簡介
- Robinhood 拒絕了 AMC 要求停止交易與其股票掛鉤的代幣的要求。
- 律師表示，AMC 的潛在索賠可能取決於商標使用以及買家是否被誤導。
- 律師還認為，股票代幣可以擴大美國市場的准入。
Robinhood 已拒絕 AMC Entertainment 要求停止交易與其股票掛鉤的代幣的要求，該經紀商的首席律師挑戰這家連鎖影院兌現其法律威脅。
「派出你的律師，我們會教育他們，」Robinhood 的首席法律、合規和企業事務官 Dan Gallagher 在 X 上寫道，回應 AMC 首席執行官 Adam Aron。
Gallagher，前美國證券交易委員會委員，表示 Robinhood 對「美國證券法」略知一二，不會「『DECIST』」，重複了 Aron 信中的拼寫錯誤。
Robinhood 執行長 Vlad Tenev 分享了這篇文章，並補充：「我們支持股票代幣。」
Aron 指控 Robinhood 在未遵守美國證券法的情況下，行銷一種冒充 AMC 股票的證券。他質疑其使用澤西島的發行機構，並主張這些代幣損害了股東權利以及公司對籌資的控制。
「我在此呼籲你和 Robinhood 自願停止 AMC 股票代幣的交易，」Aron 寫道。「如果你們不這樣做，我們已要求我們的高價證券律師研究是否能強制你們停止。」
一封停止並終止信要求某人停止涉嫌非法的活動，例如侵犯版權，並警告如果繼續將採取法律行動。
Aron 也表示，AMC 将向美国证券交易委员会提出其关切。他并未宣布已提起诉讼或 SEC 进行调查。
代币化股票是基于区块链的资产，追踪或代表上市公司股票。它们最近越来越受欢迎，根据 CoinGecko 的数据，2026 年第一季度现货交易量达到 151 亿美元。
Robinhood 的披露文件将这些代币描述为 Robinhood Assets (Jersey) Limited 发行的债务证券。它们提供对股价的敞口，但不拥有标的股票，也不对 AMC 等公司享有权利。披露文件称，这些代币未根据美国证券法注册，不得在美国境内或向美国人发行、出售或交付。
“这里没有明显的美国证券法角度可循，”现实世界资产代币化平台 tx 的法律顾问 Ashley Ebersole 告诉 Decrypt。他指出这些产品的离岸分销以及它们未出现在 Robinhood 的美国应用中。
“两个最强有力的潜在角度是，如果 AMC 声称其商标被滥用，超出了通常给予上市公司标志的‘合理使用’范围，”他补充道。“或者他们可以声称追踪代币造成了与 AMC 的虚假关联，而这种关联实际上并不存在。”
Ebersole 表示，Robinhood 可以通过明确标识这些产品为追踪代币、未经 AMC 认可，限制其对 AMC 品牌的使用，或主张其对公司名称的使用属于合理使用，来反驳这些主张。
迈阿密加密货币律师 Russell Klein（在 X 上名为 @CryptoEsq）表示，清晰的披露将代币与股票区分开来，可能会限制 AMC 的选择。
他认为，AMC 没有财产权阻止第三方创建与其股票挂钩的金融工具，而且商标法可能允许使用公司徽标来标识该公司。
“对我来说，总的来说，问题只是：他们是否在代币是股票或拥有这些权利方面具有误导性？我怀疑交易者会认为他们能在会议上投票或什么的，”他说。“但即便如此，如果你在正确的司法管辖区，你甚至可能可以与股票代币化公司签订计划协议，如果这不违反转让规则，就用这些代币兑换真实股票，他们实际上会得到真正的股票。”
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Arcus 的總法律顧問 Daniel Lasko 也質疑 AMC 阻止此類產品的能力。Arcus 是一個與 Robinhood 合作建立在其 以太坊 第二層 Robinhood Chain 上的去中心化交易所。
「如果你是一家上市公司，我認為從證券法的角度來看，你對於人們如何將你公開交易的股票包裝成金融產品，並沒有太多控制權，」拉斯科告訴《解密》。
他將這種安排比作投資經理將公司股票納入ETF，暗示許多擔憂源於對代幣化股票的不完全理解。
拉斯科也反駁了亞倫關於這些產品削弱美國資本市場的說法，認為它們可能吸引先前無法進入的國際投資者。
「我認為這有點本末倒置，」他說。「這是在促進更多對美國資本市場的投資。」
去年夏天，Robinhood為歐洲客戶推出了代幣化股票交易。同年7月，OpenAI反對使用其名稱的代幣，表示既未與Robinhood合作，也未批准股權轉讓。當月下旬，特內夫儘管爭議不斷，仍為進一步擴張辯護。
AMC的反對現在使日益增長的代幣化股票業務面臨另一家不情願的公司。
