Cuatro de los bancos más grandes de los Estados Unidos están construyendo una red compartida que permitirá a los clientes corporativos mover depósitos tokenizados las 24 horas, los siete días de la semana. El proyecto, coordinado a través de The Clearing House, tiene como objetivo un lanzamiento en el primer semestre de 2027. Es la señal más clara hasta ahora de que Wall Street ya no está experimentando con blockchain. Está reconstruyendo la infraestructura.
Resumen
- JPMorgan, Citigroup, Bank of America y Wells Fargo están construyendo una red compartida de depósitos tokenizados a través de The Clearing House, con el objetivo de lanzarla en el primer semestre de 2027.
- BlackRock ha ampliado su suite de fondos tokenizados con BSTBL y BRSRV después del lanzamiento de BUIDL en 2024, que superó los mil millones de dólares en activos bajo gestión.
- Mastercard añadió liquidación con stablecoins para emisores y adquirentes, mientras que Visa está probando la liquidación privada con stablecoins en la Red Canton.
- DTCC está implementando un servicio de tokenización con más de 50 firmas financieras, con operaciones de producción limitadas a partir de julio de 2026 y un lanzamiento más amplio en octubre.
- Citi lanzó recibos de depósito digitales para acciones de empresas privadas, creando una nueva vía tokenizada hacia los mercados previos a la OPI.
La frase "tokenizar todo" ha sido un tema de conversación en la industria de las criptomonedas desde al menos 2018. Durante la mayor parte de ese tiempo, las instituciones que realmente controlan la infraestructura financiera global lo trataron como un proyecto de ciencia. Se anunciaron pilotos, se publicaron documentos técnicos y nada cambió en la forma en que una transferencia bancaria realmente se movía de un banco a otro.
Esa dinámica cambió en el primer semestre de 2026. En un lapso de aproximadamente 90 días, JPMorgan Chase expandió su red de tokens de depósito Kinexys, Wells Fargo se comprometió con los depósitos tokenizados para clientes corporativos, BlackRock presentó una solicitud para expandir su línea de fondos del mercado monetario tokenizados, Mastercard añadió vías de liquidación con stablecoins, DTCC reclutó a más de 50 firmas para un servicio de tokenización de producción, y Citi creó una nueva clase de valores tokenizados para mercados privados. Estos no son documentos conceptuales. Son implementaciones de producción con fechas objetivo, listas de socios y capital comprometido.
Este artículo mapea las tres capas de esa construcción: la capa de dinero donde se rediseñan los pagos, la capa de activos donde los valores se mueven en cadena, y la capa de infraestructura donde se están reemplazando los sistemas de back office que liquidan billones de dólares en transacciones diarias.
La capa de dinero: depósitos tokenizados versus stablecoins
El proyecto más trascendental en la ola actual es la red compartida de depósitos tokenizados que están construyendo JPMorgan Chase, Citigroup, Bank of America, Wells Fargo y The Clearing House. Según el Wall Street Journal, la red tiene como objetivo un lanzamiento en el primer semestre de 2027 y permitirá a los clientes corporativos mover depósitos tokenizados entre los bancos participantes las 24 horas, los 7 días de la semana.
Un depósito tokenizado no es una stablecoin. Una stablecoin como USDC o USDT es un instrumento al portador: quien posee el token posee el valor, y el emisor (Circle, Tether) mantiene una reserva para respaldarlo. Un depósito tokenizado sigue siendo un pasivo del banco emisor. Cuando JPMorgan crea un token de depósito a través de su red Kinexys, el token representa un derecho sobre JPMorgan, al igual que un depósito tradicional. La diferencia es que el derecho puede liquidarse en segundos en lugar de horas y puede moverse fuera de la ventana operativa del sistema de transferencia de la Reserva Federal.
Esa distinción importa por dos razones. Primero, los depósitos tokenizados heredan el marco regulatorio existente para los depósitos bancarios, incluida la elegibilidad para el seguro de la FDIC y los requisitos de capital que los bancos ya cumplen. No se requiere nueva legislación. Segundo, crean una amenaza competitiva para los emisores de stablecoins que han capturado el mercado en su ausencia. Si JPMorgan puede ofrecer a sus clientes corporativos liquidación instantánea a través de un token de depósito, el incentivo para mantener USDC con el mismo propósito disminuye.
