美联储理事迈克尔·巴尔支持在通胀未能缓解时果断加息，而Polymarket交易员认为2026年加息的可能性为72%。
摘要
- 巴尔表示，如果通胀没有充分缓和，美联储应果断加息。
- Polymarket交易员认为2026年至少加息一次的可能性为72%。
- 另一份合约显示9月加息25个基点的概率为57%。
- CPI、PPI和就业数据可能影响美联储9月15日至16日的决策。
巴尔支持在通胀持续高企时加息
美联储在巴尔9月1日的准备讲话中表示，通胀在高于央行目标五年多后仍然过高，这使政策制定者需要决定当前利率是否具有足够的限制性。
巴尔在华盛顿举行的“第二次机会贷款论坛”上发表讲话时表示，美联储在9月15日至16日联邦公开市场委员会会议前有时间审查数据。他的立场取决于即将发布的报告是否提供明确证据表明价格增长正回归央行2%的目标。
“如果数据趋势让我对通胀正朝着2%的路径缓和有信心，那么我认为我们可以花更多时间来评估我们的政策立场，”巴尔说。
如果数据未能提供这种信心，巴尔表示央行应立即回应。
“然而，如果通胀似乎没有充分缓和，那么我认为我们应该果断加息，”他补充道。
据巴尔称，通胀从2022年超过7%的峰值下降到2024年的略高于2%。随后，由于关税、中东冲突以及与人工智能快速扩张相关的支出对价格施加了新的压力，进展在2025年停滞。
巴尔还指出，核心非住房服务通胀持续存在，这些服务涵盖除住房以外的服务，并排除了一些受短期价格变化影响最大的类别。随着通胀在较长时间内保持在目标之上，他警告称价格压力可能蔓延到经济的更多领域。
最新的个人消费支出数据显示，年度总体通胀率为3.7%，而核心PCE通胀率为3.3%。PCE价格指数是美联储首选的通胀衡量指标，其路径对利率辩论至关重要。
美联储官员在9月前加大了压力
巴尔的言论为准备考虑提高借贷成本的官员群体增加了另一位投票成员。作为美联储理事会成员，他在每次FOMC会议上都有投票权。
美联储主席凯文·沃什在8月28日的杰克逊霍尔讲话中传达了类似信息，称政策制定者需要确信通胀正“清晰且以足够的速度”向2%的目标迈进。
“我们必须确信潜在通胀正朝着我们的目标迈进，清晰且以足够的速度。否则，我们还有工作要做，”沃什说。
正如crypto.news先前报道的那样，沃什将2%的PCE通胀目标描述为“坚定、固定的目标”。他还表示，在PCE篮子中的199种商品和服务中，有54%在过去12个月中价格涨幅超过3%。
联邦公开市场委员会在7月28日至29日的会议上将目标利率维持在3.50%–3.75%。大多数成员支持等待更多信息，但明尼阿波利斯联储主席尼尔·卡什卡里、克利夫兰联储主席贝丝·哈马克和达拉斯联储主席洛里·洛根倾向于立即加息25个基点。
8月初，卡什卡里表示，随着通胀仍高于目标且美国经济继续承受当前借贷成本，是时候开始逐步加息了。7月的政策分歧使得9月的决策取决于通胀、就业以及影响能源价格的发展。
巴尔将美国经济描述为稳健，部分受到人工智能投资的支撑。根据他的讲话，消费者支出保持弹性，而劳动力市场保持稳定，失业率相对较低。
交易员将美联储加息概率提升至72%
根据所提供报告中引用的预测市场数据，Polymarket交易员现在认为美联储在2026年底前至少加息一次的概率为72%。在沃什发表杰克逊霍尔演讲后，这一概率为68%，而在8月初为64%。
另一份Polymarket合约显示，9月会议加息25个基点的概率约为57%。预测市场的概率会随着交易者开仓和平仓而变化，并不代表美联储的承诺。
市场定价在最近几周迅速上升。8月初，Polymarket交易者认为9月加息25个基点的概率为46%，而2026年至少加息一次的概率为64%。
根据8月31日的Bitfinex报告，基于CME的估计也显示，在沃什演讲后，9月加息概率约为57%。8月21日这一数字为39.9%，而两年期美国国债收益率随后攀升至约4.31%。
如果官员批准加息25个基点，美联储当前的目标区间将升至3.75%–4.00%。政策制定者也可能在9月维持利率不变，并在10月或12月的剩余会议中考虑加息。
对于美国加密货币投资者来说，更高的政策利率可能会影响国债收益率、美元以及对不产生固定收益资产的需求。BTSE首席运营官Jeff Mei在8月31日的一份报告中表示，更高的利率可能会减少比特币和其他加密货币可用的流动性。
报告发布时，比特币交易价格接近78,700美元，此前在沃什讲话后从81,000美元上方跌至低点76,857美元。美国现货比特币交易所交易基金本周仍录得9.245亿美元的净流入，尽管投资者在8月28日撤资2.019亿美元。
石油和美国数据可能影响9月决策
能源价格引发了另一个通胀担忧，因为美国与伊朗之间的冲突威胁到霍尔木兹海峡附近的石油运输。8月31日，布伦特原油升至90美元上方，西德克萨斯中质原油也上涨，交易者评估供应中断的风险。
在市场初步反应中，比特币保持在78,000美元附近，尽管油价上涨且股指期货下跌。在油价驱动的市场压力之前，美国对伊朗火箭发射器进行了打击，伊朗警告将作出回应。
巴尔指出，中东冲突是推动通胀偏离此前路径的冲击之一。根据他准备的讲话，关税也提高了商品价格，而人工智能建设热潮增加了对设备、电力和其他资源的需求。
在决定利率之前，官员们将收到几份可能改变市场预期的美国报告。8月就业报告定于9月4日发布，投资者将关注就业增长、失业率和工资。
消费者价格指数和生产者价格指数数据也将在9月15-16日会议前公布。巴尔表示，有证据表明通胀正朝着2%的目标迈进，这将使官员有更多时间评估政策，而进展不足将支持果断加息。
