美联储利率决议前瞻：市场与比特币交易者该如何应对

美联储将于美国东部时间今天下午2点宣布其利率决定，交易员几乎确信它不会做出任何改变。

CME FedWatch是一个将利率期货押注转换为概率的工具，它认为维持利率不变的概率超过90%，而预测市场给出的概率则高出几个百分点。

这一决定的影响远远超出华尔街，因为联邦基金利率——即银行之间隔夜拆借所收取的利率——为消费者在信用卡和贷款上支付的利率设定了基准。在美联储于9月加息之后，该利率目前处于3.75%至4.00%之间，这是其自2023年以来的首次加息，以12比0的一致投票通过。

美国劳工部报告称，截至9月的12个月内消费者价格上涨了3.7%，仅汽油一项当月就上涨了9.1%。不过，招聘正在放缓：9月雇主仅新增了29,000个就业岗位，而预期约为90,000个，失业率为4.2%。

石油是推动这一通胀的主要因素，交易价格接近每桶100美元，因为美国与伊朗的战争挤压了全球供应。原油价格上涨会推高汽油和运输成本，这些成本最终会反映在杂货店的货架上，并推高通胀。

通胀上升使投资者要求更高的利息才愿意向政府放贷，这推高了美国国债收益率，即美国政府债务的利率。10年期收益率——抵押贷款利率所跟随的基准——在10月5日达到5.31%的峰值后，目前徘徊在5%左右，因此无需持有任何波动性资产就能获得近乎无风险的回报。

比特币BTC · USD

$80,726−4.51%

10月21日10月23日10月25日10月26日10月28日

$84.8k$83.1k$81.3k$79.6k

24小时最高最高$81,636

24小时最低最低$80,153

成交量成交量$981.6M

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比特币不产生收益，而且对传统投资者来说波动性也很大，因此当美国国债收益率更高时，资金往往会从加密货币和股票等风险较高的资产中流出。比特币价格目前在 80,700 美元左右，刚好位于一个由支撑位转为阻力位的区间下方，今年卖家已多次在该区间阻止了涨势。

杠杆，即用借来的钱进行更大押注，往往会放大美联储事件前后的波动。当价格走势对交易者不利时，交易所会自动平仓，这种清算会加剧抛售压力。在美联储主席凯文·沃什于 8 月发表杰克逊霍尔讲话后，约 4.81 亿美元的加密货币头寸在 24 小时内被清算，其中超过 3.6 亿美元是押注价格上涨的头寸。

交易员们现在似乎将注意力集中在12月，期货和预测市场认为在12月8日至9日的会议上再次加息25个基点的概率为75%至80%。9月会议纪要显示，大多数官员认为到年底再次加息可能是合适的，几位官员表示当前利率“并不具有限制性，或仅具有轻微限制性”。

分析师们将可能的结果称为“鹰派暂停”，意思是利率维持不变，而基调则为进一步加息留有余地。当在9月被问及是否会进一步加息时，沃什表示：“我不会预先判断我们未来做出的任何决定。”他还对记者说：“这不会让你感到意外：我不做前瞻性指引，”这是美联储的行话，意思是拒绝释放未来行动的讯号。

异议，即反对多数意见的投票，是声明中最清晰的信号。美联储7月的投票结果为9比3，有三名成员支持加息，因此今天若出现支持收紧政策的异议，将表明12月加息几乎已成定局。

美联储在本次会议上不发布新的经济预测。这些预测将在12月公布。