Visa erweitert Stablecoin-Kartennetzwerk auf 160 Programme

Visa gab am 8. September bekannt, dass im zweiten Geschäftsquartal 2026 weltweit mehr als 160 mit Stablecoins verbundene Kartenprogramme aktiv waren, während ihr Zahlungsvolumen im Jahresvergleich um fast 200 % gestiegen ist.

Das Zahlungsunternehmen berichtete außerdem, dass sein Stablecoin-Abwicklungsvolumen eine annualisierte Laufrate von über 20 Milliarden US-Dollar überschritten habe. Das entspricht einem Wachstum von mehr als dem Fünfzehnfachen gegenüber dem entsprechenden Zeitraum des Vorjahres.

Visa gab die Zahlen bekannt, während es eine erweiterte Zusammenarbeit mit Credit Coop ankündigte. Die Unternehmen nutzen revolvierende Kreditfazilitäten in Stablecoin-Denomination, um Kartenprogrammen die Finanzierung täglicher Abwicklungsverpflichtungen zu ermöglichen.

Die Statistiken stammen von Visa und Credit Coop und nicht aus unabhängig geprüften Transaktionsberichten. Eine annualisierte Laufrate projiziert zudem die jüngste Aktivität auf ein ganzes Jahr. Es bedeutet nicht, dass Visa bereits 2026 Stablecoin-Abwicklungen im Wert von 20 Milliarden US-Dollar verarbeitet hat.

Visa-Stablecoin-Karten erreichen 160 aktive Programme

Mit Stablecoins verbundene Karten verbinden die Krypto-Wallet oder das Stablecoin-Konto eines Kunden mit dem bestehenden Händlernetzwerk von Visa. Die digitalen Vermögenswerte werden umgewandelt oder zur Finanzierung der Transaktion verwendet, während der Händler die Zahlung über die vertraute Karteninfrastruktur erhält.

Visa gab an, dass das Zahlungsvolumen über diese Programme im Jahresvergleich um fast 200 % gestiegen ist. Das Unternehmen veröffentlichte in seiner Ankündigung nicht den zugrunde liegenden Dollarwert, die regionale Aufschlüsselung oder die Transaktionsanzahl.

Die neueste Offenlegung aktualisiert Zahlen, die Visa im Juni präsentiert hatte. Damals sagte es, dass mehr als 160 Programme entweder live oder in Entwicklung seien und dass das Stablecoin-Abwicklungsvolumen bis März eine annualisierte Rate von 7 Milliarden US-Dollar erreicht habe.

Die neueste Zahl von 20 Milliarden US-Dollar deutet darauf hin, dass sich die Abwicklungslaufrate seit März fast verdreifacht hat. Die beiden Zahlen beziehen sich jedoch auf Visas Stablecoin-Abwicklungsaktivität und nicht unbedingt nur auf Verbraucherkäufe über mit Stablecoins verbundene Karten.

Kartenzahlungsvolumen und Abwicklungsvolumen messen unterschiedliche Prozesse. Das Zahlungsvolumen umfasst Käufe, die von Karteninhabern initiiert werden. Das Abwicklungsvolumen umfasst Geld, das zwischen Visa und teilnehmenden Finanzinstituten oder Programmbetreibern transferiert wird. Visa hatte zuvor seine Stablecoin-Abwicklungslaufrate bei nahezu 7 Milliarden US-Dollar angesiedelt, während es Pilotprojekte in weiteren Regionen, Blockchains und Währungen ausweitete.

Credit Coop finanziert die tägliche Abwicklungslücke

Visas Ankündigung konzentrierte sich auf ein Working-Capital-Problem, mit dem neue Stablecoin-Kartenprogramme konfrontiert sind. Betreiber müssen Abwicklungsverpflichtungen erfüllen, bevor sie alle entsprechenden Zahlungen von Karteninhabern erhalten.

Große, etablierte Kartenportfolios können Lagerkreditlinien oder Verbriefungen nutzen. Kleinere Programme benötigen möglicherweise nur einige Millionen Dollar, die täglich abgerufen und zurückgezahlt werden. Rechtliche und administrative Kosten können herkömmliche Fazilitäten in dieser Größenordnung unwirtschaftlich machen.

