聯邦儲備委員會理事邁克爾·巴爾支持在通脹未能緩解時果斷加息，而Polymarket交易員認為2026年加息的機率為72%。
摘要
- 巴爾表示，如果通脹沒有充分緩解，聯儲局應果斷加息。
- Polymarket交易員認為2026年至少加息一次的機率為72%。
- 另一份合約顯示9月加息25個基點的機率為57%。
- CPI、PPI和就業數據可能影響聯儲局9月15日至16日的決定。
巴爾支持若通脹持續高企則聯儲局加息
聯邦儲備委員會在巴爾9月1日的預先準備講話中表示，在超過五年高於央行目標之後，通脹仍然過高，這使得政策制定者需要決定當前的利率是否具有足夠的限制性。
巴爾在華盛頓舉行的「第二次機會貸款論壇」上發言時表示，聯儲局在9月15日至16日的聯邦公開市場委員會會議之前有時間審查數據。他的立場取決於即將公佈的報告是否提供明確證據表明物價增長正回歸央行2%的目標。
「如果數據趨勢讓我對通脹正沿著通往2%的路徑放緩有信心，那麼我認為我們可以花更多時間來評估我們的政策立場，」巴爾說。
如果數據未能提供這種信心，巴爾表示央行應立即回應。
「然而，如果通脹似乎沒有充分緩解，那麼我認為我們應該果斷採取行動加息，」他補充道。
巴爾表示，通脹從2022年超過7%的峰值下降到2024年的略高於2%。隨後，由於關稅、中東衝突以及與人工智能快速擴張相關的支出對物價施加了新的壓力，進展在2025年停滯。
巴爾還指出，核心非住房服務的通脹持續存在，這些服務涵蓋住房以外的服務，並排除了一些受短期價格變化影響最大的類別。隨著通脹在較長時間內持續高於目標，他警告價格壓力可能擴散到經濟的更多領域。
最新的個人消費支出數據顯示，年度整體通脹率為3.7%，而核心PCE通脹率為3.3%。PCE物價指數是聯儲局偏愛的通脹衡量指標，因此其路徑對利率辯論至關重要。
聯儲局官員在9月前已加大壓力
巴爾的評論為準備考慮提高借貸成本的官員群體增加了另一位投票成員。作為聯儲局理事會成員，他在每次FOMC會議上都有投票權。
聯儲局主席凱文·沃什在8月28日的傑克遜霍爾演講中傳達了類似的信息，稱政策制定者需要確信通脹正「清晰且以足夠的速度」向2%的目標邁進。
「我們必須確信潛在通脹正以清晰且足夠的速度向我們的目標邁進。否則，我們還有工作要做，」沃什說。
正如crypto.news先前報導，沃什將2%的PCE通脹目標描述為「堅定、固定的目標」。他還表示，在過去12個月中，PCE籃子中的199種商品和服務中有54%的價格漲幅超過3%。
聯邦公開市場委員會在7月28日至29日的會議上將目標利率維持在3.50%–3.75%。大多數成員支持等待更多信息，但明尼阿波利斯聯儲主席尼爾·卡什卡里、克利夫蘭聯儲主席貝絲·哈馬克和達拉斯聯儲主席洛里·洛根傾向於立即加息25個基點。
8月初，卡什卡里表示，由於通脹仍高於目標且美國經濟繼續承受當前的借貸成本，是時候開始逐步加息了。7月的政策分歧使得9月的決定取決於通脹、就業以及影響能源價格的發展。
巴爾將美國經濟描述為穩健，部分受到人工智慧投資的支撐。根據他的發言，消費者支出保持韌性，而勞動市場保持穩定，失業率相對較低。
交易員將聯準會升息押注提高至72%
根據所提供報告中引用的預測市場數據，Polymarket交易員現在認為聯準會在2026年底前至少升息一次的可能性為72%。在沃什於傑克森霍爾發表演說後，該機率為68%，而在8月初為64%。
另一份Polymarket合約顯示，9月會議上升息25個基點的可能性約為57%。預測市場的機率會隨著交易員開倉和平倉而變化，並不代表聯準會的承諾。
市場定價在最近幾週迅速上升。8月初，Polymarket交易員認為9月升息25個基點的可能性為46%，而2026年內至少升息一次的機率為64%。
根據8月31日的Bitfinex報告，基於CME的估計也將9月升息的可能性定為約57%，在沃什發表演說後。該數字在8月21日為39.9%，而兩年期美國公債殖利率隨後攀升至約4.31%。
如果官員批准升息25個基點，聯準會目前的目標區間將升至3.75%–4.00%。政策制定者也可能在9月維持利率不變，並考慮在10月或12月的剩餘會議中升息。
對於美國加密貨幣投資者來說，較高的政策利率可能影響公債殖利率、美元以及對不產生固定收益資產的需求。BTSE首席營運官Jeff Mei在8月31日的報告中表示，較高的利率可能減少比特幣和其他加密貨幣可用的流動性。
報告發佈時，比特幣交易價格接近78,700美元，此前在沃什發表講話後從81,000美元以上跌至76,857美元的低點。美國現貨比特幣交易所交易基金當週仍錄得9.245億美元的淨流入，儘管投資者在8月28日撤資2.019億美元。
石油和美國數據可能影響9月的決定
能源價格引發了另一個通膨擔憂，因為美國與伊朗之間的衝突威脅到荷姆茲海峽附近的石油運輸。8月31日，布蘭特原油升至90美元以上，而西德州中質原油也上漲，交易員評估供應中斷的風險。
在市場初步反應期間，比特幣維持在接近78,000美元的水平，即使油價上漲且股票期貨下跌。在美國對伊朗火箭發射器進行打擊以及伊朗發出報復警告之後，油價驅動的市場壓力隨之而來。
巴爾將中東衝突視為推動通膨偏離先前路徑的衝擊之一。根據他準備好的發言，關稅也提高了商品價格，而人工智慧建設熱潮增加了對設備、電力和其他資源的需求。
在決定利率之前，官員將收到幾份可能改變市場預期的美國報告。8月就業報告定於9月4日發布，投資者將審查就業增長、失業率和薪資。
消費者物價指數和生產者物價指數數據也將在9月15日至16日會議前公佈。巴爾表示，有證據顯示通膨正朝2%邁進，這將讓官員有更多時間評估政策，而進展不足則將支持果斷升息的行動。