JPMorgan es el más avanzado. Su plataforma Kinexys, anteriormente conocida como JPM Coin, ya procesa miles de millones de dólares en transacciones diarias para clientes institucionales. La plataforma opera como una blockchain autorizada que maneja repos intradía, pagos transfronterizos y liquidación de divisas. Jamie Dimon confirmó durante la llamada de resultados más reciente del banco que el comercio de criptomonedas para clientes institucionales ya está operativo, un cambio respecto a la postura pública históricamente escéptica del banco.
Wells Fargo anunció en agosto de 2026 que comenzará a ofrecer depósitos tokenizados a clientes corporativos este otoño. El banco, que gestiona más de 2 billones de dólares en activos, se une a la red compartida en lugar de construir un sistema propietario. Esa decisión es significativa. Un token bancario único tiene utilidad limitada. Una red compartida donde los depósitos puedan fluir entre JPMorgan, Citi, Bank of America y Wells Fargo comienza a parecerse a un riel de pago alternativo.
Citigroup está siguiendo una estrategia paralela pero distinta. Además de unirse a la red de depósitos compartida, Citi ha invertido por separado en infraestructura de valores tokenizados. El producto de Recibos de Depósito Digitales del banco y su participación en el piloto de tokenización de DTCC lo posicionan en la intersección de la tokenización de pagos y mercados de capitales. Bank of America, el tercer pilar de la red compartida, ha sido más discreto públicamente pero posee más patentes relacionadas con blockchain que cualquier otra institución financiera estadounidense.
La arquitectura de la red compartida importa tanto como sus participantes. The Clearing House, que ya opera la red de pagos en tiempo real RTP utilizada por los bancos estadounidenses, proporciona la capa de coordinación. Utilizar una utilidad industrial existente en lugar de la infraestructura propietaria de un solo banco reduce la tensión competitiva que de otro modo impediría que los rivales colaboraran. Cada banco emite su propio token de depósito, pero los tokens son interoperables en la capa de liquidación compartida.
Las redes de pago se están moviendo simultáneamente. Mastercard dijo en junio que añadiría opciones de liquidación con stablecoins para emisores y adquirentes de tarjetas, admitiendo USDC, PYUSD y RLUSD. Visa está probando la liquidación privada con stablecoins con Brale en la Red Canton, una blockchain centrada en la privacidad diseñada para uso institucional. SoFi lanzó su propia stablecoin emitida por el banco, SoFiUSD, en su plataforma de banca minorista, convirtiéndose en el primer banco nacional de EE. UU. en emitir una stablecoin directamente a los consumidores.
“La adopción de blockchain se definirá por aplicaciones prácticas y de grado de producción en los mercados más grandes del mundo”, dijo Yuval Rooz, cofundador y CEO de Digital Asset, en junio cuando su empresa recaudó 355 millones de dólares para escalar la Red Canton. La recaudación en sí misma subraya el punto. El capital institucional no fluye hacia tokens especulativos sino hacia la infraestructura que respaldará la liquidación tokenizada durante los próximos años.
La capa de activos: de fondos del mercado monetario a acciones privadas
Si la capa de dinero se trata de mover valor más rápido, la capa de activos se trata de hacer que los valores sean programables. El esfuerzo de mayor perfil pertenece a BlackRock, que lanzó su primer fondo del mercado monetario tokenizado, BUIDL, en 2024. El fondo superó los mil millones de dólares en activos bajo gestión y desde entonces se le han unido dos fondos tokenizados adicionales: BSTBL, que se ejecuta en Ethereum y proporciona exposición al rendimiento de stablecoins, y BRSRV, que respalda la gestión de reservas de stablecoins.
BlackRock ha presentado una solicitud ante la SEC para ampliar aún más la suite. Las presentaciones indican que el gestor de activos más grande del mundo no ve los fondos tokenizados como una novedad sino como un canal de distribución escalable. La ventaja es estructural. Una participación de un fondo tokenizado puede liquidarse en segundos, utilizarse como garantía en tiempo real y negociarse fuera del horario tradicional del mercado. Para los inversores institucionales que gestionan posiciones de efectivo en diferentes zonas horarias, estas propiedades resuelven problemas operativos reales.