Die Struktur von Credit Coop nutzt eine revolvierende Kreditfazilität in Stablecoin-Denomination, die durch Abwicklungsforderungen besichert ist. Kreditnehmer ziehen Mittel aus der Fazilität, um ihre täglichen Visa-Verpflichtungen zu erfüllen, und zahlen die Kreditlinie zurück, sobald die Erlöse der Karteninhaber eingehen.

Eingehende Forderungen durchlaufen den Spigot-Smart-Contract von Credit Coop. Der Vertrag leitet automatisch einen Teil der Erlöse an Kapital und Zinsen weiter, bevor er die verbleibenden Mittel auf das Betriebskonto des Kreditnehmers überweist.

Der Prozess ähnelt einem kontrollierten Bankschließfach. Der Unterschied besteht darin, dass die Weiterleitung und Rückzahlungsanweisungen über Smart Contracts ausgeführt werden, wodurch öffentlich sichtbare Transaktionsaufzeichnungen entstehen.

Visa erklärte, dass Credit Coop die täglichen Abrechnungsdateien autorisierter Programme über eine sichere Datenverbindung erhält. Kreditentscheidungen, Kreditrahmen und Rückzahlungsprüfungen können daher sowohl Visa-Aufzeichnungen als auch Onchain-Transaktionshistorien nutzen.

Laut Visa hat der verbesserte Zugang zu Abrechnungsdaten dazu beigetragen, die Kreditkosten für einige teilnehmende Programme um bis zu 30 % zu senken. Das Unternehmen machte keine Angaben zu einzelnen Zinssätzen oder identifizierte nicht jedes Programm, das niedrigere Preise erhielt.

Rain liefert den ersten Betriebsfall

Rain, ein Visa-Hauptmitglied, das Stablecoin-Karteninfrastruktur anbietet, nutzt seit August 2023 eine revolvierende Kreditfazilität von Credit Coop. Die Fazilität finanziert Rains tägliche Visa-Abrechnungsanforderungen.

Credit Coop überweist Gelder an Rain basierend auf der entsprechenden Visa-Abrechnungsdatei. Rain finanziert dann seine Abrechnungsverpflichtung. Karteninhaberzahlungen fließen anschließend durch Smart Contracts, die Zinsen bedienen und die Fazilität wieder auffüllen.

Visa erklärte, dass jede durch die Fazilität abgedeckte Abrechnungsverpflichtung pünktlich finanziert wurde. Credit Coop meldete seit 2023 eine kumulierte Finanzierung von über 2,5 Milliarden US-Dollar, die mehr als 3.000 Kreditereignisse und 9.000 Rückzahlungsereignisse abdeckt.

Credit Coop meldete außerdem null Ausfälle auf der gesamten Plattform. Diese Leistungszahlen sind Unternehmensangaben und wurden nicht durch ein veröffentlichtes unabhängiges Audit gestützt.

Rain machte etwa 2 Milliarden US-Dollar der gemeldeten kumulierten Abrechnungsfinanzierung aus. Visa erklärte, dass die Vereinbarung für Rain mehr als 2.000 Kreditereignisse und 7.000 Rückzahlungsereignisse verarbeitet habe und mindestens 1,58 Millionen US-Dollar an Zinsen generiert habe.

Rain bestätigte zuvor, dass es sich dem Stablecoin-Abrechnungs-Pilotprojekt von Visa angeschlossen hat. Das Unternehmen erklärte, dass es Visa-Kartenverpflichtungen sieben Tage die Woche in USDC abrechnet, einschließlich Wochenenden und Feiertagen.

Visa hat auch Rains Nutzung von USDC-gestützter Forderungsfinanzierung in seiner breiteren Arbeit zu Onchain-Krediten beschrieben. Die Struktur soll die Notwendigkeit für Emittenten verringern, ungenutztes Abrechnungskapital zu halten.

