康涅狄格州在一位居民因欺骗性招揽而存入的20万美元无法取回后，对不受监管的离岸DeFi交易所发出警告。
摘要
- 康涅狄格州一位居民无法取回存入一家未具名的不受监管的DeFi交易所的20万美元。
- 州官员列出了七个离岸平台，但未将其中任何一个与该损失联系起来。
- 一些离岸交易所提供高达250倍的杠杆以及美国股票的综合敞口。
- 美国商品期货交易委员会建议美国人在交易加密货币永续合约时使用注册交易所。
康涅狄格州总检察长办公室于9月3日表示，一名自称认识该居民的人说服其将20万美元存入一家不受监管的去中心化金融交易所。该办公室未指明该人、所使用的平台或转账发生的时间。
由于无法追回这笔钱，该居民成为总检察长威廉·汤和州银行专员豪尔赫·佩雷斯发布的消费者警示中的主要案例。官员们警告称，在欺诈、安全漏洞、平台故障或纠纷发生后，离岸平台的用户可能几乎没有实际可行的资金追回选择。
汤表示，平台可能通过简单的访问和更高的回报承诺来吸引客户，但在出现问题时却几乎不提供保护。
“这不是创新，而是剥削。在交出任何钱之前要做研究，并了解如果出现问题有哪些保护措施。”
康涅狄格州DeFi警示点名七个离岸平台
该州警示将GMX、Gains Network、dYdX、Aevo、Drift Protocol、Vertex Protocol和Hyperliquid列为离岸DeFi平台的例子，官员称这些平台在美国监管保障之外运营。
康涅狄格州并未指控这七个平台中的任何一个接收了该居民的20万美元。在警示中点名它们并不表明其中某个平台处理了转账或参与了所指控的欺骗行为。
据该州称，一些服务自称去中心化，因为交易者通过数字钱包和基于软件的系统进行交互。官员们认为，其运营的某些部分可能仍依赖于公司实体、私人管理团队、管理员或其他集中控制。
警示称，几家离岸交易所仅要求连接加密钱包，而不是美国注册金融公司使用的身份检查。州官员将有限的身份验证与涉及洗钱、逃避制裁以及与政府支持的黑客组织相关的转账风险联系起来。
佩雷斯建议居民在汇款前确认服务是否已注册。他表示，在美国监管之外运营的平台不提供受监管金融机构所要求的保障。
高杠杆可在小幅波动后清算抵押品
永续合约构成了警告的主要部分，因为许多离岸DeFi交易所允许交易者在不购买相关资产的情况下进行杠杆交易。与标准期货不同，永续合约没有固定到期日，并使用定期资金支付使其价格接近标的市场。
康涅狄格州官员表示，一些离岸平台提供50倍、100倍甚至高达250倍的杠杆。在100倍杠杆下，价格向不利方向变动约1%就可能消耗交易者的初始保证金，这还未考虑费用和平台清算流程的差异。
然而，杠杆并非永续合约的必需功能。美国商品期货交易委员会5月关于永续合约的简报称，此类合约可在CFTC监管的交易所上提供，并受联邦监管，杠杆限制由各场所的风险管理框架决定。
CFTC建议交易者使用注册交易所，检查合约规则和定价方法，并了解保证金要求如何影响清算。其指导还指出，具有高杠杆的离岸场所主要在该机构的管辖范围之外开发。
7月份crypto.news的一份报告解释了HIP-3的工作原理，包括独立市场部署者的角色及其选择的预言机。报告指出，不同市场的预言机质量可能不同，杠杆永续合约头寸可能在几分钟内被清算。
合成股票合约不提供所有权
康涅狄格州的警告还涵盖了追踪苹果、特斯拉、英伟达、SpaceX、外币和大宗商品的永续产品。根据该警告，客户可能会将这些合约误认为是对相关股票的购买，尽管他们只获得合成价格敞口。
与公司挂钩的永续合约通常不授予股东权利、股息、投票权或对公司资产的合法索赔权。交易者反而通过合约的价格、资金费用、抵押规则和清算条款获得盈亏敞口。
早前关于基于区块链的股票永续合约的报道发现，此类产品可以提供全天候交易、无需借入股票即可做空以及高杠杆。同一份报告指出，由于没有实际股票易手，用户依赖交易场所的偿付能力和其预言机的完整性。
康涅狄格州的警告进一步声称，具有中心化控制权的运营商可能会更改定价系统、移除产品、暂停交易或停止提款。官员建议投资者在连接钱包或存入抵押品之前，审查谁控制平台以及有哪些补救措施。
美国的准入仍然是一个监管问题。该州表示，离岸平台通常声称阻止美国人，但一些用户通过虚拟专用网络或公共应用程序编程接口绕过限制。该警告援引网络流量数据估计，Hyperliquid 22.6%的流量来自美国。
监管机构警告用户追偿选择有限
在美国以外，英国金融行为监管局于2026年5月将Hyperliquid列为未经授权，并表示该平台可能针对英国居民。FCA建议消费者避免与该公司交易。
根据FCA的规定，通过未经授权公司进行交易的英国用户无法向金融申诉专员服务提出投诉。如果公司倒闭，他们也得不到金融服务补偿计划的保护，在这种情况下追回资金的可能性很小。
康涅狄格州的警告还引用了新加坡金融管理局将Hyperliquid添加到其投资者警示名单的决定，原因是未经授权的衍生品活动。英国和新加坡的警告均未将Hyperliquid与康涅狄格州居民的损失联系起来。
在州一级，康涅狄格州已经对加密货币售货亭实施了保护措施，这是数字资产欺诈中使用的另一种渠道。最近对州加密货币售货亭规则的审查发现，自2026年1月以来，康涅狄格州已禁止这些机器，而联邦规则仍要求运营商在金融犯罪执法网络注册并维持反洗钱控制。
FBI的2025年互联网犯罪报告记录了72亿美元的美国加密货币投资欺诈损失，使其成为该国该欺诈类别中最大的财务损失来源。该局表示，诈骗者通常通过社交媒体、短信、广告或约会应用联系受害者，然后引导他们进入虚假投资平台。
在初次损失后，受害者可能会面临自称能追回资金的人的二次接触。在7月份的警告中，FBI表示，冒充其互联网犯罪投诉中心的诈骗者已联系了之前的受害者，并虚假声称已追回资金或提供追回帮助。
康涅狄格州建议居民不要向所谓的追回专家或冒充律师的人付款，尤其是当他们要求预付费用时。该州还要求用户在向总检察长办公室举报疑似欺诈之前，保留钱包记录、交易详情、消息、电子邮件和其他通信。
