巴西最大的銀行已將其加密貨幣產品擴展至多達 28 種資產，此前該國在 2025 年的交易額達到 5055 億雷亞爾（約 987 億美元）。
摘要
- Itaú 現在提供 15 種加密資產，而 Nubank 已為客戶上架 28 種代幣。
- Banco do Brasil 自 1 月以來已處理超過 1100 萬雷亞爾的加密貨幣交易。
- 3 月的申報文件顯示，巴西銀行自身的資產負債表上並未持有虛擬資產。
- 根據巴西的監管框架，加密貨幣公司面臨新的許可、資本和客戶資產規則。
巴西銀行擴大加密貨幣服務，但不承擔風險敞口
《聖保羅頁報》報導，自 2025 年以來，Itaú、Bradesco、Santander、Banco do Brasil 和 Nubank 已擴大其數位資產服務，讓客戶透過熟悉的銀行應用程式即可使用加密貨幣。
Itaú 是巴西資產管理規模最大的銀行，目前透過其投資平台提供 15 種加密資產，包括比特幣（BTC）、以太坊（ETH）和 Circle 的美元穩定幣 USDC。
Nubank 則提供了更廣泛的選擇，為其加密平台超過 700 萬用戶上架了 28 種數位資產。巴西最賺錢的國有銀行 Banco do Brasil 於 1 月開始允許客戶直接購買比特幣和以太坊。
根據該銀行向《聖保羅頁報》提供的資訊，自開通該服務以來，Banco do Brasil 已處理超過 1100 萬雷亞爾（210 萬美元）的客戶交易。
客戶的使用並未導致這些機構為自己的帳戶購買加密貨幣。該報查閱的巴西中央銀行 2026 年 3 月申報文件顯示，巴西銀行在其資產負債表上並未報告任何虛擬資產。
在銀行採用的服務模式下，客戶可以購買或持有數位資產，而機構則提供託管或處理訂單。只有當銀行使用自有資金購買加密貨幣並承擔相關的價格、流動性和信用風險時，才會產生自有風險敞口。
金融顧問公司 Syscapital 的共同創辦人 Carlos Akira Sato 表示，客戶的需求促使銀行增加這些產品，即使它們對直接風險敞口仍持謹慎態度。
Sato 告訴《聖保羅頁報》：「在銀行業這樣保守的行業中，監管使機構更安全地推出其產品。」
2025 年加密貨幣交易額達 5055 億雷亞爾
根據巴西聯邦稅務機構 Receita Federal 的數據，巴西用戶和公司在 2025 年完成了 5055 億雷亞爾（987 億美元）的加密貨幣交易。
總額比 2024 年增長 22%，比 2020 年記錄的金額增長 433%。公司幾乎佔所有報告活動，完成了 4970 億雷亞爾（約 970 億美元）的交易，佔年度交易量的 98.3%。
個人投資者貢獻了其餘份額。這些數字涵蓋了向稅務機構報告的活動，並未顯示有多少交易量是通過銀行運營的平台進行的。
穩定幣佔巴西數位資產市場的很大一部分，因為它們讓用戶可以使用旨在追蹤美元的代幣。7 月，國際貨幣基金組織呼籲加強對穩定幣的監管，因為跨境加密貨幣流動與巴西金融體系的聯繫更加緊密。
IMF 的《金融體系穩定評估》指出，巴西的穩定幣購買對全球衝擊的敏感度是投資組合投資和外國直接投資的兩到三倍。該基金還指出了客戶保護、反洗錢控制以及跨境活動監管方面的缺口。
主要服務於富裕客戶的 Banco Safra 於 2025 年 9 月直接進入穩定幣市場，發行了 Safra Dólar。該銀行自行託管這種與美元掛鉤的代幣，並向尋求美元敞口而無需開設海外銀行帳戶的客戶提供。
Itaú也曾考慮發行與巴西雷亞爾掛鉤的代幣。2025年4月，該銀行數字資產主管Guto Antunes表示，該項目取決於中央銀行諮詢的結果，儘管穩定幣仍在Itaú的議程上。該銀行仍在評估內部代幣，而監管機構正在制定該行業的規則。
巴西加密貨幣規則設定資本和許可要求
巴西於2022年頒布的《虛擬資產法律框架》將該行業的監督權授予中央銀行。隨後，監管機構於2025年11月發布了第519、520和521號決議，以製定虛擬資產服務提供者的運營規則。
允許客戶交易、轉移或持有加密貨幣的公司必須獲得授權，維持最低資本，並將客戶資產與公司資金分離。在巴西運營的約120家加密貨幣公司必須在2026年10月30日前滿足許可要求。
7月，中央銀行批准了額外的資本和風險規則，這些規則將於2027年1月開始生效。該框架將虛擬資產服務提供者納入用於經紀商和分銷商的監管結構，同時增加了治理、披露和風險管理要求。
在新的審慎結構下，加密貨幣提供者將於2028年中期進入巴西的S4監管類別。被歸類為S5類別的較小機構將不再被允許提供虛擬資產服務。
第521號決議還將某些加密貨幣交易納入巴西的外匯框架。涉及以外幣計價的代幣（包括與美元掛鉤的穩定幣）的購買、銷售或交換被視為外匯業務，並承擔類似於某些國際匯款的報告要求。
持牌銀行已經在中央銀行的監督下運營，這為它們提供了既定的合規結構，而純加密貨幣公司則準備提交授權申請。這些規則不要求銀行在向客戶提供託管或執行服務之前為自己的投資組合購買數字資產。
美國銀行也可以提供加密貨幣託管
美國銀行規則同樣將客戶指導的加密貨幣服務與銀行自有賬戶購買的資產分開。2025年3月，貨幣監理署確認國家銀行和聯邦儲蓄協會可以提供加密貨幣託管、進行某些穩定幣活動並參與分佈式賬本網絡。
OCC解釋信1183取消了先前要求受監管銀行在開始允許的加密貨幣活動之前獲得書面不反對的要求。該機構表示，銀行仍必須以安全、公平的方式並遵守適用法律開展此類業務。
兩個月後，OCC解釋信1184確認，受覆蓋的銀行在按照客戶指示行事時，可以買賣託管中的加密貨幣。銀行也可以將託管和執行外包給第三方，前提是它們應用適當的第三方風險控制。
