Bitcoin ist um 3,2 % auf einen Schlusskurs von 75.702 $ gefallen, nachdem es die Untergrenze der Spanne von 77.100 $ verloren hat, während Futures-Daten zeigen, dass Händler trotz schwacher US-Spot-Nachfrage wieder Long-Positionen aufbauen.
Zusammenfassung
- Bitcoin schloss die dritte Sitzung in Folge unter 77.100 $ und könnte 73.500 $ erneut testen.
- Das offene Interesse an Futures erholte sich auf 52,15 Mrd. $, nachdem es um 1,7 Mrd. $ gefallen war.
- US-Spot-Bitcoin-ETFs verzeichneten tägliche Nettoabflüsse von 450,4 Mio. $.
- Der Spot-Abschlag von Coinbase weitete sich aus, da Perpetual-Händler ihre Kaufaktivität erhöhten.
Bitfinex Alpha sagte in einem Marktupdate vom 16. September, dass Bitcoin-Händler den Rückgang über Perpetual-Futures gekauft haben, obwohl Spot-Marktdaten auf eine begrenzte Nachfrage unter der ehemaligen Spannenuntergrenze hindeuten.
Bitcoin hatte vom 21. August an 24 Tage lang zwischen 77.100 $ und 81.300 $ gehandelt, bevor es vor der Zinsentscheidung der Federal Reserve nach unten ausbrach. Der Schlusskurs vom Dienstag bei 75.702 $ ließ BTC 3,2 % niedriger und unter dem nach dem US-Verbraucherpreisindexbericht vom August erreichten Tief von 76.043 $ zurück.
Dies war der dritte Schlusskurs von Bitcoin unter 77.100 $ in sechs Sitzungen und aktivierte einen Abwärtspfad, den Bitfinex in einem früheren Bericht identifiziert hatte. Analysten sagten, BTC könnte nun 73.500 $ erneut erreichen, die durchschnittliche Kostenbasis von Investoren, die ihre Bestände vor drei bis sechs Monaten erworben haben.
Eine Erholung über 77.100 $ würde dieses Szenario nur abschwächen, wenn das Spot-Handelsvolumen zunimmt, so der Bericht.
Bitcoin-Dip-Käufer bauen Futures-Positionen wieder auf
Derivatehändler reduzierten während des Rückgangs zunächst ihr Engagement, kehrten aber schnell in den Markt zurück. Das globale offene Interesse an Bitcoin-Futures fiel während einer Bewegung von 3,5 % vom Höchst- zum Tiefststand am 15. September um 1,7 Mrd. $ und erholte sich bis zum folgenden Morgen auf 52,15 Mrd. $.
Das offene Interesse hatte vor dem Einbruch bei 52,1 Mrd. $ gelegen, sodass das gesamte Futures-Engagement trotz des Preisrückgangs leicht über seinem früheren Niveau blieb.
Gleichzeitig blieben die Finanzierungssätze positiv, ohne Werte zu erreichen, die Bitfinex als überhitzt betrachtete. Händler fügten weiterhin Long-Engagement hinzu, während Bitcoin niedrigere Hochs und niedrigere Tiefs bildete.
„Longs werden wieder hinzugefügt, da die Finanzierung positiv bleibt, wenn auch nicht überhitzt, selbst während der Preis weiter fällt, mit niedrigeren Hochs und niedrigeren Tiefs“, sagte Bitfinex Alpha zu crypto.news.
Die Analysten sagten, die Erholung des offenen Interesses unterscheide sich von einem Kapitulationsereignis, bei dem die Finanzierung normalerweise negativ wird und Händler gehebelte Positionen schließen. Solche Ereignisse führen üblicherweise zu einem steilen Rückgang des offenen Interesses statt zu einem schnellen Wiederaufbau.
Das aggregierte kumulative Volumen-Delta, das Marktorders von Käufern und Verkäufern misst, zeigte ebenfalls einen Anstieg der kaufseitigen Taker-Aktivität, nachdem Bitcoin 77.100 $ verloren hatte. Positive Preisbewegungen wurden von positiver Finanzierung und steigendem offenen Interesse begleitet, was der Bericht als Dip-Käufe in Perpetual-Märkten beschrieb.
