Solana 在最近30天內吸引了約3.48億美元的淨真實世界資產流入，領先其他受追蹤的區塊鏈分發網絡。
摘要
- Solana 在最近30天測量期內吸引了3.48億美元的淨分發RWA流入。
- 網絡分發的RWA價值達到約42.3億美元，追蹤的持有者地址攀升至398,644個。
- 截至9月，Solana 託管了來自貝萊德、富蘭克林鄧普頓、VanEck、Circle、Ondo 和 WisdomTree 的代幣化產品。
- RWA淨流量衡量資產價值的變化和轉移，而不僅僅是區塊鏈交易量。
- 以太坊和恆星幣在30天內錄得較小的增長，而Avalanche和XRP Ledger在此期間出現下降。
這一增長使Solana上分發的RWA價值提升至約42.3億美元。RWA基金會於9月5日使用分析平台RWA.xyz的數據發布了這一數字。該組織在其官方帖子中表示：“Solana 領先群雄”，並補充說該網絡在此期間錄得最大的淨增長。
這些數字涵蓋了分發的真實世界資產。這些是代幣化的金融產品，投資者可以通過區塊鏈錢包和批准的託管人認購、持有或轉讓。它們並不代表代幣化平台所參考的每項資產的總價值。
Solana RWA流量超過競爭網絡
根據RWA基金會引用的數據集，Solana的分發RWA價值在30天內增長了11.13%。以太坊錄得0.77%的增長，而恆星幣上漲了5.22%。
XRP Ledger和Avalanche則朝相反方向移動。它們的追蹤總額分別下降了5.51%和14.06%。這些變化可能反映了認購、贖回、網絡之間的轉移以及基礎資產報告價值的變動。
淨流量不應與交易量混淆。3.48億美元的數字並不意味著投資者當月在Solana上交易了正好3.48億美元代幣化資產。它代表在流入和流出之後，歸因於網絡上分發的資產的淨變化。
該計算也不同於去中心化金融中的總鎖倉量。DeFi TVL通常追蹤存入借貸、交易和質押應用程序中的加密貨幣。RWA數據則專注於與鏈下金融工具（如政府債券、私人信貸、投資基金和股票）相關的代幣。
RWA.xyz的分發資產類別也需要與代表資產價值不同的解讀。一個代幣可能提供對更大鏈下投資組合的訪問，而其供應量中只有一部分在特定區塊鏈上流通。
美國國債產品構成Solana RWA市場的很大一部分
Solana的RWA擴張得到了代幣化美國國債和貨幣市場產品的支持。這些工具允許合格投資者持有代表受監管基金、國債支持票據或其他現金管理產品權益的基於區塊鏈的代幣。
貝萊德的BUIDL基金於2025年3月通過Securitize擴展到Solana。BUIDL投資於現金、美國國庫券和回購協議。一個專門的Solana份額類別使合格投資者可以通過區塊鏈訪問該基金，而Securitize管理代幣化和轉讓基礎設施。
Securitize通過其官方公告確認了此次部署。Solana後來報告稱，到2026年2月，BUIDL份額類別在該網絡上持有超過5.5億美元。
Franklin Templeton 的 BENJI 代幣也可在 Solana 上使用。BENJI 代表 Franklin OnChain 美國政府貨幣基金的股份，該基金至少將其資產的 99.5% 投資於政府證券、現金和全額抵押的回購協議。
該資產管理公司的官方平台確認，Solana 支援始於 2025 年 2 月。Franklin Templeton 報告稱，截至 6 月 30 日，該基金的總淨資產為 7.5324 億美元，但該數字涵蓋了整個基金在支援的網路上的資產，而非僅限於其在 Solana 上的配置。
VanEck 的 VBILL 提供了另一種與國債相關的產品。它於 2025 年 5 月通過 Securitize 在 Solana、以太坊、Avalanche 和 BNB Chain 上推出。該產品投資於短期美國政府債務，並使用區塊鏈基礎設施進行所有權記錄和轉移。
Ondo 和 WisdomTree 擴大了可用的 RWA 產品
Ondo Finance 在 Solana 上營運 USDY 和 OUSG 產品。USDY 是一種由短期美國國債和銀行存款支援的代幣化票據，主要面向美國以外的合格投資者。
OUSG 通過包括代幣化投資基金在內的投資組合，提供對短期美國政府證券的投資敞口。Ondo 的官方頁面指出，該產品支援持續鑄造和贖回，包括在傳統銀行營業時間之外。
該公司還於 2026 年 1 月在 Solana 上推出了數百種代幣化的美國股票和交易所交易基金。這些產品提供對標的證券的經濟敞口，但結構上是為符合資格的非美國投資者設計，而非直接註冊給代幣持有人的普通股份。
此次推出將 Solana 的 RWA 市場擴展到國債產品之外。它還引入了價值可能隨公開股票價格變動的資產，這意味著報告的 RWA 價值的增加並不總是代表新的投資者資本。
WisdomTree 在 1 月增加了另一個機構分銷渠道。該資產管理公司通過其 WisdomTree Connect 平台，使其代幣化基金可在 Solana 上直接鑄造。
此次整合允許符合資格的機構客戶在網路上購買、持有和管理代幣化基金頭寸。它還允許受支援的資產轉入相容的去中心化應用程式，但須遵守發行人的合規要求。
Solana 的 RWA 總額不包括無限制的所有權
代幣化的 RWA 通常包含投資者資格和轉讓控制。公共區塊鏈可能記錄餘額和轉讓，但這並不意味著每個錢包都可以購買或贖回每種產品。
國債和貨幣市場代幣可能需要身份驗證、司法管轄區篩查或最低投資額。發行人還可以限制向批准地址的轉讓，並在產品條款或適用法律要求時凍結代幣。
這種結構將機構 RWA 與 SOL 等無需許可的加密資產區分開來。Solana 提供結算和分銷網路，而受監管的發行人、轉讓代理人、託管人和基金管理人仍負責標的產品。
這也意味著 42.3 億美元的數字不是 Solana 協議收入或 Solana 基金會控制的資本。該價值屬於由獨立金融機構發行的產品的投資者。
Crypto.news 此前報導，截至 8 月 9 日，更廣泛的代幣化 RWA 市場已達到約 381 億美元，因為項目將數億美元的實體資產上鏈。Solana 報告的總額代表了該市場的一部分。
該網路的增長也符合從主要投機活動向代幣化金融基礎設施的更廣泛轉變。這一轉變包括機構產品轉移到公共區塊鏈，儘管採用仍取決於監管、流動性和投資者准入。
新的發行將決定資金流入是否持續
如果發行人在網路上放置額外的基金份額，或者投資者增加對現有產品的認購，Solana 可以擴展其 RWA 增長。贖回或轉移到競爭性區塊鏈將減少總額。
接下來的 RWA.xyz 更新將顯示這 3.48 億美元的增長是代表了持續的趨勢，還是集中發行的時期。產品層面的變化也將有助於識別哪些基金對增長貢獻最大。
在沒有支持性交易數據的情況下，RWA 流入與 SOL 市場價格之間的任何直接關聯都將是推測性的。代幣化產品可能使用 Solana 進行結算，而投資者支付的網絡費用僅佔資產基礎價值的很小一部分。
更相關的衡量標準是代幣化資產是否留在 Solana 上，獲得更多持有者，並發展活躍的二級市場或抵押市場。這些因素將顯示最新的流入是否正在轉化為持續的區塊鏈使用，而不是暫時的餘額增加。