La próxima frontera es el acceso tokenizado a los mercados privados. En junio, Citi lanzó Recibos de Depósito Digitales para acciones de empresas privadas. El producto crea una vía regulada para que los inversores compren participaciones fraccionarias en empresas previas a la OPI. El momento es deliberado. La demanda de exposición a mercados privados ha aumentado a medida que empresas como OpenAI y Anthropic han retrasado sus salidas a bolsa mientras alcanzan valoraciones que habrían desencadenado OPIs hace una década.
“Durante décadas, obtener el precio de la OPI ha sido un privilegio de geografía y patrimonio neto. Esa visión del mundo se está desmoronando”, dijo Mark Greenberg, jefe global de Payward Services, en junio. La empresa matriz de Kraken ha impulsado el acceso tokenizado a las OPIs a través de su plataforma xStocks, que ofrece acciones estadounidenses tokenizadas a clientes no estadounidenses. Coinbase ha esbozado planes similares.
Un piloto completado en mayo demostró cómo se ve en la práctica la liquidación tokenizada transfronteriza. Ondo Finance, Kinexys, Mastercard y Ripple completaron un ejercicio conjunto para canjear un fondo tokenizado del Tesoro de EE. UU. en rieles blockchain. La transacción se liquidó a través de fronteras y cadenas, demostrando que la infraestructura existe incluso si el marco regulatorio aún se está ensamblando.
La capa de infraestructura: donde está ocurriendo la verdadera transformación
El cambio más profundo y menos visible está ocurriendo en los sistemas que mueven activos detrás de escena. La Depository Trust and Clearing Corporation, que procesa prácticamente todas las transacciones de valores de EE. UU., anunció en mayo que está construyendo un servicio de tokenización con más de 50 firmas financieras. El DTCC planea facilitar las primeras operaciones de producción para ciertos activos del mundo real tokenizados en julio de 2026, con un despliegue más amplio previsto para octubre.
El DTCC maneja aproximadamente $2.4 cuatrillones en transacciones de valores anualmente. Cuando una organización de esa escala se compromete con rieles de liquidación tokenizados, la señal es cualitativamente diferente a la de una startup fintech que lanza un protocolo RWA. El DTCC no está compitiendo con la infraestructura existente. Es la infraestructura existente, y ha decidido que la liquidación basada en blockchain es la próxima generación de esa infraestructura.
La custodia es la otra capa crítica de infraestructura. Standard Chartered acordó en mayo adquirir el negocio de custodia de criptomonedas de Zodia Custody, una firma que originalmente ayudó a establecer. La adquisición integra la custodia de activos digitales directamente en las operaciones de custodia existentes del banco. "La custodia de activos digitales forma la capa fundacional que sustenta todos los casos de uso de activos digitales para instituciones financieras", señaló un informe conjunto de Ripple y Quinlan and Associates en febrero.
Las inversiones en infraestructura revelan un cálculo de que las mesas de negociación y los ETF de la primera ola institucional de criptomonedas fueron solo el punto de entrada. La segunda ola se trata de usar blockchain para liquidar transacciones, gestionar garantías, emitir valores y mover dinero. Esas funciones se encuentran en el núcleo del sistema financiero, no en la periferia.
La amenaza competitiva para los emisores de stablecoins
La red de depósitos tokenizados liderada por bancos crea un desafío competitivo directo para Circle y Tether. Hoy, las stablecoins llenan el vacío que los bancos han dejado abierto: proporcionan liquidación instantánea, 24/7, en una forma que funciona a través de fronteras. La capitalización total del mercado de stablecoins supera los $160 mil millones, y USDT y USDC juntas representan la mayoría de esa cifra.
Si JPMorgan, Citi, Bank of America y Wells Fargo pueden ofrecer a sus clientes corporativos la misma velocidad y disponibilidad a través de depósitos tokenizados que tienen seguro de la FDIC y no requieren una nueva relación de contraparte, la propuesta de valor de mantener una stablecoin de terceros se debilita. Los bancos no necesitan ganar al usuario minorista. Necesitan capturar el flujo de tesorería corporativa que actualmente usa stablecoins como un atajo de liquidación.
La respuesta de Circle ha sido buscar sus propias relaciones bancarias y una posible OPI. Tether se ha diversificado en tenencias de bonos del Tesoro de EE. UU. e infraestructura de IA. Ambos se están posicionando para un mundo donde los tokens emitidos por bancos coexistan con stablecoins independientes, en lugar de uno donde las stablecoins no enfrenten competencia institucional en absoluto.