Liquidationen entfernten dennoch etwas Hebelwirkung aus dem Markt. Etwa 571 Mio. $ an Long-Positionen über Krypto-Assets hinweg wurden am 15. September liquidiert, verglichen mit etwa 100 Mio. $ an Shorts. Bitcoin und Ethereum machten jeweils rund 190 Mio. $ der gesamten Long-Liquidationen aus.
Das Ereignis war die größte Long-Liquidation seit dem 22. August. Während eines früheren Tests von 77.100 $ am 10. September erreichten die gesamten Liquidationen 562 Mio. $, wobei Long-Positionen 86 % ausmachten.
Spot-Bitcoin-Nachfrage bleibt unter 77.100 $ schwach
Futures-Händler haben Engagement hinzugefügt, aber Bitfinex fand weniger Kaufdruck im Spot-Markt. Der Spot-Abschlag von Coinbase weitete sich von 0,03 % am Montag auf 0,08 % zur täglichen Eröffnung am 16. September aus, was auf eine schwächere Nachfrage an der US-Börse als an anderen Handelsplätzen hindeutet.
Der Abschlag war der tiefste seit dem 15. August, als Bitcoin unter 65.000 $ gehandelt wurde, bevor es anschließend anstieg. Passive Gebote haben laut Bitfinex einen Teil der jüngsten ETF-Verkäufe absorbiert, aber Käufer haben nicht genügend Dringlichkeit gezeigt, um BTC über 77.000 $ zurückzubringen.
US-Spot-Bitcoin-ETFs verzeichneten am Dienstag Nettoabflüsse von 450,4 Mio. $. Fidelitys FBTC verlor 214,8 Mio. $, während BlackRocks IBIT Rücknahmen von 161,7 Mio. $ verzeichnete. Zusammen machten die beiden Fonds 84 % des Tagestotals aus.
Der Abfluss rangierte als der 33. größte über die 687 Handelssitzungen seit dem Start der US-Spot-Bitcoin-ETFs im Januar 2024. Bitfinex stufte ihn zudem als die 14. größte tägliche Abhebung des Jahres 2026 ein.
Die ETF-Nachfrage war früher im September stärker gewesen. In der Woche bis zum 4. September zogen die Fonds 986,7 Millionen US-Dollar an Nettozuflüssen an, angeführt von etwa 691,5 Millionen US-Dollar über BlackRocks Bitcoin-Produkte.
Der Verkauf am Dienstag machte daher einen Teil der institutionellen Unterstützung rückgängig, die BTC geholfen hatte, innerhalb seiner Spanne von August bis September zu bleiben. Bitfinex sagte, ETF-Flows sollten nun ein klareres Bild der institutionellen Positionierung liefern als der Optionsmarkt.
Jüngste Bitcoin-Käufer verantworten Börseneinzahlungen
Kurzfristige Halter lieferten eine weitere Verkaufsquelle, als Bitcoin unter seine Spanne fiel. Die Börsenzuflüsse von Coins, die weniger als 155 Tage gehalten wurden, stiegen am Dienstag von etwa 19.400 BTC auf 33.100 BTC.
Von der Gesamtsumme erreichten 23.200 BTC die Börsen mit Verlust, der höchste Betrag seit einem Monat. Verlustbringende Einzahlungen derselben Gruppe erreichten 8.260 BTC an großen Offshore-Spotbörsen, der höchste Wert seit dem 11. August, als Bitcoin nahe 64.000 US-Dollar gehandelt wurde.
Einzahlungen in US-Institutionsprodukte, einschließlich ETFs und Anlagevehikel, blieben nahe ihrem typischen Niveau von 7.300 BTC. Bitfinex führte die zusätzlichen Börsenzuflüsse auf jüngste Käufer mit Positionen in Privatanlegergröße zurück, nicht auf institutionelle Investoren.
Die betroffene Gruppe erwarb 1,23 Millionen BTC zwischen 77.100 und 81.300 US-Dollar in den vorangegangenen vier Wochen. Da Bitcoin unterhalb dieses Bereichs gehandelt wird, hält die Kohorte die Coins nun mit einem unrealisierten Verlust.
