S&P Dow Jones Indices y Pantera Capital han lanzado el S&P Pantera Digital Asset Index, un nuevo índice de referencia que selecciona activos digitales utilizando medidas de ingresos, tamaño de mercado y liquidez.
Resumen
- S&P y Pantera lanzaron un índice de 18 tokens centrado en activos digitales generadores de ingresos para inversores institucionales.
- ETH, BNB, SOL, TRX y HYPE se clasifican como las cinco mayores tenencias confirmadas actuales del índice.
- El índice de referencia filtra tokens por ingresos, liquidez y tamaño de mercado antes de aplicar ponderaciones de capitalización de mercado con límites.
Las empresas anunciaron el producto el 21 de julio, mientras que los materiales del índice S&P listan el 20 de julio como su fecha de lanzamiento oficial. El índice actualmente mantiene 18 activos digitales y se dirige a inversores institucionales que buscan una forma estructurada de seguir una parte más amplia del mercado de criptomonedas, según el anuncio oficial.
Los cinco mayores componentes son Ether (ETH), BNB, Solana (SOL), TRON (TRX) y Hyperliquid (HYPE), según S&P Dow Jones Indices. La selección le da al índice de referencia un perfil diferente de los productos criptográficos que se concentran fuertemente en Bitcoin o clasifican los activos principalmente por capitalización de mercado. S&P dice que el índice se centra en protocolos que muestran actividad económica recurrente a través de ingresos a nivel de protocolo.
Las reglas de ingresos dan forma al S&P Pantera Digital Asset Index
El índice comienza con activos del S&P Cryptocurrency Broad Digital Asset Index y luego aplica varias pruebas de elegibilidad. Los nuevos componentes deben tener una capitalización de mercado superior a $500 millones y cumplir con un ratio de liquidez superior a 0.5. Los componentes existentes reciben un umbral de capitalización de mercado más bajo de $250 millones. El proceso de selección luego reduce el universo elegible a activos que cumplen con los requisitos de actividad económica del índice de referencia.
Después de la selección inicial, el índice clasifica los activos elegibles por ingresos generados en los dos trimestres anteriores. Añade activos hasta que el grupo seleccionado represente el 99% de los ingresos totales del universo elegible. S&P utiliza datos de Artemis para medir los ingresos a nivel de protocolo. El índice luego pondera los componentes por capitalización de mercado ajustada, limitando la mayor tenencia al 35% y cada otra tenencia al 20% en cada reequilibrio.
Cathy Clay, CEO de S&P Dow Jones Indices, dijo que la compañía construyó el índice de referencia en torno a "usar un marco basado en fundamentos y economía, diseñado para carteras diversificadas." La estructura permite que el índice sirva como referencia para estrategias activas y como una posible base para futuros productos de inversión vinculados a índices. S&P también afirma que los ingresos del protocolo actúan como una medida basada en reglas de actividad económica, no como un pronóstico de retornos futuros para los inversores.
ETH, BNB y SOL lideran la cesta de 18 tokens
Las principales tenencias actuales muestran cómo el filtro de ingresos cambia la composición de un índice de referencia criptográfico amplio. Ether se encuentra entre los mayores componentes junto con BNB y SOL, mientras que TRX y HYPE completan los cinco primeros. La cesta incluye por lo tanto plataformas de contratos inteligentes e infraestructura de trading que generan actividad medible en sus redes.
El enfoque también da menos peso a la popularidad del token por sí sola. Dan Morehead, fundador y socio gerente de Pantera Capital, dijo "el mayor punto de fricción en cripto no ha cambiado; es saber cómo asignar." Pantera contribuyó con investigación de activos digitales y experiencia en gobernanza al proyecto, mientras que S&P proporcionó su marco de diseño y administración de índices.
El lanzamiento sigue a otros movimientos de S&P Dow Jones Indices para expandir sus productos de activos digitales. Como se informó anteriormente en crypto.news, S&P anunció planes para el Índice S&P Digital Markets 50 en 2025, combinando 15 criptomonedas con 35 empresas públicas vinculadas a cripto. Ese producto adopta un enfoque de ecosistema más amplio, mientras que el nuevo índice de Pantera reduce su selección en torno a ingresos recurrentes por protocolo y actividad económica.
Los índices de referencia cripto institucionales continúan expandiéndose
Otros operadores de mercados financieros también han introducido productos cripto basados en cestas para inversores profesionales. Como informó crypto.news en junio, CME Group lanzó futuros del Índice Cripto Nasdaq CME vinculados a ocho activos digitales principales. El contrato liquidado en efectivo brinda a los inversores una forma regulada de obtener o cubrir exposición a varias criptomonedas sin mantener directamente cada token subyacente.
Mientras tanto, S&P ha continuado el trabajo que conecta índices de referencia establecidos con la infraestructura blockchain. Como informó crypto.news en abril, S&P Dow Jones Indices y Kaiko anunciaron planes para llevar el índice del Tesoro de EE. UU. iBoxx a la red Canton. El proyecto tiene como objetivo respaldar productos vinculados a índices a través de datos de índices en cadena, términos de licencia y controles de acceso.
El Índice de Activos Digitales S&P Pantera agrega otro modelo a este creciente conjunto de productos de referencia. En lugar de construir la cesta basándose únicamente en la capitalización de mercado, utiliza filtros de ingresos y liquidez antes de asignar ponderaciones de capitalización de mercado con límites. Su composición de 18 tokens y sus principales tenencias actuales colocan a ETH, BNB, SOL, TRX y HYPE en el centro del índice en su lanzamiento.
S&P dice que el índice puede actuar como punto de referencia para gestores activos y posibles productos vinculados a índices. Sin embargo, los inversores no pueden invertir directamente en un índice, y terceros emitirían por separado cualquier producto de inversión basado en el índice. La composición del índice también puede cambiar en futuros reequilibrios a medida que los activos cumplan o queden fuera de sus reglas de selección.