Qué significa esto para los protocolos nativos de cripto
La construcción institucional no es uniformemente mala para los proyectos nativos de cripto. Varios están siendo incorporados a la pila institucional en lugar de ser desplazados por ella. Ondo Finance participó en el piloto de liquidación transfronteriza de Kinexys y Mastercard. Ripple proporcionó la infraestructura entre cadenas. La blockchain pública de Stellar se está conectando al servicio de tokenización del DTCC. Canton Network, construida por Digital Asset, es la capa de liquidación que Visa eligió para su piloto privado de stablecoin.
El patrón sugiere que las instituciones quieren la programabilidad de blockchain pero prefieren seleccionar protocolos específicos en lugar de adoptar el ecosistema de cadenas públicas en su totalidad. Los ganadores entre los proyectos nativos de cripto serán aquellos que proporcionen servicios de infraestructura, capas de liquidación y herramientas de interoperabilidad que las instituciones no pueden construir fácilmente por sí mismas.
Los protocolos DeFi enfrentan un futuro más ambiguo. Los préstamos sin permiso y la creación de mercado automatizada siguen siendo estructuralmente incompatibles con los requisitos de cumplimiento que gobiernan el capital institucional. Pero la frontera entre finanzas institucionales y sin permiso no es fija. A medida que proliferan los activos tokenizados, la demanda de lugares de liquidez en cadena que puedan servir a ambas categorías crecerá.
Las blockchains de capa 1 que alojan activos tokenizados también se beneficiarán de la ola institucional. Ethereum sigue siendo la capa de liquidación predeterminada para la mayoría de los fondos tokenizados, incluidos BUIDL y BSTBL de BlackRock. Pero Stellar, Solana y cadenas de propósito especial como Canton están compitiendo por despliegues institucionales. La cadena que capture el mayor volumen de activos tokenizados acumulará tarifas de transacción, ingresos de validadores y gravedad de ecosistema que refuerzan su posición con el tiempo. Para los ecosistemas de cadenas públicas, la tokenización institucional representa la mayor fuente potencial de ingresos sostenibles en cadena desde el verano de DeFi.
La cuestión de la custodia: quién tiene las llaves
Cada activo tokenizado necesita un custodio, y la lucha por quién proporciona esa custodia es tan importante como la lucha por quién emite los tokens. La adquisición de Zodia Custody por parte de Standard Chartered en mayo fue la primera vez que un gran banco global absorbió un custodio de activos digitales dedicado en sus operaciones principales. El movimiento indica que los bancos pretenden poseer toda la pila: emisión, liquidación y custodia.
El panorama de la custodia se está dividiendo en dos niveles. Los custodios nativos de cripto como Coinbase Custody, BitGo y Fireblocks sirven al mercado existente de activos digitales. Los custodios afiliados a bancos como BNY Mellon, State Street y ahora Standard Chartered se están posicionando para el mercado institucional de tokenización. Los dos niveles atienden a diferentes clientes con diferentes requisitos de cumplimiento, pero están convergiendo en la misma tecnología subyacente: computación multiparte, módulos de seguridad de hardware y controles de acceso basados en contratos inteligentes.
El custodio que pueda unir ambos mundos, sirviendo a clientes institucionales que mantienen depósitos tokenizados y participaciones de fondos, mientras también apoya el universo más amplio de activos digitales, capturará una parte desproporcionada del mercado. Es por eso que cada anuncio importante de custodia en 2026 ha enfatizado la interoperabilidad y el soporte multi-activo en lugar de la especialización en una sola clase de activo.
El mercado total direccionable para valores tokenizados es asombroso. Boston Consulting Group estimó en 2024 que los activos tokenizados podrían alcanzar los 16 billones de dólares para 2030. McKinsey proyectó una cifra más conservadora pero aún significativa de 2 billones de dólares en activos tokenizados excluyendo stablecoins y depósitos para el mismo año. La cifra real dependerá de la claridad regulatoria, la interoperabilidad entre redes, y si los clientes institucionales adoptan productos tokenizados por sus ventajas operativas o continúan tratándolos como una mejora incremental sobre los sistemas existentes.
