了 2800 万美元用于运营，另有 2400 万美元用于增长和激励。根据基金会的说法，该方案代表了协议历史上最大的发展拨款。

计划开始时，只有 1400 万美元被转移到基金会的多重签名钱包。剩余的 3800 万美元保留在储备中，未来的释放与交付目标挂钩，例如组建工程团队和制作 Compound v3 集成套件。

除了 Schnarch，管理团队还包括首席运营官 Christopher Donovan 和首席产品官 Steven Liu。团队成员带来了来自 Coinbase Custody、Anchorage Digital、Near Foundation、Maple Finance、HSBC 和 Broadridge Financial 的经验。

该计划涵盖机构借贷、现实世界资产以及允许金融公司连接Compound基础设施的工具。提高资本效率也是该计划的一部分，同时还包括围绕传统金融需求构建信贷产品。

Compound成立于2018年，通过由COMP持有者和代表治理的无许可市场，帮助建立了基于区块链的借贷。该基金会表示，该协议已处理了约4800亿美元的累计存款和借贷量，尽管这一数字并不代表当前平台上持有的资产。

The Defiant引用的数据显示，在推出时，Compound的总锁定价值接近15.3亿美元，其中约6.38亿美元被借出。以太坊占协议锁定资产的约14.2亿美元，即93%。

美国金融公司也在扩大加密支持的信贷

对于美国机构而言，Compound使用USDC和比特币或以太币作为抵押品，使其产品与近期几个加密支持的贷款项目并列，尽管法律结构和访问模式有所不同。

8月，据报道，摩根大通的抵押品计划允许机构客户通过其Kinexys数字资产平台质押比特币和以太币以获得美元贷款。富达数字资产和Coinbase托管被列为持有质押资产的托管人。

Kraken和Maple也在6月推出了一个由USDC资助的贷款设施。他们的结构使用一个破产隔离的特殊目的载体来资助由比特币和以太币支持的超额抵押贷款，Maple提供优先融资，Kraken负责贷款服务。

零售用户通过中心化平台也获得了链上信贷的渠道。Coinbase在6月添加了一个与Ethena相关的USDC金库，使用Morpho市场，并由Steakhouse Financial管理分配。

与银行和特殊目的载体贷款安排不同，Compound的新市场通过其v3智能合约基础设施运作。该基金会称，Compound v3已经完成了四年的生产使用而没有发生漏洞，这一说法是Compound自己提出的，而非独立审计机构。

Compound代表质疑谁控制市场

在产品开放期间，Compound代表ugurmersin提交了一项治理提案，要求DAO获得对机构市场的最终权力。

该代表表示，Compound治理似乎并未批准该市场当前的控制结构。根据提案，财务管理委员会管理该产品，而一个单独的多重签名钱包则拥有对其抵押品设置和其他参数的权力。

Ugurmersin还表示，该委员会现有的DAO授权涵盖财务管理，而非运营借贷市场。该代表无法找到一种机制，允许COMP持有者在当前设置下撤回管理员的权限。

根据提议的变更，基金会和委员会可以继续处理日常市场运营。管理员将有10个工作日发布其权限的完整映射，并有30天时间将最终权力移交给Compound治理。

截至发稿时，Compound基金会尚未对治理提案做出公开回应。