DeFi Development Corp. 于9月8日完成了其1100万美元的CHAD优先股发行，为其Solana国库策略开辟了新的融资渠道。
摘要
- DeFi Development完成了1100万美元的CHAD发行，并收到约1030万美元的净收益。
- CHAD以每股8美元的价格出售，设定价值为10美元，初始股息率为13%。
- 公司计划将几乎所有净收益用于购买额外的SOL以充实其国库。
- CHAD是永续非可转换优先股，优先于普通股，但次于债务义务。
- 文件显示，首次股息支付定于10月1日，登记日为9月30日。
这家在纳斯达克上市的公司以每股8美元的价格出售了137.5万股浮动利率C系列永续优先股。该证券在纳斯达克资本市场以CHAD为代码交易，设定价值为10美元。
根据其最新的美国证券交易委员会文件，DeFi Development在扣除承销折扣、佣金和预计费用后，收到约1030万美元的净收益。公司表示，将所得款项用于一般公司用途，包括营运资金、购买SOL和战略举措。
CHAD的最终发行规模小于先前条款
完成的发行与9月初公布的初步条款有所不同。DeFi Development此前提议以每股9美元的价格出售220万股，这将产生1980万美元的总收益。
据crypto.news报道，早前的CHAD条款包括1980万美元的发行以及可能超额配售33万股。而完成的交易涉及以每股8美元的价格出售137.5万股。
承销商获得了30天的期权，可以按最终公开发行价再购买206,250股。R.F. Lafferty & Co. 担任唯一的账簿管理人。
DeFi Development的最终公告称，Fundstrat联合创始人Tom Lee与其他投资者一同参与。Lee还担任以太坊国库公司BitMine Immersion Technologies的董事长。
该公司称CHAD为首个以SOL为支撑的“数字信用”工具。这是DeFi Development对其产品的描述，并非独立的监管分类。从法律上讲，CHAD是由一家美国公司发行的公开交易的优先股。
13%的股息率可以变动
CHAD的初始年股息率为13%，基于其10美元的设定价值计算。由于投资者以每股8美元的价格购买，初始实际收益率约为16.25%。
该收益率并不保证。股息仅在DeFi Development董事会“宣布”且存在合法可用资金时支付。董事会可能每月或更频繁地审查股息率。
公司单次调整中降低的幅度不得超过50个基点。管理层表示，打算利用浮动利率来支持CHAD的市场价格在9.95美元至11美元的长期区间内。
该目标仍属前瞻性。股息调整并不保证CHAD将达到或保持在10美元的设定价值附近。
DeFi Development 建立了一项储备金，以初始 13% 的利率覆盖 12 个月的股息。该公司使用现有现金、金融工具或数字资产，将每股 1.30 美元存入一个独立账户。
首次支付定于 10 月 1 日，将涵盖从发行日至 9 月 30 日的期间。在 9 月 30 日营业结束时登记的股东将有资格获得。后续股息计划在董事会批准后的每个工作日进行分配。
CHAD 给予优先股持有人优先于普通股的权利
CHAD 是永续的，没有预定到期日。它也是不可转换的，这意味着持有人不能将其优先股转换为 DFDV 普通股。
在清算期间，优先股股东在股息支付和资产分配方面优先于普通股股东。然而，CHAD 的优先级低于 DeFi Development 现有和未来的债务。它在结构上也次于公司子公司持有的负债。
DeFi Development 在其纳斯达克上市后，可以按每股 11 美元的价格赎回 CHAD，外加累计未付股息。在特定税务事件发生后，或如果未偿还的 CHAD 股份低于当前和未来发行中所有已发行股份的 25%，它也可以赎回所有剩余股份。
由于 CHAD 不转换为普通股，完成的发行并未增加 DFDV 的普通股数量。因此，管理层预计，在收益投资后，该交易将增加每股普通股的 SOL 数量。
这一结果尚未确定。这将取决于购买的 SOL 数量、交易成本、SOL 的市场价格以及公司完全摊薄后的股份数量的变化。
DeFi Development 计划进一步购买 Solana
DeFi Development 表示，预计将几乎所有净收益用于购买额外的 SOL。然而，其提交给美国证券交易委员会的文件也允许将资金用于营运资金和战略举措，这意味着全部 1030 万美元在法律上并不限于购买 Solana。
在发行完成前，该公司持有约 233 万 SOL 和 SOL 等价资产。8 月，它购买了约 19,000 SOL，平均价格为 98.14 美元，此前报道称其国库达到 233 万 SOL 时已提及。
报告的国库总额包括 SOL 等价物。DeFi Development 尚未提供当前细分，区分原生 SOL、流动性质押代币和其他以 SOL 计价的持有。
与比特币不同，SOL 可以产生质押奖励。DeFi Development 运营验证器基础设施，并通过外部验证器质押代币。管理层认为，这种收益可能有助于支持其优先股息和更广泛的收益。
质押回报仍然可变，不能视为有保证的收入。它们取决于网络通胀、验证器性能、委托质押、费用以及 SOL 的美元价值。
DFDV 普通股于 9 月 8 日收于 5.99 美元，上涨约 2%。SOL 于 9 月 9 日交易价格接近 104 美元。没有经过验证的证据直接将这两项变动与 CHAD 的完成联系起来。
下一个预定事件是 CHAD 的 9 月 30 日登记日，随后是 10 月 1 日的首次股息支付。DeFi Development 还计划在部署收益后披露更新的 SOL 持有量及其每股 SOL 数字。
