VanEck 推出了其 Wealth Builder ETF，在股票、债券和实物资产之外还提供比特币敞口，收取 0.26% 的净年度费用率。
摘要
- WBMO 在一只主动管理基金中结合了全球股票、债券、实物资产和间接比特币敞口。
- 一家开曼子公司持有某些投资，通常在每个季度末设有占资产 25% 的上限。
- 费用豁免使该基金的年度费用率从 0.33% 降至 0.26%。
- VanEck 另一只独立的 NODE 基金在 9 月底持有 16.8% 的比特币 ETP。
VanEck 于 10 月 27 日宣布推出该产品，将 WBMO 作为一只主动管理的投资组合推出，在一个持仓中结合了多种资产类别。根据公司公告，该基金使用数字资产交易所交易产品来获得加密货币敞口，并不直接投资于数字资产。
该管理公司报告称，截至 9 月 30 日，其管理资产规模为 2441 亿美元，包括共同基金、ETF 和机构账户。
VanEck 将其 Wealth Builder 策略整合为一只 ETF
WBMO 基于公司现有的 Wealth Builder 模型投资组合构建，使此前通过第三方财富管理平台提供给财务顾问的投资方法能够通过 ETF 获得。VanEck 负责选择底层投资、管理其配置并对投资组合进行再平衡。
该产品发布公告描述了一种开放式架构方法，同时使用 VanEck 旗下基金和第三方 ETF。其投资组合将全球股票和固定收益与包括黄金在内的实物资产相结合，同时瞄准技术变革以及财政和通胀趋势等长期投资主题。
“我们的 Wealth Builder 策略汇集了我们相信在未来十年最有望表现良好的资产类别，并以严谨的方法管理它们之间的组合方式，”投资组合经理兼多资产解决方案主管 David Schassler 在公告中表示。
比特币敞口通过底层投资产品实现
10 月 14 日的招募说明书将 NYSE Arca 确定为 WBMO 在美国的主要上市交易所，并将长期资本增值和当期收益设定为其投资目标。
某些投资通过一家全资拥有的开曼群岛子公司持有。根据该文件，该子公司在联邦税收限制范围内，通常通过 ETP 提供对数字资产、大宗商品及相关工具的敞口。该基金对该子公司的投资通常在每个财政季度末上限为总资产的 25%。
该文件描述了一项涵盖多个投资类别的子公司限制，但并未设定 25% 的比特币目标。投资组合配置取决于宏观经济分析、资本市场预期以及对每个底层产品策略、流动性、费用和风险调整后回报的评估。
招募说明书指出，WBMO 不直接投资于期货、期权或掉期，尽管其底层 ETP 可能使用衍生品。
费用表列出了 0.15% 的管理费和估计为 0.18% 的所收购基金费用，得出 0.33% 的总费用率。0.07% 的豁免使净费用率降至 0.26%。顾问豁免的管理费相当于其自身或关联方从底层基金获得的费用。
VanEck 在其独立的 NODE 基金中提高了比特币持仓
VanEck 的其他主动管理产品已经将传统证券与加密货币相关投资相结合。正如 crypto.news 此前报道的那样，其 2025 年 5 月推出的 NODE 基金瞄准区块链企业，包括矿工、交易所、数据中心以及使用数字资产技术的金融科技公司。
最初的 NODE 策略要求从超过 130 家公司的候选池中选出 30 至 60 家公司。其发布材料描述了通过开曼子公司获得的间接加密货币敞口，以及对上市企业的投资。
在 10 月 6 日发布的 2026 年 9 月 NODE 评论中，VanEck 报告称，比特币 ETP 敞口已从 6 月底的约 7% 上升至 9 月底的 16.8%。包括 Ether、Solana、Zcash 和 Hyperliquid 在内的代币 ETP 合计敞口达到 22.1%。这些数字描述的是 NODE 的投资组合，而非 WBMO 的配置。
9月的评论报告称，NODE与比特币之间的相关性为0.70，高于8月的0.42，并将这一变化归因于其更大的代币ETP配置。据该经理称，其矿业持仓今年迄今与比特币的平均相关性为0.46。
同一份评论称，该团队在增加代币敞口时更倾向于现货ETP，并继续低配数字资产财库公司，理由是其融资结构相关的杠杆和稀释风险。
此前，8月19日对VanEck比特币研究的一篇综述描述了所追踪的12项指标中有八项活跃的投降指标。所有12项指标在此前三个月内的某个时点都进入了各自的投降区间。该公司的周期分析将9月至11月之间列为可能的吸筹期，但未指明具体的底部日期。
美国比特币基金10月资金流表现不一
10月22日一份关于美国比特币ETF的报告记录了Farside Investors的数据：10月19日已完成交易时段的流入为5.267亿美元，10月20日为2320万美元，10月21日为5.248亿美元。这三个交易时段合计流入10.747亿美元。
10月早些时候的交易时段则出现了资金流出。10月22日的报告记录到，10月12日至16日期间有2.284亿美元流出比特币基金，此前10月5日至9日期间流出6.789亿美元。
根据同一数据，10月21日，贝莱德的IBIT获得2.35亿美元，富达的FBTC吸引2.127亿美元。灰度（Grayscale）的GBTC和Bitcoin Mini Trust分别录得3260万美元和820万美元的流入。
在VanEck产品线的其他方面，10月15日的一份报告详细介绍了该公司请求撤回其拟议的Lido Staked Ethereum ETF。10月14日提交的文件称，该注册从未生效，且未发行或出售任何份额。
该拟议的以太坊产品原计划通过VanEck关联公司MarketVector开发的基准来追踪stETH。其招股说明书将验证者惩罚、智能合约故障和流动性列为投资风险。
该拟议基金最初于2025年10月16日提交申请，原计划持有stETH——即代表通过Lido存入的以太币的代币——同时累积适用的质押奖励。VanEck的撤回请求未给出放弃该发行的详细原因，也未指明替代产品。
