中期选举成预测市场与民调谁更准的首场大考

2024 年，选举合约在美国合法化仅比总统大选投票早一个月。这一次，Kalshi 政治增长主管本杰明·弗里曼告诉CNBC，“可供规划的时间要长得多。”

这两个平台在 11 月 3 日投票前所达到的规模远超 2024 年。根据皮尤研究中心的一项预测市场 Kalshi 和 Polymarket 的合计月度交易量从 5 月的 260 亿美元增至 7 月的 530 亿美元，增长了一倍多，主要来自体育，依据是皮尤研究中心的分析。

皮尤发现，政治只占一小部分，今年 Polymarket 上平均每月约 20 亿美元，Kalshi 上不到 3 亿美元。据 CNBC报道，截至 7 月，关于哪个政党将赢得众议院和参议院的交易额已超过 3000 万美元。

美国商品期货交易委员会曾禁止 Kalshi 上市关于哪个政党将控制国会的合约，认定其涉及“赌博”，并在 2024 年提出一项规则，将选举合约归类为赌博。该机构于 2 月撤回了该提案。根据美国国会研究服务局的分析，6 月 10 日，该机构发布了一项针对事件合约的拟议“结构化框架”，根据该框架，选举将不被视为赌博。

国会研究服务局指出，该提案还主张，通过“汇聚群体智慧”，事件合约可以产生比其他预测方法更可靠的信息。

Kalshi 于当月推出的中期选举中心，将交易者对各个选区的赔率与民调平均值并列展示。

前NBC新闻政治总监兼《与媒体见面》主持人查克·托德，是10月22日至23日在纽约举行的NEXTPredict峰会的官方主持人。组织者还围绕中期选举邀请了CNBC记者康泰莎·布鲁尔和CNN高级记者马歇尔·科恩，让在职记者与交易所同台亮相。

在9月18日的一次采访中，NEXTPredict联合创始人皮埃尔·林德问他希望在那里了解什么，他将此概括为“民调机构对预测市场”。

“他们彼此需要到什么程度？他们彼此滋养到什么程度？”托德说。他还想知道有多少交易是对冲，有多少是娱乐。“我对此持开放态度。政治受制于这样的市场，对政治来说是健康的，还是会催生出一类不同的政客？”

在某些选情上，他已经改变了看法。关于得克萨斯州参议院选举——民主党人詹姆斯·塔拉里科对阵共和党人肯·帕克斯顿——他说：“在这一点上我同意预测市场。如果塔拉里科输了，我会比如果他赢了更惊讶。”

“如果我要就预测市场给人建议，特朗普的选民比民主党人晚得多才关注，”托德补充说。“我见过很多9月的乐观主义淹没在10月的现实主义中。”

稀薄的国会市场

反腐败数据联盟在分享给CNBC的研究中发现，一笔3,500美元的赌注——联邦法律规定的个人竞选捐款上限——就能使97%的中期选举相关市场价格变动五美分或更多。“大多数国会市场的稀薄表明，这种情况往往根本不存在，”联合主任迈克尔·霍恩斯比在谈到纠正价格所需的活跃交易时说。

“在任何流动性市场中，错误定价就是地上的免费钱，”Kalshi发言人丹尼·莱弗说。

摩根士丹利的Counterpoint Global研究了超过7,200万笔Kalshi交易，发现价格与结果紧密吻合，Decrypt报道。林德说，银行研究部门想知道市场赔率是否比民调更能反映世界。

摩根士丹利将在峰会第二天主持一场关于机构资本的专题讨论，预计约有2,500名与会者。

当天上午，Todd将主持一场题为“谁来决定中期选举：民调、模型还是市场？”的会议，与哥伦比亚大学教授Rajiv Sethi、Decision Desk HQ首席选举分析师Geoffrey Skelley以及PredictIt首席执行官John Phillips共同参与。该专题讨论将比较民调、模型和预测市场在哪些方面存在分歧，以及在11月3日结果开始出炉时应该信任哪种信号。