Uniswap hat im vergangenen Monat ein Handelsvolumen von mehr als 70 Milliarden US-Dollar abgewickelt und damit das kombinierte Volumen der nächsten drei dezentralen Börsen in seinem zitierten Ranking übertroffen.
Zusammenfassung
- Uniswap wickelte im letzten gemessenen Monatszeitraum ein dezentrales Börsenvolumen von mehr als 70 Mrd. US-Dollar ab.
- Das Protokoll gab an, dass sein Volumen die kombinierte Gesamtsumme der nächsten drei rangierten DEXs übertraf.
- DeFiLlama-Daten ordnen Uniswap v3 kürzlich etwa 32 Mrd. US-Dollar und v4 fast 38 Mrd. US-Dollar an Aktivität zu.
- Uniswap ist auf mehreren Blockchains tätig und ermöglicht Händlern, Vermögenswerte direkt über automatisierte Liquiditätspools zu tauschen.
- UNI wurde nach einem Rückgang von etwa 2 % während der letzten global verfolgten Marktsitzung nahe 6,21 US-Dollar gehandelt.
Uniswap erklärte am 13. September, dass der Vergleich von DeFiLlama Research stammt, und beschrieb das Ergebnis als Beweis dafür, dass ein großer Teil des dezentralen Spot-Handels weiterhin über sein Protokoll läuft.
Die Behauptung umfasst Aktivitäten über mehrere Versionen von Uniswap und die Blockchains, auf denen seine Smart Contracts betrieben werden. Sie stellt weder Einnahmen von Uniswap Labs noch den Marktwert des UNI-Governance-Tokens dar.
Aktuelle DeFiLlama-Daten stützen eine Monatssumme von über 70 Milliarden US-Dollar, wenn die verfolgten Volumina für Uniswap v2, v3 und v4 kombiniert werden. Da die Zahlen kontinuierlich aktualisiert werden, können sich die genauen Gesamtsummen ändern, wenn ältere Handelstage den 30-Tage-Messzeitraum verlassen und neue Aktivität in ihn eintritt.
Uniswap v4 und v3 machen den Großteil des Volumens aus
Die Uniswap v4-Seite von DeFiLlama zeigte am 13. September ein Handelsvolumen von fast 38 Milliarden US-Dollar in den vorangegangenen 30 Tagen. Die Analyseplattform ordnete Uniswap v3 im gleichen Zeitraum etwa 32 Milliarden US-Dollar zu.
Uniswap v2 trug mehr als 1,2 Milliarden US-Dollar bei, wodurch die kombinierte Zahl für die drei Versionen über dem vom Protokoll genannten Niveau von 70 Milliarden US-Dollar liegt. Kleinere Bereitstellungen oder Unterschiede im Aktualisierungszeitpunkt können zu leichten Abweichungen zwischen der versionsbezogenen Summe und der von Uniswap veröffentlichten Zahl führen.
Das Volumen stellt den Dollarwert der vom Protokoll abgewickelten Swaps dar. Es zeigt nicht, wie viel Gewinn Händler gemacht haben, wie viel Liquidität Anbieter behalten haben oder wie viel Einnahmen die UNI-Halter erreicht haben. Jeder Handel kann Gebühren für Liquiditätsanbieter erzeugen, während ausgewählte Pools einen Teil ihrer Gebühren gemäß governance-genehmigter Einstellungen an das Protokoll weiterleiten.
Uniswap v3 bleibt aktiv, weil es Liquiditätsanbietern ermöglicht, Kapital innerhalb ausgewählter Preisbereiche zu konzentrieren. Version 4 verwendet eine gemeinsame Vertragsarchitektur und programmierbare Hooks, mit denen Entwickler benutzerdefinierte Pool-Funktionen hinzufügen können.
Das jüngste Wachstum von v4 hat die neuere Version in der aktuellen Monatsaufnahme vor v3 gebracht. Die Daten belegen nicht, dass jeder Händler zu v4 migriert ist, da die beiden Versionen weiterhin unterschiedliche Pools, Vermögenswerte und Integrationen bedienen.
Uniswap-Volumen erstreckt sich über Dutzende von Blockchain-Netzwerken
Die Gesamtsumme von Uniswap umfasst Bereitstellungen auf Ethereum und zahlreichen Skalierungsnetzwerken. DeFiLlama listet v3-Verträge auf mehr als 40 Chains auf, wobei Ethereum den größten Teil der gesperrten Liquidität dieser Version ausmacht.
Aktivitäten von Base, Arbitrum, BNB Chain, Polygon, OP Mainnet und Robinhood Chain tragen zu den kombinierten Protokollzahlen bei. Jede Bereitstellung wickelt Swaps über ihre eigenen Pools ab, während Analyseanbieter die Ergebnisse unter dem Uniswap-Protokoll gruppieren.
Robinhood Chain ist kürzlich zu einer Quelle der Uniswap-Aktivität geworden. Wie crypto.news berichtete, erreichte das Netzwerk am 25. August ungefähr 945 Millionen US-Dollar an täglichem DEX-Volumen, wobei Uniswap als sein wichtigster öffentlicher automatisierter Marktmacher fungierte.
