康乃狄克州在一位居民因受到欺騙性招攬而存入 20 萬美元後無法取回資金，對不受監管的離岸 DeFi 交易所發出警告。
摘要
- 一位康乃狄克州居民無法取回存入一家未具名的不受監管 DeFi 交易所的 20 萬美元。
- 州政府官員列出了七個離岸平台，但未將其中任何一個與該損失相關聯。
- 一些離岸交易所提供高達 250 倍的槓桿以及對美國股票的合成曝險。
- CFTC 建議美國人在交易加密貨幣永續合約時使用註冊交易所。
康乃狄克州檢察長辦公室於 9 月 3 日表示，一名聲稱認識該居民的人說服其將 20 萬美元存入一個不受監管的去中心化金融交易所。該辦公室未指明該人、所使用的平台或轉帳發生的時間。
由於無法取回資金，該居民成為檢察長 William Tong 和州銀行專員 Jorge Perez 發布的消費者警報中的主要案例。官員警告說，離岸平台的用戶在遭遇詐欺、安全漏洞、平台故障或糾紛後，可能幾乎沒有實際的資金追回選項。
Tong 表示，平台可能以簡單的存取方式和高回報的承諾吸引客戶，但在出現問題時卻幾乎不提供保護。
「這不是創新，而是剝削。在交出任何金錢之前先做好研究，並了解如果出了問題有哪些保護措施。」
康乃狄克州 DeFi 警報點名七個離岸平台
州警報將 GMX、Gains Network、dYdX、Aevo、Drift Protocol、Vertex Protocol 和 Hyperliquid 列為官員所稱在美國監管保障之外運營的離岸 DeFi 平台範例。
康乃狄克州未指控這七個平台中的任何一個接收了該居民的 20 萬美元。在警報中點名它們並不表示其中一個處理了該轉帳或參與了所指稱的欺騙行為。
據該州稱，一些服務將自己描述為去中心化，因為交易者透過數位錢包和基於軟體的系統進行互動。官員認為，其運營的某些部分可能仍依賴於公司實體、私人管理團隊、管理員或其他集中控制。
警報稱，幾個離岸交易所僅要求連接加密貨幣錢包，而非註冊美國金融公司所使用的身份檢查。州官員將有限的身份驗證與涉及洗錢、規避制裁以及與國家支持的駭客組織相關的轉帳風險聯繫起來。
Perez 建議居民在發送資金前確認服務是否已註冊。他表示，在美國監管之外運營的平台不提供受監管金融機構所要求的保障。
高槓桿可能在小幅波動後抹去抵押品
永續合約構成了警告的主要部分，因為許多離岸 DeFi 交易所允許交易者在不購買相關資產的情況下建立槓桿頭寸。與標準期貨不同，永續合約沒有固定的到期日，並使用定期資金支付來使其價格接近標的市場。
康乃狄克州官員表示，一些離岸平台提供 50 倍、100 倍甚至高達 250 倍的槓桿。在 100 倍槓桿下，價格對頭寸不利移動約 1% 就可能消耗交易者的初始保證金，這還未考慮費用和平台清算流程的差異。
然而，槓桿並非永續合約的必要特徵。CFTC 5 月關於永續合約的簡報表示，此類合約可在 CFTC 監管的交易所上提供，受聯邦監管，槓桿限制由每個場所的風險管理框架決定。
CFTC 建議交易者使用註冊交易所，檢查合約規則和定價方法，並了解保證金要求如何影響清算。其指導意見還表示，具有高槓桿的離岸場所主要在該機構管轄範圍之外開發。
根據7月crypto.news的報導，解釋了HIP-3的運作方式，包括獨立市場部署者的角色及其選擇的價格預言機。該報導指出，不同市場的預言機品質可能有所差異，且槓桿永續合約持倉可能在數分鐘內被清算。
合成股票合約不提供所有權權益
康乃狄克州的警告也涵蓋了追蹤蘋果、特斯拉、輝達、SpaceX、外幣及大宗商品的永續產品。根據該警報，客戶可能誤將此類合約視為購買相關股票，但實際上他們僅獲得合成價格曝險。
與公司掛鉤的永續合約通常不授予股東權利、股息、投票權或對公司資產的合法索償權。交易者反而透過合約的價格、資金費率、抵押規則及清算條款來獲得盈虧曝險。
先前關於基於區塊鏈的股票永續合約的報導發現，此類產品可提供全天候交易、無需借股即可做空，以及高槓桿。同一報導指出，由於沒有實際股票易手，用戶依賴交易平台的償付能力及其預言機的完整性。
康乃狄克州的警報更進一步，指控具有中心化控制權的營運商可能更改定價系統、移除產品、暫停交易或停止提款。官員建議投資者在連接錢包或存入抵押品之前，審查誰控制平台以及有哪些補救措施。
美國的准入仍然是一個監管問題。該州表示，離岸平台通常聲稱封鎖美國人，但有些用戶透過虛擬私人網路或公共應用程式介面繞過限制。引用網路流量數據，該警報估計Hyperliquid的22.6%流量來自美國。
監管機構警告用戶追償選擇有限
在美國以外，英國金融行為監理總署於2026年5月將Hyperliquid列為未授權，並表示該平台可能針對英國居民。FCA建議消費者避免與該公司往來。
根據FCA，透過未授權公司進行交易的英國用戶無法向金融申訴專員服務機構提出投訴。如果公司倒閉，他們也無法獲得金融服務補償計畫的保障，因此在這種情況下追償的可能性很低。
康乃狄克州的警報也引述新加坡金融管理局將Hyperliquid列入其投資者警報清單，原因是未授權的衍生性商品活動。英國和新加坡的警告均未將Hyperliquid與康乃狄克州居民的損失聯繫起來。
在州層級，康乃狄克州已對加密貨幣亭實施保護措施，這是數位資產詐騙中使用的另一種管道。最近對州加密貨幣亭規則的審查發現，康乃狄克州自2026年1月起禁止這些機器，而聯邦規則仍要求營運商在金融犯罪執法網絡註冊並維持反洗錢控制。
FBI的2025年網路犯罪報告記錄了美國因加密貨幣投資詐騙報告的72億美元損失，使其成為該詐騙類別中美國最大的財務損失來源。該局表示，詐騙者通常透過社群媒體、簡訊、廣告或約會應用程式聯繫受害者，然後引導他們前往虛假的投資平台。
在初次損失後，受害者可能面臨自稱可以追回資金的人士的第二次接觸。在7月的警告中，FBI表示，冒充其網路犯罪投訴中心的詐騙者已聯繫先前的受害者，並謊稱已追回其資金或提供追回協助。
康乃狄克州建議居民不要向所謂的追回專家或冒充律師的人付款，尤其是當他們要求預付費用時。該州也要求用戶在向總檢察長辦公室報告可疑詐騙之前，保存錢包記錄、交易詳情、訊息、電子郵件及其他通訊。
