Visa于9月8日表示，在2026财年第二季度，全球有超过160个与稳定币相关的卡项目在运营，而其支付量同比增长近200%。
摘要
- 在2026财年第二季度，全球有160个与稳定币相关的Visa卡项目在运营。
- Visa的稳定币卡项目的支付量同比增长近200%。
- Visa的稳定币结算量年化超过200亿美元，同比增长超过15倍。
- Credit Coop表示，自2023年以来，其平台累计融资25亿美元，未出现任何违约。
- 根据Visa公布的数据，参与的卡项目将借贷成本降低了高达30%。
这家支付公司还报告称，其稳定币结算量已超过200亿美元的年化运行率。这比一年前同期增长了超过15倍。
Visa在宣布与Credit Coop扩大合作时披露了这些数据。两家公司正在使用以稳定币计价的循环信贷额度，帮助卡项目为每日结算义务提供资金。
这些统计数据来自Visa和Credit Coop，而非独立审计的交易报告。年化运行率也是将近期活动推算至全年。这并不意味着Visa在2026年已经处理了200亿美元的稳定币结算。
Visa稳定币卡达到160个活跃项目
与稳定币相关的卡将客户的加密钱包或稳定币账户与Visa现有的商户网络连接起来。数字资产被转换或用于为交易提供资金，而商户通过熟悉的卡基础设施收到付款。
Visa表示，这些项目的支付量同比增长近200%。该公司在公告中没有公布潜在的美元价值、地区细分或交易数量。
最新披露更新了Visa在6月公布的数据。当时，它表示有超过160个项目已上线或正在开发中，并且截至3月，稳定币结算已达到70亿美元的年化率。
最新的200亿美元数字表明，自3月以来，结算运行率几乎增长了两倍。然而，这两个数字涵盖的是Visa的稳定币结算活动，不一定仅指通过稳定币关联卡进行的消费者购买。
卡支付量和结算量衡量的是不同的过程。支付量涵盖持卡人发起的购买。结算量涵盖Visa与参与金融机构或项目运营商之间转移的资金。Visa此前将其稳定币结算运行率定在接近70亿美元，同时在更多地区、区块链和货币中扩大试点。
Credit Coop为每日结算缺口提供资金
Visa的公告聚焦于新的稳定币卡项目面临的营运资金问题。运营商必须在收到持卡人的所有相应付款之前为结算义务提供资金。
大型、成熟的卡组合可以使用仓库信贷额度或证券化。较小的项目可能只需要几百万美元，每日提取并偿还。法律和行政成本可能使传统融资工具在此规模下不经济。
Credit Coop的结构使用以稳定币计价的循环信贷额度，以结算应收账款作为担保。借款人从该额度中提取资金以满足其每日Visa义务，并在持卡人收益到达时偿还信贷额度。
收到的应收账款通过Credit Coop的Spigot智能合约。该合约自动将部分收益用于本金和利息，然后将剩余资金转入借款人的运营账户。
这个过程类似于受控的银行保管箱。不同之处在于，路由和还款指令通过智能合约执行，创建公开可见的交易记录。
Visa表示，Credit Coop通过安全数据连接接收授权项目的每日结算文件。因此，信贷决策、融资规模和还款检查可以同时使用Visa记录和链上交易历史。
据Visa称，更强大的结算数据访问帮助部分参与项目的借贷成本降低了多达30%。该公司未披露个别利率，也未指明哪些项目获得了更低的定价。
Rain提供首个运营案例
Rain是Visa的主要成员，提供稳定币卡基础设施，自2023年8月起使用Credit Coop的循环融资。该融资为Rain的每日Visa结算需求提供资金。
Credit Coop根据相关的Visa结算文件将资金转移给Rain。然后Rain为其结算义务提供资金。持卡人付款随后通过智能合约处理，这些合约用于支付利息并补充融资。
Visa表示，该融资覆盖的每项结算义务均已按时获得资金。Credit Coop报告称，自2023年以来累计融资超过25亿美元，覆盖超过3000笔借款事件和9000笔还款事件。
Credit Coop还报告称，整个平台零违约。这些业绩数据是公司声称的，并未得到已发布的独立审计的支持。
Rain约占所报告的累计结算融资的20亿美元。Visa表示，该安排已为Rain处理了超过2000笔借款事件和7000笔还款事件，产生了至少158万美元的利息。
Rain此前确认已加入Visa的稳定币结算试点。该公司表示，每周七天（包括周末和节假日）以USDC结算Visa卡义务。
Visa还描述了Rain在其更广泛的链上信贷工作中使用USDC支持的应收账款融资。该结构旨在减少发行方持有闲置结算资本的需求。
美国卡项目测试融资路线
Karta是在Rain的银行识别号下运营的美国发行的优质Visa卡，也在开发其业绩记录的同时使用Credit Coop融资推出。
Visa表示，Karta后来于2026年6月宣布获得1.4亿美元融资。该融资包括由Galaxy Ventures领投的1500万美元A轮融资和来自Community Investment Management的1.25亿美元机构信贷额度。
Visa将Karta作为早期卡项目从较小的循环融资转向机构融资的例子。该公司表示，Karta的每日结算历史为大型贷方提供了可用的记录。
根据公告，Moto和Xplace也在Rain的发卡基础设施下使用Credit Coop融资。Visa未披露其融资规模、借贷成本或结算量。
此次合作在Visa更广泛的稳定币战略中增加了信贷层。3月，Visa和Stripe旗下的Bridge宣布，其卡项目已在18个国家上线，并计划到2026年底覆盖超过100个国家。
Bridge支持的卡可通过Phantom和MetaMask等平台使用。Visa表示，客户可以在超过1.75亿商户地点消费余额，而商户继续接收传统支付。
Visa将卡和稳定币与其更广泛的可编程商务战略联系起来，包括结算试点和面向AI代理的支付工具。
Visa计划即时结算融资
Visa和Credit Coop目前正致力于即时融资。在计划模式下，项目的每日结算文件将触发与所欠净额完全匹配的稳定币支付。
资金将直接转移到相关的Visa结算地址。项目将避免提前提取全部融资并在结算周期之间持有未使用的资本。
Visa表示，这种模式可以将借款期限从几天缩短到几小时。贷款机构也可以更紧密地调整其风险敞口，以匹配实际的日常义务，而不是持续占用整个信贷额度。
该模式仍然依赖于准确的结算数据、可靠的智能合约和充足的稳定币流动性。即使信贷额度资金充足，运营故障也可能导致项目无法在结算截止日期前完成结算。
Credit Coop的零违约记录并不能保证未来的表现。稳定币脱钩、合约漏洞、借款人违约以及不断变化的监管规定仍然是潜在风险。
Visa尚未宣布在所有160个项目中推出即时资金到账的截止日期。它也没有透露未来的信贷额度将支持哪些稳定币或区块链。
下一阶段将涉及将该模式扩展到更多发卡机构，并确定其链上还款记录是否能够支持更大的机构信贷额度。Visa表示，预计会有更多项目效仿Karta的做法，但这仍是公司的预测。
