简介
- Robinhood拒绝了AMC要求停止交易与其股票挂钩的代币的要求。
- 律师表示，AMC的潜在索赔可能取决于商标使用以及买家是否被误导。
- 律师还认为，股票代币可以扩大对美国市场的准入。
Robinhood已拒绝了AMC娱乐公司要求停止交易与其股票挂钩的代币的要求，该券商的顶级律师挑战这家影院连锁公司，要求其兑现法律威胁。
“派出你的律师，我们会教育他们，”Robinhood的首席法律、合规和公司事务官Dan Gallagher在X上写道，以回应AMC首席执行官Adam Aron。
加拉格尔，一位前美国证券交易委员会委员，表示Robinhood对“美国证券法”略知一二，并且不会“‘DECIST’”，他重复了阿隆信中的拼写错误。
Robinhood首席执行官弗拉德·特内夫分享了这篇帖子，并补充道：“我们支持股票代币。”
阿隆指责Robinhood在未遵守美国证券法的情况下，营销一种冒充AMC股票的证券。他质疑其使用泽西岛的发行人，并认为这些代币损害了股东权利以及公司对资本筹集的控制。
“我在此呼吁你和Robinhood自愿停止并终止AMC股票代币的交易，”阿隆写道。“如果你们不这样做，我们已要求我们高薪聘请的证券律师研究是否能强制你们停止。”
一封停止并终止函要求某人停止涉嫌非法活动，如侵犯版权，并警告如果继续将采取法律行动。
阿隆还表示，AMC将向美国证券交易委员会提出其关切。他没有宣布提起诉讼或SEC调查。
代币化股票是基于区块链的资产，追踪或代表上市公司股票。它们最近越来越受欢迎，根据CoinGecko的数据，2026年第一季度现货交易量达到151亿美元。
Robinhood的披露将这些代币描述为Robinhood Assets (Jersey) Limited发行的债务证券。它们提供对股价的敞口，但不拥有标的股票，也不对AMC等公司享有权利。披露称，这些代币未根据美国证券法注册，不得在美国境内或向美国人发行、出售或交付。
“这里没有明显的美国证券法角度可循，”现实世界资产代币化平台tx的法律顾问阿什利·埃伯索尔告诉Decrypt。他指出这些产品的离岸分销以及它们未出现在Robinhood的美国应用程序中。
“两个最强有力的潜在角度是，如果AMC声称其商标被滥用，超出了通常给予上市公司标志的‘合理使用’范围，”他补充道。“或者他们可以声称追踪代币造成了与AMC的虚假关联，而这种关联实际上并不存在。”
埃伯索尔表示，Robinhood可以通过明确标识这些产品为追踪代币且未经AMC认可、限制使用AMC品牌，或主张其使用公司名称属于合理使用来反驳这些主张。
迈阿密加密货币律师拉塞尔·克莱因在X上名为@CryptoEsq，他表示清晰的披露将代币与股票区分开来，可能会限制AMC的选择。
他认为，AMC没有财产权阻止第三方创建与其股票挂钩的金融工具，商标法可以允许使用公司标志来识别公司。
“对我来说，总的来说，问题在于：他们是否在代币是股票或拥有这些权利方面具有误导性？我怀疑交易者会认为他们能在会议上投票或什么的，”他说。“但即便如此，如果你在正确的司法管辖区，你甚至可能可以与股票代币化公司签订计划协议，如果这不违反转让规则，用这些代币兑换真实股票，他们实际上会得到真正的股票。”
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Arcus 的总法律顾问 Daniel Lasko 也对 AMC 阻止此类产品的能力提出了质疑。Arcus 是一个与 Robinhood 合作在其 以太坊 二层网络 Robinhood Chain 上构建的去中心化交易所。
“如果你是一家上市公司，我认为从证券法的角度来看，你对人们如何将你公开交易的股票打包成金融产品并没有太多控制权，”拉斯科告诉Decrypt。
他将这种安排比作投资经理将公司股票纳入ETF，暗示许多担忧源于对代币化股票是什么的不完全理解。
拉斯科还反驳了阿伦关于这些产品削弱美国资本市场的论点，认为它们可能吸引此前无法进入的国际投资者。
“我认为这有点本末倒置，”他说。“它促进了更多对美国资本市场的投资。”
去年夏天，Robinhood为欧洲客户推出了代币化股票交易。同年7月，OpenAI反对使用其名称的代币，称其既未与Robinhood合作，也未批准股权转让。当月晚些时候，特内夫尽管存在争议，仍为进一步扩张辩护。
AMC的反对现在使不断增长的代币化股票业务面临另一家不情愿的公司。