Der Rückgang beschleunigte sich zudem, als ruhende Aufträge verschwanden. Bitcoin fiel am Dienstag zwischen 18:30 und 18:45 UTC um etwa 1.100 US-Dollar, trotz nahezu keines Netto-Taker-Flows auf Bitfinex, was darauf hindeutet, dass Käufer Limit-Orders zurückzogen, anstatt dass Verkäufer aggressiv Gebote bedienten.
Die Bewegung erfolgte zusammen mit der gescheiterten Cloture-Abstimmung des Senats über den CLARITY Act. Wie zuvor von crypto.news berichtet, erhielt der Antrag 50 Ja-Stimmen und 49 Nein-Stimmen, womit ihm 10 Stimmen bis zur erforderlichen Zahl von 60 fehlten, um die Debatte zu eröffnen.
Bitcoin steht vor Unterstützung bei 75.412 und 73.500 US-Dollar
Bitfinex verortete die erste Unterstützungszone zwischen 74.985 und 75.412 US-Dollar, kombiniert aus dem Dienstagstief, dem durchschnittlichen Bitcoin-Kaufpreis von Strategy und einem Liquidationscluster, der zuvor zwischen 75.000 und 76.000 US-Dollar lag.
Strategy hält 845.050 BTC zu durchschnittlichen Kosten von 75.412 US-Dollar, laut dem Bericht. Das Dienstagstief fiel unter die Kostenbasis des Unternehmens, bevor Bitcoin etwa 0,4 % darüber schloss.
Damit die Unterstützungszone hält, müssten sich laut Bitfinex die ETF-Flows stabilisieren, während das offene Interesse an Optionen mit Verfall am 18. September zum Strike von 75.000 US-Dollar begrenzt bleibt. Ein anhaltender Bruch unter die Zone würde die Kostenbasis von 73.500 US-Dollar von Haltern mit drei bis sechs Monaten Haltedauer freilegen.
Unter 73.500 US-Dollar identifizierte der Bericht 71.300 US-Dollar als realisierten Preis der Kurzfristhalter. Das Niveau liegt zudem nahe einem Volumenknoten von 70.000 bis 71.500 US-Dollar, der eine Kostenbasis-Konzentration von nahezu 350.000 BTC enthält.
Eine Rückkehr in die Spanne des ersten Quartals von 62.500 bis 71.000 US-Dollar würde unter dem Modell von Bitfinex ernstere Implikationen mit sich bringen. Die Analysten sagten, ein Schlusskurs innerhalb dieses Bandes würde eine Rückkehr zu einem Bärenmarktregime anzeigen, statt eines vorübergehenden Rückgangs innerhalb der Struktur nach August.
Optionshändler haben zudem mehr für Absicherung gegen Kursverluste über die Fed-Sitzung hinaus gezahlt. Das offene Interesse für den Verfall am 18. September stieg in der Woche um 22 %, wobei Calls um 30 % und Puts um 12 % zunahmen. Länger datierte 25-Delta-Risk-Reversals bewegten sich über die Verfälle September, Oktober und Dezember in Richtung Puts.
Vor der Entscheidung hatte eine frühere Bitfinex-Analyse große Liquidationszonen nahe 76.000 und 82.000 US-Dollar identifiziert. Das untere Cluster wurde seither getestet, wobei mehr als 500 Millionen US-Dollar an Liquidationen Positionen um 75.000 bis 76.000 US-Dollar auflösten.
Bitcoins 10-Tage-Korrelation mit dem S&P 500 stieg von 0,20 am 11. September auf 0,76, während seine Korrelation mit dem Nasdaq 100 von 0,15 auf 0,66 zunahm. Im selben Zeitraum fiel seine Korrelation mit Gold von 0,79 auf 0,51, laut Bitfinex.
Vom 8. bis 15. September fiel Bitcoin um 3,7 %, während die Rendite 10-jähriger Treasuries von 4,8 % auf 5 % stieg. Die inflationsbereinigte 10-Jahres-Rendite schloss bei 2,62 %, was die verfügbare Rendite auf US-Staatsanleihen erhöhte, während Bitcoin weiterhin als renditefreies Asset gehandelt wurde.
