《CLARITY 法案》已進入 9 月 15 日的參議院終止辯論表決，這將決定參議員是否開始就美國加密貨幣市場結構法案展開正式院會辯論。
摘要
- 參議院已排定 9 月 15 日就推進《CLARITY 法案》進行終止辯論表決。
- 終止辯論通常需要 60 票，這意味著如果共和黨人保持團結，民主黨的支持就必不可少。
- 這項程序性表決將開啟辯論，但不會批准該立法或最終文本。
- 白宮顧問 Patrick Witt 警告稱，若表決失敗，可能會關閉國會當前的立法窗口。
- 在參議員能夠協商出最終兩黨措施之前，銀行、道德和反洗錢條款仍存在爭議。
路透社報導，9 月 9 日，加密貨幣公司和銀行團體在程序性表決前加強了遊說。這兩個行業在穩定幣獎勵、銀行存款、反洗錢控制以及監管權限劃分方面存在分歧。
白宮數位資產諮詢委員會執行主任 Patrick Witt 已敦促兩黨參議員支持推進該動議。他警告稱，表決失敗可能會關閉可用的立法窗口，並使美國失去聯邦加密貨幣市場框架。
財政部長 Scott Bessent 也提出了類似理由，主張國會採取行動。Bessent 在 4 月表示，缺乏明確規則正將數位資產發展推向包括新加坡和阿布達比在內的司法管轄區，路透社報導。
《CLARITY 法案》表決開啟辯論，而非最終通過
9 月 15 日的行動預計將是就推進 H.R. 3633 的動議進行終止辯論表決。這不是關於《CLARITY 法案》是否成為法律的最終表決。參議院終止辯論通常需要 60 票，這使少數黨在多數黨自身缺乏該票數時擁有籌碼。
根據已公布的參議院日程記述，參議院多數黨領袖 John Thune 在 8 月休會前提交了終止辯論動議。如果參議員們通過終止辯論，參議院就可以推進對該法案的辯論、審議修正案並在表決通過前協商修改。
未能達到 60 票將阻止參議院透過既定程序審議該措施。共和黨領導人可能會重新考慮表決或尋求另一條程序路徑，但 2026 年中期選舉前有限的院會時間將使再次嘗試變得困難。
眾議院於 2025 年 7 月以 294 票對 134 票通過了其版本的《CLARITY 法案》。路透社報導，參議院銀行委員會於 2026 年 5 月以 15 票對 9 票推進了其版本，共和黨人得到了亞利桑那州民主黨參議員 Ruben Gallego 和馬里蘭州民主黨參議員 Angela Alsobrooks 的支持。這兩位參議員在當時階段均未承諾支持最終的院會法案。
民主黨選票仍是眼前的考驗
Politico 報導稱，截至其最新評估，沒有民主黨參議員公開承諾支持 9 月 15 日的動議。支持者表示，他們至少需要六張民主黨票，儘管確切數字取決於出席情況以及是否每位預期中的共和黨人都支持終止辯論。
早先的票數估計更不樂觀。路透社 8 月報導稱，如果每位投票的共和黨人都支持該法案，該法案至少需要八名民主黨人的支持。出席情況、共和黨立場或工作文本的變化，都可能改變達到 60 票所需的反對黨票數。
《富比士》報導指出，最新的談判草案納入了民主黨要求的114項修正案或提案。將提案納入草案並不代表其提案人支持整項法案。參議員可以在尋求修訂的同時，對終止辯論或最終通過保留立場。
委員會投票顯示，部分民主黨人準備繼續談判。加列戈與奧爾斯布魯克斯與共和黨人一同支持將該法案從委員會推進，但兩人均表示討論仍在變動中。沒有任何委員會投票能保證對之後包含不同措辭的院會版本的支持。
總統唐納德·川普支持該立法，而維特與貝森特已向議員施壓，要求將此次投票視為政府數位資產政策的一部分。他們警告國會可能失去當前機會，這是一種政治預測，而非阻止議員提出另一項法案的程序規則。
穩定幣與執法條款仍存爭議
《CLARITY法案》旨在界定加密資產何時屬於證券法管轄範圍，以及何時符合數位商品待遇的資格。其框架將賦予商品期貨交易委員會對涵蓋的現貨市場活動的權限，同時保留證券交易委員會對證券與投資合約的權力。
註冊要求將適用於為數位資產市場服務的某些交易所、經紀商與交易商。該立法包含披露、託管與客戶保護條款，儘管參議員仍在就這些條款的範圍以及去中心化金融的處理方式進行談判。
據路透社報導，民主黨批評者尋求更嚴格的反洗錢要求，以及賦予州當局更多執法權力。涉及民選官員及其家屬的道德限制一直是另一個談判領域。
銀行業則聚焦於影響穩定幣獎勵的條款。銀行業團體主張，穩定幣餘額上類似利息的支付可能使存款從受保險銀行流失，並減少可用於放貸的資金。加密貨幣公司則認為，範圍過廣的限制可能阻止合法的客戶獎勵並限制競爭。
然而，美國獨立社區銀行家協會已就存款問題遊說參議員。包括Stand With Crypto與區塊鏈協會在內的加密組織，已組織活動、發表評論文章並直接接觸，以支持法案通過。
政治支出提高了談判的利害關係。據路透社報導，加密團體已承諾投入超過1.9億美元於政治活動，因為該行業尋求聯邦規則來規範代幣分類與交易平台。
在相關報導中，crypto.news探討了為何這次程序性投票可能無法決定美國加密規則的未來，並引述Coinbase執行長布萊恩·阿姆斯壯的預期，即若法案失敗，各機構與議員將繼續推進工作。
參議院批准將使法案送回眾議院
啟動終止辯論將允許參議院進入辯論，但參議員仍需解決法案中有爭議的條款並就通過進行表決。院會通過的修正案可能產生與眾議院批准版本不同的文本。
如果參議院通過修正後的法案，眾議院必須批准參議院的措辭，否則兩院必須協調各自的版本。兩院必須通過完全相同的文本，才能將立法送交總統。
終止辯論投票失敗將使證券交易委員會與商品期貨交易委員會在現有法律權限下運作。維特曾表示，若國會不採取行動，這些機構可以推進規則制定，儘管行政規則無法獨立改寫國會確立的法定權力劃分。
證券交易委員會與商品期貨交易委員會若要制定任何新法規，將需要採用各自獨立的通知與評論程序。機構規則可能因法定權限、程序與合規成本而面臨法院挑戰。參議員預定在9月15日投票前結束休會返回。首次記錄的結果將確定該法案是否擁有開始審議所需的60票；它不會解決最終措辭、確保眾議院同意或頒布《CLARITY法案》。
