当大多数投资者紧张地关注美联储的强硬立场，并在股市中计算损失时，大资金已悄然开始流入加密货币。
根据做市商Wintermute的一份新报告，那些认为在比特币突破后已经错过入场点的人，可能面临错过新一轮牛市周期起点的风险。
该公司分析师认为，当前的平静并非终点，而是为下一步行动做准备。
过去一周本应是加密货币的灾难。美国发布了意外强劲的劳动力市场数据。这对经济有利，但对市场却是打击：美联储现在预计将再次加息，概率为60%。
传统市场的反应可以预见：黄金下跌，政府债券下跌，科技股停滞不前。比特币也出现了恐慌，但只持续了几分钟。在从82,400美元暴跌至80,000美元以下后，它立即收复了所有跌幅，并以3.45%的周涨幅收盘。
Wintermute简单解释了这种韧性：在长期的人工智能繁荣之后，股市正在变得疲惫。投资者在那里获利了结，并将资金转移到比特币和以太坊。据该做市商称，加密货币在很长一段时间内首次不是与股票一起上涨，而是因为它们的下跌而上涨。
为什么这次可能不会出现75%的崩盘（提示：机构和AI矿工已经抢先一步）
那些现在害怕买入的人的主要论点是：“我们太高了。让我们等待崩盘。”然而，Wintermute的图表表明相反：这个周期与之前的周期根本不同。
自历史高点以来已经过去了近340天。在2018年和2022年的先前危机中，比特币到此时已经损失了超过75%的价值，并在底部附近徘徊多年。然而，这次最大回撤仅为约50%。
Wintermute强调，每个新周期的底部正变得越来越浅。
原因是机构投资者。大型基金不再等待比特币跌至20,000美元等任意水平。相反，他们通过现货ETF更早地开始积极买入。过去三周，这些基金流入近10亿美元，而上周四录得自1月以来的最大流入量。
根据该报告，市场已进入“年轻周期”阶段，此时资本逐渐从最大的加密货币转向风险较高的资产。比特币和以太币提供了初始动力，投资者现在将注意力转向山寨币。UNI和ARB本周飙升近40%，而人工智能领域的活动开始升温，包括TAO和RENDER，在12月的重要事件之前。
两种情景：不可逆转的临界点在哪里？
该做市商将市场的下一阶段归结为两个明确的水平：
- 82,000美元——如果比特币自信地突破这一水平，持有现金的资金将开始恐慌，因为害怕错过（FOMO）情绪占据上风。他们将被迫跳上即将离站的列车，推动价格进一步上涨。
- 72,000美元——这是关键的情景失效区域。分析师警告称，如果比特币跌破该水平，且现货ETF开始出现大量资金流出，看涨趋势将被搁置。
本月的主要考验将出现在9月11日，届时美国将通过消费者价格指数发布新的通胀数据。据Wintermute称，这份报告将决定聪明资金是继续从股票流入加密货币，还是市场将遭遇一波广泛抛售的冲击。
