SOL Strategies CEO：Solana 削减通胀为时过早

Solana计划将其年度通胀削减率翻倍，此举遭到SOL Strategies首席执行官Michael Hubbard的批评，他认为该网络目前约4%至4.5%的通胀率并不足以证明加速削减的合理性。

Hubbard称Solana削减通胀为时过早

Solana基础设施和金库公司SOL Strategies的首席执行官Michael Hubbard告诉crypto.news，通胀变更时机过早，并且是在其对网络参与者的影响尚未完全明了之前就被强行推进的。

被称为“双重反通胀”的SGP-0002提案，将把Solana每年通胀下降的速度从15%提高到30%。该提案保留了网络现有的1.5%的最终通胀率，但将达到该通胀率的预计时间从5.7年缩短至约2.8年。

根据Solana的最终治理统计，SGP-0002获得了1.7629亿SOL的支持，相当于参与质押的67%。另有6619万SOL反对该提案，而2063万SOL弃权。参与率达到合格质押的60.7%。

该结果比公布的66.67%的批准要求高出约0.33个百分点。正如先前报道，该提案可能在六年内从预计发行量中减少约1890万SOL，相当于现有计划下预期供应量的约2.6%。

Hubbard表示，约4%至4.5%的通胀率“并不极端”，并驳斥了发行量是阻碍SOL市场表现的主要力量的观点。在他看来，将通胀视为问题是对代币价格走势过于简单的解释。

Hubbard还指出，质押奖励仍留在Solana经济体系内，因为发放给质押者的SOL通常会被重新质押，而不是立即出售。基于这种结构，他表示削减发行量不会立即或轻易地改变SOL的价格。

Galaxy Research在投票前提出了一个相关担忧，警告称如果费用收入增加或SOL价格上涨无法抵消收入损失，较低的质押奖励可能会降低验证节点运营的吸引力。该公司还表示，频繁更改既定的经济参数可能会使验证节点和其他企业的财务规划更加困难。

Hubbard的公司直接受到该问题的影响。SOL Strategies运营Solana验证节点、提供质押服务，并管理SOL金库。因此，其收益可能受到质押奖励、验证节点收入以及SOL价值变化的影响。

SGP-0003投票引发关于弃权的争议

除了对通胀的担忧，Hubbard还对Solana官员如何解释SGP-0003（资源和纳入费用提案）的结果提出质疑。

官方最终统计显示，SGP-0003获得53.9%的支持，18.92%反对，27.18%弃权。根据Solana当前治理文件中显示的公式，弃权票计入法定人数和用于计算批准率的分母，这使得该提案低于所需的三分之二水平。

Hubbard认为，投票开始时传达的计算方法对弃权的处理不同。根据该解释，弃权有助于达到法定人数，但在计算支持或反对的决定性投票比例时被排除在外。

排除弃权票后，SGP-0003获得了约74%的选择任一选项的质押支持，足以超过三分之二的要求。因此，Hubbard认为该提案在参与者最初获得的规则下已获批准，尽管他认为否决可能会产生更好的实际结果。

Solana Compass在投票前表示，SGP-0003需要“支持”和“反对”合计质押的66.67%，弃权不会影响结果。8月9日关于代币经济学辩论的一份报告也将计算描述为将弃权排除在决定性质押之外。

Solana 宪法目前的规定恰恰相反。第四条指出，批准的分母由“赞成 + 反对 + 弃权”组成，而存储库的投票政策重申，弃权的质押股份算作参与，但不计入“赞成”票数。

根据 Hubbard 的说法，在投票开始后应用不同的计算方法，对验证者和委托者来说等于移动了球门柱。他表示，程序完整性要求使用投票开始时提出的规则，无论由此产生的提案是否是好的政策。

资源费用可能为 Solana 应用增加成本

SGP-0003 支持通过 SIMD-0553 重新设计 Solana 的交易费用。Solana 目前对每个签名收取 5,000 lamports 的基础费用，其中一半被销毁，一半支付给产生区块的验证者。

根据 SIMD-0553，交易将改为支付给区块生产者 2,500 lamports 的包含费，以及根据所请求的计算资源单独计算的费用。协议将全额销毁基于资源的部分。

使用 2026 年 5 月的网络活动数据，该提案的作者估计，在第一阶段，每日 SOL 销毁量可能从约 648 SOL 增加到 1,500 至 1,800 SOL。后续阶段可能将估计范围提高到 3,750 至 4,500 SOL，并最终达到 7,500 至 9,000 SOL。

Hubbard 表示，该模型将引入不必要的交易复杂性。资源密集型应用、交易路由器和订单簿运营商可能面临更高的成本，因为费用将取决于其交易请求的计算能力。

SOL Strategies 的首席执行官还对提案支持者的经济利益提出了担忧。SIMD-0553 由 Temporal 的 Cavey 撰写，Temporal 是一家研发公司，声称其构建了 HumidiFi，这是 Solana 主要的专有自动做市商之一。

Hubbard 声称，拟议的费用结构可能使相关的专有 AMM 受益，同时给直接竞争对手带来更高的成本。他的声明中没有引用独立的交易级研究来确定任何竞争优势的大小，这使得利益冲突的说法成为 Hubbard 的评估，而不是该提案的已确认影响。

在投票之前，Sandwiched.me 主持的模拟检查了在不同资源费率下路由器、应用程序和专有 AMM 的预期成本。仪表板显示，效果因交易设计、请求的计算限制以及应用程序是否优化了其资源使用而异。

Solana 早期的通胀投票也分裂了验证者

关于发行的争论并非始于 SGP-0002。2025 年 3 月，Solana 验证者考虑了 SIMD-0228，该提案提议用响应质押参与率的利率取代固定的通胀时间表。

在该模型下，当大部分 SOL 被质押时，通胀率将下降，而当参与率下降到足以引起安全担忧时，通胀率将上升。该提案获得了 61.39% 的支持，但未能达到所需的三分之二门槛。

在那次投票之前，早前的报道称 Solana 的年通胀率接近 4.6%，并且已经计划每年下降 15%，直到达到 1.5%。批评者警告说，大幅削减可能会通过降低奖励来削弱较小的验证者，而固定的硬件和投票费用仍然存在。

Hubbard 的立场不同于永久支持现有的通胀水平。他表示，SGP-0002 和 SGP-0003 对 Solana 的未来都不是至关重要的，并认为时机和过程比长期政策目标更令人担忧。

对于美国投资者来说，这些提案也影响了通过 SOL Strategies 股票持有的敞口。这家加拿大公司在纳斯达克以股票代码 STKE 交易，并在加拿大证券交易所以 HODL 交易，为美国股东提供了对 Solana 验证者收入、质押活动以及公司 SOL 持有的间接敞口。

据该公司称，Hubbard 在 2025 年 10 月担任临时首席执行官后，于 2026 年成为其全职首席执行官。SOL Strategies 于 2025 年 9 月在纳斯达克以 STKE 上市，取代了之前的 OTCQB 交易安排。

SGP-0002 提供了治理授权，而不是对发行的自动更改。SIMD-0550 仍然需要验证者客户端实现、跨客户端一致的通胀计算，以及通过主网功能门在纪元边界激活。激活前获得的奖励将保持不变，而更快的反通胀时间表将从下一个纪元开始适用。