US-Kartenprogramme testen den Finanzierungsweg

Karta, eine in den USA ausgegebene Premium-Visa-Karte, die unter Rains Bankidentifikationsnummer operiert, startete ebenfalls mit Credit-Coop-Finanzierung, während es seine Leistungsbilanz aufbaute.

Visa erklärte, dass Karta später im Juni 2026 eine Finanzierung von 140 Millionen US-Dollar ankündigte. Das Paket umfasste eine Serie-A-Finanzierung von 15 Millionen US-Dollar unter der Leitung von Galaxy Ventures und eine institutionelle Kreditfazilität von 125 Millionen US-Dollar von Community Investment Management.

Visa präsentierte Karta als Beispiel für ein frühes Kartenprogramm, das von einer kleineren revolvierenden Fazilität zu institutioneller Finanzierung übergeht. Das Unternehmen erklärte, dass Kartas tägliche Abrechnungshistorie zu der Bilanz beigetragen habe, die größeren Kreditgebern zur Verfügung stand.

Moto und Xplace nutzen laut der Ankündigung ebenfalls Credit-Coop-Finanzierung unter Rains Ausgabeinfrastruktur. Visa machte keine Angaben zu ihren Fazilitätsgrößen, Kreditkosten oder Abrechnungsvolumina.

Die Partnerschaft fügt Visas breiterer Stablecoin-Strategie eine Kreditebene hinzu. Im März gaben Visa und das von Stripe übernommene Bridge bekannt, dass ihre Kartenprogramme in 18 Ländern live sind und bis Ende 2026 mehr als 100 Länder erreichen sollen.

Bridge-fähige Karten können über Plattformen wie Phantom und MetaMask verwendet werden. Visa erklärte, dass Kunden ihre Guthaben an über 175 Millionen Händlerstandorten ausgeben können, während Händler weiterhin konventionelle Zahlungen erhalten.

Visa verknüpfte Karten und Stablecoins mit seiner breiteren Strategie für programmierbaren Handel, einschließlich Abrechnungspilotprojekten und Zahlungstools für KI-Agenten.

Visa plant Just-in-time-Abrechnungsfinanzierung

Visa und Credit Coop arbeiten nun auf eine Just-in-time-Finanzierung hin. Im geplanten Modell würde die tägliche Abrechnungsdatei eines Programms eine Stablecoin-Auszahlung auslösen, die exakt dem geschuldeten Nettobetrag entspricht.

Die Gelder würden direkt an die entsprechende Visa-Abrechnungsadresse überwiesen. Programme würden vermeiden, eine volle Fazilität im Voraus in Anspruch zu nehmen und ungenutztes Kapital zwischen Abrechnungszyklen zu halten.

Visa erklärte, dass dieses Modell die Kreditlaufzeiten von Tagen auf Stunden verkürzen könnte. Kreditgeber könnten ihr Engagement auch enger an die tatsächlichen täglichen Verpflichtungen anpassen, anstatt die gesamte Kreditlinie kontinuierlich zu binden.

Das Modell bleibt von genauen Abrechnungsdaten, zuverlässigen Smart Contracts und ausreichender Stablecoin-Liquidität abhängig. Betriebsstörungen könnten verhindern, dass ein Programm eine Abwicklungsfrist einhält, selbst wenn die Kreditfazilität ausreichend finanziert ist.

Die Null-Ausfall-Bilanz der Credit Coop garantiert keine zukünftige Leistung. Stablecoin-Entkopplungen, Vertragsschwachstellen, Ausfälle von Kreditnehmern und sich ändernde Vorschriften bleiben potenzielle Risiken.

Visa hat keine Frist für die Einführung der Just-in-Time-Finanzierung über alle 160 Programme angekündigt. Es hat auch nicht offengelegt, welche Stablecoins oder Blockchains zukünftige Fazilitäten unterstützen werden.

Die nächste Phase wird darin bestehen, das Modell auf weitere Emittenten auszuweiten und zu prüfen, ob ihre Onchain-Rückzahlungsaufzeichnungen größere institutionelle Fazilitäten unterstützen können. Visa erklärte, dass es erwartet, dass weitere Programme dem Weg von Karta folgen, aber das bleibt eine Unternehmensprognose.