Coinbase 在首批代幣化股票於約 30 天內在去中心化交易所產生 2.277 億美元交易量後，已在 Base 上新增六種代幣化股票，包括亞馬遜、微軟和特斯拉。
摘要
- 六種新的股票代幣已加入 Coinbase 在 Base 上的最初四種股票陣容。
- 最新發布包括亞馬遜、微軟、Strategy、SanDisk、SpaceX 和特斯拉。
- Token Terminal 記錄 Coinbase 發行的股票代幣在 30 天內 DEX 交易量達 2.277 億美元。
- 根據 Coinbase 目前的 S 條例發行，美國人士仍無法使用這些產品。
Base 於 9 月 4 日表示，亞馬遜 (AMZNc)、微軟 (MSFTc)、Strategy (MSTRc)、SanDisk (SNDKc)、SpaceX (SPCXc) 和特斯拉 (TSLAc) 現已在鏈上可用，擴大了 Coinbase 在首次發布幾週後的代幣化股票範圍。
這些新增產品讓符合條件的投資者透過可在以太坊二層網絡上受支援的應用程式之間移動的代幣，獲得對五家上市公司和私人持有的 SpaceX 的投資敞口。開發者也可以將這些資產整合到為 Base 構建的交易、借貸和其他金融產品中。
Coinbase 代幣化股票擴展至最初四種資產之外
Coinbase 於 8 月 24 日開始在 Base 上推出與蘋果、Alphabet、Meta 和 Nvidia 掛鉤的代幣。正如 crypto.news 先前報導的那樣，這些產品使用 Base 的 B20 標準，並代表透過受監管託管持有的股份的實益權益。
新增六種股票代碼使現有陣容達到 10 種。亞馬遜、微軟、SanDisk 和特斯拉增加了對美國主要科技公司的投資敞口，而 MSTRc 則追蹤 Strategy，這家在納斯達克上市的公司以其資產負債表上持有比特幣而聞名。
SPCXc 提供與 SpaceX 相關的投資敞口，該公司仍是一家私人公司，而非在美國公開交易所上市的股票。Coinbase 先前在國際代幣化股票發布中已包含 SpaceX 的投資敞口，以及 Nvidia、Alphabet 和 Strategy。
根據 Coinbase 描述的結構，Coinbase Onchain SPV Ltd. 針對每份基礎股份或符合條件的股權發行對應的 B20 代幣。發行方在阿布達比全球市場運營，並透過託管安排將資產與 Coinbase 分開持有。
Coinbase 將每個代幣描述為對相應股權的實益索取權，而非僅追蹤其價格的合成工具。然而，代幣持有者不會直接登記在基礎公司的股東名冊上。
Alpaca Securities 擔任公開股票的經紀人和託管人。該公司在美國證券交易委員會註冊，並是金融業監管局和證券投資者保護公司的成員。
Coinbase 表示，這些股份存放在隔離的、破產隔離的託管中。這些產品的招股說明書提供了每個代幣的具體法律條款、費用和風險。
DEX 交易量在一個月內達到近 2.28 億美元
Token Terminal 數據顯示，在最新擴展之前的 30 天內，Coinbase 發行的股票代幣在 Base 去中心化交易所的交易量為 2.277 億美元。
該分析平台衡量透過去中心化場所執行的交易，而非區塊鏈地址之間的轉移。根據同一數據集，每日 DEX 活動在高峰期超過 3300 萬美元。
Token Terminal 早前的更新顯示累計交易量為 1.248 億美元，其中 NVDAc 佔 7160 萬美元，即當時記錄活動的 57%。因此，在 8 月發布後的首次激增之後，交易量繼續上升。
RWA.xyz 的單獨數據顯示，在 Coinbase 添加新產品之前，代幣化股票行業已經在增長。8 月底，月度轉移量攀升 415% 至 295 億美元，而在鏈上分發的代幣化股票價值接近 25.4 億美元。
轉移量和交易量衡量不同的活動。轉移可能包括抵押品移動、自動交易或資產在應用程式之間移動，而 DEX 交易量記錄透過去中心化交易所完成的代幣交換。
RWA.xyz 同時統計到約有 130 萬個每月活躍地址，以及 236 萬名代幣化股東。錢包總數不一定代表不同的人，因為一個用戶可以控制多個地址，而託管服務可能合併屬於多個客戶的資產。
代幣持有者可以在 DeFi 中交易和使用資產
符合條件的用戶可以將 Coinbase 的股票代幣保存在自我保管的錢包中，並在納斯達克或紐約證券交易所的正常交易時段之外進行交易。鏈上市場可以在夜間、週末以及美國市場假期期間保持開放。
Coinbase 也允許 B20 資產連接到支援的去中心化金融應用程式。Aerodrome 提供去中心化交易流動性，而 Aave、Morpho 和 Euler 支援或計劃支援借貸功能。
首次推出時列出的其他整合包括 0x、1inch、KyberSwap 和 CoW Swap。Chainlink 提供價格資訊，旨在幫助應用程式追蹤每個代幣所代表價值的變化。
這種設置允許符合條件的持有者透過去中心化交易所購買代幣，然後在相容的借貸市場中將其用作抵押品。存取、借貸限額和清算條款取決於每個協議設定的規則。
當美國市場休市時，價格可能與標的股票分離，特別是在鏈上流動性變得薄弱的情況下。Coinbase 的招股說明書警告，市場中斷、流動性有限和不同的交易時段可能導致代幣的交易價格高於或低於其所代表的股票。
公司行為也與標準經紀帳戶不同。Coinbase 表示，在扣除適用的預扣稅和費用後，股息通常會再投資於額外的標的股票，並透過鏈上乘數調整每個代幣所代表的股權價值。
當乘數更新時，錢包中的代幣原始數量不會改變。Coinbase 使用相同的機制來處理股票分割，而不會中斷 DeFi 應用程式中的持倉。
美國投資者仍被排除在 Base 發行之外
儘管大多數標的公司總部位於美國或在美國上市，但 Coinbase 不向美國人士提供 B20 證券。這些產品尚未根據 1933 年證券法或州證券法註冊。
Coinbase 根據 S 條例提供這些產品，這是美國證券交易委員會對在美國境外進行的合格證券交易的豁免。此限制適用於在美國境內進行的銷售以及為美國人士的帳戶或利益進行的交易。
美國客戶可以透過 Coinbase Capital Markets 存取傳統股票和交易所交易基金，但受監管的經紀服務與 Base 上的 B20 資產是分開的。Apex Clearing 負責傳統經紀業務的執行、清算和保管。
透過開放式去中心化市場獲得 B20 代幣的用戶仍必須通過發行人的身分、制裁和司法管轄區檢查，才能成為經過驗證的持有者。根據產品條款，未經驗證的持有者無法將代幣兌換為標的股票、美元或接受的穩定幣。
經過驗證的贖回需支付 0.05% 的費用，並可能因合規檢查、結算程序或標的證券的出售而面臨延遲。最終金額可能與提交贖回請求時顯示的價值不同。
Coinbase 的代幣也開始出現在第三方投資產品中。8 月，Bitwise 為符合條件的非美國用戶推出了三種自動化投資組合，涵蓋「美股七雄」加上 SpaceX、機器人公司和人工智慧企業。
Bitwise 模型使用 Glider 來執行交易和重新平衡用戶自己錢包中持有的資產。Bitwise 收取 0.15% 的方法論費用，不包括 Glider 的平台費用和投資組合調整期間產生的交易成本。
