DeFi Development Corp. 於9月8日結束了其1,100萬美元的CHAD優先股發行，為其Solana國庫策略開闢了新的融資渠道。
摘要
- DeFi Development結束了1,100萬美元的CHAD發行，獲得約1,030萬美元的淨收益。
- CHAD以每股8美元出售，申報價值為10美元，初始股息率為13%。
- 公司計劃將幾乎所有淨收益用於購買更多SOL以充實其國庫。
- CHAD是永久性非轉換優先股，優先級高於普通股，但低於債務義務。
- 文件顯示，首次股息支付定於10月1日，登記日為9月30日。
這家在納斯達克上市的公司以每股8美元的價格出售了137.5萬股浮動利率C系列永久優先股。該證券在納斯達克資本市場以股票代碼CHAD交易，申報價值為10美元。
根據其最新的美國證券交易委員會文件，DeFi Development在扣除承銷折扣、佣金和預計費用後，獲得約1,030萬美元的淨收益。公司表示，已將收益用於一般公司用途，包括營運資金、購買SOL和戰略舉措。
CHAD的最終發行規模小於先前條款
完成的發行與9月初公布的初步條款有所不同。DeFi Development先前計劃以每股9美元的價格出售220萬股，這將產生1,980萬美元的總收益。
據crypto.news報導，先前的CHAD條款包括1,980萬美元的發行以及可能的33萬股超額配售。而完成的交易則涉及以每股8美元出售137.5萬股。
承銷商獲得了30天的選擇權，可以按最終公開發行價額外購買206,250股。R.F. Lafferty & Co. 擔任獨家簿記管理人。
DeFi Development的最終新聞稿稱，Fundstrat聯合創始人Tom Lee與其他投資者一同參與。Lee同時擔任以太坊國庫公司BitMine Immersion Technologies的董事長。
該公司稱CHAD是首個由SOL支持的“數字信用”工具。這是DeFi Development對該產品的描述，並非單獨的監管分類。從法律上講，CHAD是由美國公司發行的公開交易優先股。
13%的股息率可以變動
CHAD的初始年股息率為13%，基於其10美元的申報價值計算。由於投資者以每股8美元購買，初始實際收益率約為16.25%。
該收益率並非保證。股息僅在DeFi Development董事會“宣佈時”且存在合法可用資金時支付。董事會可能每月或更頻繁地審查股息率。
公司單次調整不得將股息率降低超過50個基點。管理層表示，打算利用浮動利率將CHAD的市場價格維持在9.95美元至11美元的長期區間內。
該目標仍屬前瞻性陳述。股息調整並不保證CHAD將達到或保持在10美元申報價值附近。
DeFi Development 建立了一個儲備金，以初始 13% 的利率涵蓋 12 個月的股息。它將每股已發行股份的 1.30 美元存入一個單獨的帳戶，使用現有現金、金融工具或數位資產。
首次付款定於 10 月 1 日，將涵蓋從發行日至 9 月 30 日的期間。在 9 月 30 日營業結束時登記在冊的股東將符合資格。後續股息計劃在董事會批准後的每個營業日分配。
CHAD 給予優先股持有人優先於普通股的權利
CHAD 是永續的，沒有預定的到期日。它也是不可轉換的，意味著持有人不能將其優先股轉換為 DFDV 普通股。
在清算期間，優先股股東在股息支付和資產分配方面優先於普通股股東。然而，CHAD 的優先級低於 DeFi Development 現有和未來的債務。它在結構上也次於公司子公司持有的負債。
DeFi Development 在其納斯達克上市後，可以以每股 11 美元的價格贖回 CHAD，加上累計和未支付的股息。在特定稅務事件發生後，或者如果未償還的 CHAD 股份低於當前和未來發行中所有已發行股份的 25%，它也可以贖回所有剩餘股份。
由於 CHAD 不轉換為普通股，完成的發行並未增加 DFDV 的普通股數量。因此，管理層預計在投資收益後，該交易將增加每股普通股的 SOL。
該結果尚未確定。它將取決於收購的 SOL 數量、交易成本、SOL 的市場價格以及公司完全稀釋後的股份數量的變化。
DeFi Development 計劃額外購買 Solana
DeFi Development 表示，它預計將幾乎所有淨收益用於額外的 SOL。然而，其向美國證券交易委員會提交的文件也允許將資金用於營運資金和戰略舉措，這意味著全部 1030 萬美元在法律上並未限制只能用於購買 Solana。
在發行結束前，該公司持有約 233 萬 SOL 和 SOL 等價資產。8 月，它收購了約 19,000 SOL，平均價格為 98.14 美元，正如先前報導的那樣，當時其國庫達到 233 萬 SOL。
報導的國庫總額包括 SOL 等價物。DeFi Development 尚未提供當前明細，以區分原生 SOL、流動性質押代幣和其他以 SOL 計價的持有。
與比特幣不同，SOL 可以產生質押獎勵。DeFi Development 運營驗證者基礎設施，並通過外部驗證者質押代幣。管理層認為，這種收益可能有助於支持其優先股息和更廣泛的收益。
質押回報仍然可變，不能視為保證收入。它們取決於網絡通脹、驗證者表現、委託質押、費用以及 SOL 的美元價值。
DFDV 普通股於 9 月 8 日收盤價為 5.99 美元，上漲約 2%。SOL 在 9 月 9 日交易價格接近 104 美元。沒有經過驗證的證據直接將這兩種走勢與 CHAD 的完成聯繫起來。
下一個預定事件是 CHAD 的 9 月 30 日登記日，隨後是 10 月 1 日的首次股息支付。DeFi Development 還計劃在部署收益後披露更新的 SOL 持有量和每股 SOL 數字。
