流通供應量，是一種代幣當前在市場上可獲得的數量。總供應量通常還包括已經存在、但可能並未流通的代幣；而最大供應量，是在協議設定了上限的情況下，這種代幣可能存在的最大數量。
兩個數字各代表什麼
流通供應量統計的是真正在公眾手中、可交易的幣——它正是用來計算市值的數字 [1]。總供應量統計的是當前存在的所有幣，包括被鎖定、預留給團隊或處於解鎖期的代幣，但不含已被永久銷毀的幣。另有一個單獨的數字——最大供應量，是一枚幣所能達到的硬性上限；有些幣有，有些則沒有 [2]。
如何解讀差額
三個供應量數字對照
甚麼會改變代幣供應量
有幾件事會隨時間改變一枚代幣的供應量：解鎖把鎖倉的代幣釋放出來、新增發行、銷毀把代幣永久移除、國庫釋放，以及協議設計裡內建的通脹。
市值計算示例
如果一枚代幣的價格是 2 美元，流通供應量是 1 億枚：
市值 = 2 美元 × 100,000,000 = 2 億美元
如果這枚代幣的最大供應量是 5 億枚，那麼按同一價格計算的簡化完全稀釋估值為：
FDV = 2 美元 × 500,000,000 = 10 億美元
小結
流通供應量告訴你當下有多少可交易；總供應量告訴你總共存在多少，包括仍待釋放的幣。二者差距很大是一個需要細看的信號：若大量被鎖定的代幣日後解鎖，即便需求持平，這部分未來供應也會稀釋持有者。用流通供應量判斷當下市值，用總量或最大供應量衡量未來可能的稀釋。想系統學習更多加密基礎知識，可以關注 Bitbase（幣貝）學院的後續內容。
常見問題
總供應量和最大供應量是一回事嗎？
不是。總供應量數的是此刻存在的全部代幣，包含鎖倉、預留與線性釋放中的部分，但不含已被永久銷毀的代幣。最大供應量是這枚代幣最多能到達的硬上限，而且並不是每枚代幣都有這個上限。
流通供應量更低，代幣就更好嗎？
不是。單看代幣數量說明不了價值：價格乘以流通供應量才得到市值，而流通量很小的代幣，背後可能還壓着一個大得多、尚未解鎖的總供應量。這兩個數要一起看，只看其中一個不行。
為甚麼代幣解鎖之後市值反而會上升？
市值等於價格乘以流通供應量，所以把鎖倉代幣釋放出來會抬高流通量，即使價格沒動，市值也可能因此上升。這和上面算例是同一套算術：價格不變時，流通中的代幣更多意味着市值更大，而原有持幣者佔總量的比例更小。
市值和 FDV 有甚麼區別？
市值用的是流通供應量，完全稀釋估值用的是最大供應量。在上面的算例裡，同一枚代幣在同一價格下，按市值算是 2 億美元，按完全稀釋算是 10 億美元——兩個數之間的差距，正是快速判斷未來還有多少稀釋空間的辦法。
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風險披露：本文為 Bitbase（幣貝）學院的科普內容，僅供教育與資訊參考，不構成任何投資、交易、稅務或財務建議。加密資產波動劇烈，請自行評估風險。本文撰寫於 2026 年 6 月，請以官方最新資訊為準。
參考來源
[1] Coinbase, "What is market cap?" coinbase.com
[2] Kraken, "Circulating, total and max supply." kraken.com