El viento a favor regulatorio
El momento del impulso institucional no es accidental. El entorno regulatorio en los Estados Unidos ha pasado de una hostilidad activa a una acomodación cautelosa. La SEC aprobó los ETF de bitcoin y ether al contado en 2024. La Ley de Claridad, que actualmente se abre paso en el Senado, proporcionaría un marco para clasificar los activos digitales como valores o materias primas. Corea del Sur presentó un borrador de la Ley Básica de Activos Digitales en abril. El Reino Unido ha establecido vías regulatorias unificadas para las stablecoins y los depósitos tokenizados.
Los bancos leen las señales regulatorias antes de comprometer capital. La ola actual de proyectos de tokenización refleja un juicio colectivo de que la dirección regulatoria favorece la adopción institucional de blockchain, incluso si las reglas específicas aún se están escribiendo. Ningún banco importante de EE. UU. anunciaría una red de depósitos tokenizados dirigida a 2027 si creyera que el entorno regulatorio revertiría el curso.
La ventaja de velocidad en números reales
El caso práctico para la liquidación tokenizada se reduce a tiempo y costo. Una transferencia bancaria nacional estándar a través de la Reserva Federal se liquida durante las horas de operación de Fedwire, aproximadamente de 8:30 a.m. a 6:30 p.m. hora del Este en días hábiles. Una transferencia internacional a través de la red SWIFT tarda de uno a cinco días hábiles dependiendo del corredor, el número de bancos corresponsales involucrados y los controles de cumplimiento requeridos en cada paso. Cada intermediario agrega costo y demora.
Un depósito tokenizado en la red Kinexys se liquida en segundos. La prueba de pago transfronterizo de JPMorgan, Citi y UBS completó la liquidación en un promedio de 80 segundos. Esa diferencia de velocidad no es marginal. Para un tesorero corporativo que gestiona posiciones de efectivo en múltiples países y zonas horarias, la diferencia entre la liquidación en cinco días y la liquidación en 80 segundos cambia la cantidad de capital que debe mantenerse en tránsito en cualquier momento dado.
La estructura de costos es igualmente significativa. Los pagos SWIFT conllevan tarifas en cada banco corresponsal en la cadena, que típicamente van de $25 a $50 por intermediario. Un pago transfronterizo complejo podría pasar por tres o cuatro bancos corresponsales antes de llegar al beneficiario. La liquidación tokenizada en un libro mayor compartido elimina por completo la cadena de corresponsales. La transacción se mueve del remitente al receptor en una sola operación atómica.
Estas son las economías que explican por qué los bancos más grandes del mundo están invirtiendo en infraestructura tokenizada a pesar del costo inicial de construirla. Los ahorros por eliminar demoras en la liquidación, reducir el riesgo de contraparte durante la ventana de liquidación y eliminar tarifas de intermediarios se acumulan a miles de millones de dólares anualmente en todo el sistema financiero.
El factor asiático: Corea del Sur, Singapur y Hong Kong
El impulso hacia la tokenización no se limita a los Estados Unidos. Corea del Sur presentó en abril de 2026 un borrador de la Ley Básica de Activos Digitales que establecería reglas de estilo bancario para la emisión de monedas estables y crearía un marco regulatorio integral para los activos digitales. El país ya ha probado depósitos bancarios tokenizados para gastos operativos gubernamentales, y la reciente medida de Samsung de integrar soporte de monedas estables en 800 millones de teléfonos Galaxy refleja una estrategia nacional más amplia para convertirse en un centro de infraestructura de activos digitales.
La Autoridad Monetaria de Singapur ha estado ejecutando el Proyecto Guardian desde 2022, una iniciativa colaborativa con los principales bancos para probar bonos tokenizados, divisas y gestión de activos. Hong Kong está pilotando un sandbox de CBDC mayorista que incluye funcionalidad de depósitos tokenizados. El Banco de Inglaterra ha declarado públicamente que los depósitos tokenizados podrían superar a las monedas estables en cinco años en el panorama de pagos del Reino Unido.
El desarrollo global simultáneo crea efectos de red. A medida que más jurisdicciones establecen marcos regulatorios para activos tokenizados, el desafío de la interoperabilidad se convierte en la restricción vinculante. Un depósito tokenizado que funciona en la red Kinexys de JPMorgan debe ser reconocible y liquidable en la infraestructura operada por DBS en Singapur o HSBC en Hong Kong. Esa capa de interoperabilidad es donde se concentrará gran parte de la próxima fase de desarrollo.