Der DeFiLlama-Schnappschuss vom 13. September zeigte, dass Robinhood Chain innerhalb von 24 Stunden ein Gesamt-DEX-Volumen von etwa 1,35 Milliarden US-Dollar und innerhalb von sieben Tagen 12,19 Milliarden US-Dollar verarbeitete. Uniswap machte zum Zeitpunkt der Messung etwa 262 Millionen US-Dollar des täglichen Volumens der Chain und fast 4 Milliarden US-Dollar ihres Sieben-Tage-Gesamtvolumens aus.
Uniswap Labs startete v2, v3, v4 und UniswapX im Juli auf Robinhood Chain. Die Integration platzierte das Protokoll vom ersten Tag des öffentlichen Betriebs des Netzwerks an in der Uniswap-Webanwendung, im Wallet und in der API.
Auf Ethereum verzeichnete DeFiLlama im letzten 24-Stunden-Zeitraum ein Gesamt-DEX-Handelsvolumen von etwa 681 Millionen US-Dollar und über sieben Tage 8,5 Milliarden US-Dollar. Uniswap konkurriert dort mit Curve, PancakeSwap, SushiSwap und anderen automatisierten Börsen.
Der Wettbewerbsvergleich bleibt eine Momentaufnahme
Uniswap gab an, dass sein Monatsvolumen das der nächsten drei DEXs zusammen übertraf, aber das Protokoll nannte die drei Wettbewerber in seinem Beitrag nicht. Die Ranglisten können je nachdem variieren, ob ein Analyseanbieter Protokollversionen gruppiert, nur Spot-Swaps zählt oder Aktivitäten über unterstützte Chains hinweg kombiniert.
DeFiLlama definiert DEX-Volumen als den Wert von Spot-Token-Swaps, die von einem Protokoll verarbeitet werden. Der Handel mit Perpetual Futures wird separat dargestellt, wodurch verhindert wird, dass derivatorientierte Plattformen in derselben Kennzahl direkt mit Spot-Börsen vermischt werden.
Der Wettbewerb innerhalb des DEX-Sektors hat sich im Laufe der Zeit verändert. Raydium übertraf Uniswap in einem Monatsvergleich im Januar 2025, während PancakeSwap in Teilen dieses Jahres ein höheres 30-Tage-Gesamtvolumen hielt. Die neuesten von Uniswap zitierten Daten platzieren das Protokoll wieder an der Spitze des ausgewählten Spot-DEX-Rankings.
Ein früherer Monatsrekord bietet einen weiteren Vergleich. Crypto.news berichtete im November 2024, dass Uniswap 38 Milliarden US-Dollar über Ethereum-Skalierungsnetzwerke hinweg erreichte. Die neueste Zahl liegt mehr als 80 % über diesem Gesamtvolumen, obwohl die beiden Messungen unterschiedliche Daten abdecken und möglicherweise nicht denselben Satz von Chains und Protokollversionen umfassen.
Uniswaps aktueller Wettbewerbsvergleich sollte daher als Momentaufnahme des zurückliegenden Zeitraums gelesen werden. Er kann nur anhand der Methodik, der Protokollgruppierungen und des Zeitstempels überprüft werden, die für das zugrunde liegende Ranking verwendet wurden.
Protokollgebühren verbinden Volumen mit UNI-Angebot
Die Uniswap-Governance genehmigte einen Gebührenmechanismus, der einen Teil der Handelsgebühren aus ausgewählten Pools an das Protokoll leitet. Die Einstellungen decken nicht jeden Pool oder jeden Dollar des gemeldeten Volumens ab, sodass das monatliche Handelsvolumen nicht mit einem Gebührensatz multipliziert werden kann, um den Protokollumsatz zu berechnen.
Im Juli erweiterte der Governance-Vorschlag 100 den Mechanismus auf v4-Pools in sieben Netzwerken. Crypto.news berichtete, dass die Änderung den gemessenen täglichen Protokollumsatz von Uniswap damals von etwa 114.000 US-Dollar auf 325.000 US-Dollar erhöhte.
Erfasste Gebühren werden über TokenJar-Verträge geleitet und können im Rahmen des Governance-Systems UNI-Käufe und Token-Verbrennungen finanzieren. Liquiditätsanbieter erhalten weiterhin den ihnen gemäß den Einstellungen jedes Pools zugewiesenen Anteil.
Uniswap Labs hat die Produkte, die mit der Liquidität des Protokolls verbunden sind, weiter ausgebaut. Eine Vereinbarung im Juni brachte 150 Millionen US-Dollar an Spark-Stablecoin-Liquidität in v4, mit Plänen, die Vermögenswerte in einen programmierbaren DualPool-Hook zu überführen, der mit Uniswap Labs entwickelt wurde.
Sparks Design platziert ungenutzte Stablecoins zwischen Trades in renditetragenden Vaults und bewegt das erforderliche Kapital in einen v4-Pool, wenn ein Swap stattfindet. Uniswap gab an, dass USDS als erster Quote-Asset dienen würde, mit geplanter Unterstützung für USDT- und PYUSD-Liquidität.
UNI wurde in der letzten Marktsitzung nahe 6,21 US-Dollar gehandelt, etwa 2 % unter dem vorherigen Schlusskurs. Der Token bewegte sich im Tagesverlauf zwischen etwa 6,17 US-Dollar und 6,55 US-Dollar, wobei es keine verifizierten Belege dafür gibt, dass der Preisrückgang mit der Ankündigung des Monatsvolumens von Uniswap zusammenhängt.
