渣打銀行已開始對Arbitrum的ARB代幣進行研究覆蓋，並給予2030年底10美元的目標價，認為來自Robinhood Chain等企業鏈的收入，可能隨著金融公司將活動轉移至鏈上而強化Arbitrum的經濟模型。
摘要
- 渣打銀行啟動ARB研究覆蓋，給予2030年底10美元的目標價，意味著以今日價格計算約有七十倍的上漲空間。
- 該銀行預測ARB在2026年為0.50美元、2027年為1.50美元、2028年為3.50美元。
- 根據其擴展計畫授權，Robinhood Chain將淨協議收入的10%返還給Arbitrum。
- Arbitrum基金會表示，在Robinhood上線後，擴展計畫費用占DAO 7月收入的35%。
- 渣打銀行預測，到2028年代幣化資產將達到4兆美元，股票將達到7,500億美元。
The Block於9月15日報導，渣打銀行全球數位資產研究主管Geoff Kendrick設定ARB的中期目標價為2026年底0.50美元、2027年1.50美元、2028年3.50美元、2029年6.50美元，之後在2030年達到10美元。該報告發布時，ARB交易價格約為0.13美元，這使得最終預測約為該水準的70倍。
因此，部分摘要中流傳的0.50美元數字並非ARB目前的市場價格。9月15日的市場數據顯示，該代幣價格接近0.13美元，市值低於10億美元。渣打銀行的預測僅為預測，並非保證結果。
Arbitrum價格目標取決於企業收入成長
Kendrick的論點核心在於，Arbitrum將成為希望擁有專用區塊鏈網路、同時保留Arbitrum生態系統內所開發技術的金融公司之基礎設施。
根據分享給客戶的研究報告，渣打銀行形容Arbitrum在協助傳統金融公司將業務轉移至鏈上方面具有「獨特優勢」。Kendrick寫道，Arbitrum的商業模式正日益與使用其技術的鏈所產生的收入緊密相連。
該銀行在其基準預測下，預期ARB到2030年將跑贏比特幣和以太幣。其另外的預測則認為，比特幣在2026年底將達到100,000美元，2030年達到500,000美元，而以太幣在同一日期則預計為4,000美元和40,000美元。
渣打銀行對ARB的判斷仍取決於對未來網路採用、協議收入與市場估值的假設。該銀行指出，代幣化速度放緩、來自其他區塊鏈網路的競爭，以及ARB有限的直接價值累積，都是其估計的風險。
ARB持有者治理ArbitrumDAO及其金庫，但該治理代幣並不會自動將網路收入直接分配給持有者。渣打銀行特別將該結構列為更高估值的風險之一。
Robinhood Chain為Arbitrum提供了可行的收入模型
在該網路於7月1日公開發布後，Robinhood Chain已成為渣打銀行Arbitrum預測的核心部分。
基金會表示，Robinhood Chain使用Arbitrum技術堆疊，同時結算至以太坊。根據Arbitrum擴展計畫，在Arbitrum One和Nova之外結算的鏈，會將淨協議收入的10%返還給Arbitrum生態系統。其中8個百分點歸ArbitrumDAO，2個百分點歸Arbitrum開發者公會。
渣打銀行估計，Robinhood Chain 在九月的頭兩週內，平均每日產生的費用收入約為 280 萬美元。以這樣的速度推算，Kendrick 預期 Arbitrum 在九月期間將收到約 500 萬美元的 AEP 費用。該數字是該銀行的估計值，尚未作為完整的月度結果公布。
Arbitrum 的官方數據提供了一個較早的基準。Arbitrum 基金會報告指出，在七月，也就是 Robinhood Chain 在主網上線的第一個月，AEP 授權費用為 36 萬美元。AEP 費用在該月佔 ArbitrumDAO 收入的 35%。
在 2026 年上半年，ArbitrumDAO 從交易費用、Timeboost、AEP 授權付款和國庫收入中總共收到 619 萬美元。根據該基金會的說法，該生態系統在這六個月內處理了 4.78 億筆交易，並在期末持有超過 1.25 億美元的非 ARB 國庫資產。
Robinhood 推出了其公共 Layer 2，提供代幣化股票和 DeFi 服務，供超過 120 個國家的合格用戶使用。該網路採用 Arbitrum 技術構建，並使用 ETH 作為其燃料資產。
渣打銀行認為代幣化股票將達到 7500 億美元
渣打銀行 ARB 論點的第二部分依賴於代幣化金融資產的快速增長。
該銀行預測，到 2028 年底，鏈上代幣化資產總額將從約 3400 億美元增加至 4 兆美元。渣打銀行先前曾預測，這 4 兆美元中約有一半可能由穩定幣組成，另一半則由代幣化的現實世界資產組成。
渣打銀行預期成熟的 DeFi 協議將捕獲隨著資產遷移到區塊鏈網路上所產生的部分活動。該銀行在後來涵蓋 Uniswap 和 Chainlink 的研究中也使用了相同的 4 兆美元估計值。
具體就股票而言，這份新的 Arbitrum 報告預測，到 2028 年底，代幣化市場將達到 7500 億美元。Arbitrum 基金會的 Brendan Ma 將該預測描述為較當前市場擴張約 250 倍。
來自 RWA.xyz 的獨立數據顯示，截至 9 月 12 日，分散式代幣化股票價值為 28.5 億美元，追蹤資產數為 5,880 項。以該數字計算，7500 億美元的市場將相當於當前分散式價值的約 263 倍，而該銀行所稱的 250 倍則使用了接近 30 億美元的粗略起始點。
在當時 RWA.xyz 追蹤的價值中，Robinhood 約佔 1.456 億美元，落後於 Ondo、bStocks、Backed Finance 和 Securitize。
Robinhood 為 Arbitrum 提供了早期的 TradFi 測試
Robinhood 最初於 2025 年在 Arbitrum One 上推出代幣化的美國股票和交易所交易產品，之後將其較新的股票代幣系統轉移到一條專用鏈上。
該公司於 2026 年 7 月推出 Robinhood Chain 的公共主網，將其描述為一個為代幣化資產和 DeFi 設計的以太坊 Layer 2。其股票代幣可供超過 120 個國家的合格 Robinhood Wallet 客戶使用，並可透過包括 Uniswap 在內的去中心化場所進行交易。
Arbitrum 將 Robinhood 的路徑描述為一種「啟動並遷移」模式：企業可以首先在 Arbitrum One 上部署產品，之後當其需要不同的效能、治理或合規設定時，再遷移到專用的 Arbitrum 鏈上。
Robinhood Chain 的安排將 10% 的淨協議收入回饋給 Arbitrum 生態系統，從而創造了一條來自專用企業區塊鏈的直接授權收入流。
自七月推出以來，活動迅速增長。根據九月網路數據中引用的資料，到九月初，Robinhood Chain 的總鎖倉價值已達到 7.91 億美元，而 9 月 2 日的每日收入達到 401 萬美元。早期交易活動的很大一部分包括投機性代幣和 DeFi 交易，而不僅僅是代幣化股票。
渣打銀行表示，Robinhood Chain 的效能提升，「在我們看來」，增加了其他傳統金融公司可能選擇 Arbitrum 技術堆疊的機率。Kendrick 表示，這類部署可能產生更多 AEP 費用，並支撐 ARB 更高的估值倍數。
該銀行將監管發展列為影響該預測的變數之一，包括美國的代幣化股票規則以及待審議的 CLARITY 法案。渣打銀行表示，代幣化資產採用速度放緩，或其他區塊鏈平台的競爭加劇，可能降低其 ARB 目標價所依據的營收假設。