Qué observar
El cronograma de lanzamiento de la red de The Clearing House. La red compartida de depósitos tokenizados es el proyecto más trascendental en la ola actual. Un retraso más allá del objetivo del primer semestre de 2027 indicaría vacilación institucional. Un lanzamiento puntual validaría la tesis de que los tokens emitidos por bancos están llegando al mercado de monedas estables.
Operaciones de producción de DTCC en octubre. El paso de piloto a producción para la liquidación de activos del mundo real tokenizados a través de la entidad que compensa prácticamente todas las transacciones de valores de EE. UU. marcaría un punto de no retorno para la tokenización institucional.
Expansión del fondo tokenizado de BlackRock. Las presentaciones ante la SEC para fondos tokenizados adicionales indican intención. El ritmo y la escala de los lanzamientos indicarán si BlackRock ve los fondos tokenizados como un producto de nicho o un canal de distribución central.
Respuestas de los emisores de monedas estables. Cómo Circle y Tether se adapten a la competencia emitida por bancos dará forma al mercado de monedas estables durante los próximos cinco años. La trayectoria de OPI de Circle y la estrategia de diversificación de Tether son dignas de monitoreo.
Interoperabilidad transfronteriza. El piloto de Ondo, Kinexys, Mastercard y Ripple demostró que la liquidación tokenizada entre cadenas y transfronteriza es técnicamente posible. Si se vuelve comercialmente viable a escala depende de la armonización regulatoria entre jurisdicciones.
¿Qué es un depósito tokenizado?
Un depósito tokenizado es una representación digital de un depósito bancario tradicional en una blockchain. A diferencia de una stablecoin, que es un instrumento al portador emitido por una entidad no bancaria, un depósito tokenizado sigue siendo un pasivo del banco emisor y hereda las protecciones regulatorias existentes, incluida la posible elegibilidad para el seguro de la FDIC.
¿Qué bancos están construyendo la red compartida de depósitos tokenizados?
JPMorgan Chase, Citigroup, Bank of America y Wells Fargo están construyendo la red a través de The Clearing House. El proyecto tiene como objetivo lanzarse en la primera mitad de 2027.
¿Qué es JPMorgan Kinexys?
Kinexys es la plataforma de pagos basada en blockchain de JPMorgan, anteriormente conocida como JPM Coin. Procesa miles de millones de dólares en transacciones institucionales diarias, incluidos repos intradía, pagos transfronterizos y liquidación de divisas.
¿En qué se diferencian los depósitos tokenizados de las stablecoins?
Las stablecoins como USDC son instrumentos al portador donde el titular posee el token directamente. Los depósitos tokenizados representan un derecho sobre el banco emisor, similar a un depósito tradicional. Los depósitos tokenizados están regulados bajo la ley bancaria existente, mientras que las stablecoins operan bajo un marco regulatorio separado y aún en evolución.
¿Qué es BlackRock BUIDL?
BUIDL es el fondo del mercado monetario tokenizado de BlackRock lanzado en 2024. Superó los mil millones de dólares en activos bajo gestión y ha sido seguido por dos fondos tokenizados adicionales, BSTBL y BRSRV, mientras BlackRock expande su suite de fondos en cadena.
¿Qué está haciendo el DTCC con la tokenización?
The Depository Trust and Clearing Corporation está construyendo un servicio de tokenización con más de 50 firmas financieras. Planea operaciones de producción limitadas para activos del mundo real tokenizados a partir de julio de 2026, con un lanzamiento más amplio en octubre de 2026.
¿Reemplazarán los depósitos tokenizados a las stablecoins?
Los depósitos tokenizados y las stablecoins sirven a mercados superpuestos pero distintos. Los tokens emitidos por bancos pueden capturar flujos de tesorería corporativa que actualmente usan stablecoins para liquidación, mientras que las stablecoins probablemente mantendrán su papel en el comercio minorista de criptomonedas, DeFi y mercados donde el acceso bancario es limitado.
¿Qué papel juegan los protocolos nativos de cripto en la tokenización institucional?
Varios proyectos nativos de cripto se están integrando en la infraestructura institucional. Ondo Finance participó en el piloto de liquidación transfronteriza de Kinexys, Stellar se está conectando al servicio de tokenización del DTCC, y Canton Network está proporcionando infraestructura de liquidación para el piloto de stablecoin privado de Visa.
La transición de programas piloto a infraestructura de producción es la historia definitoria de las criptomonedas institucionales en 2026. Los bancos, gestores de activos y cámaras de compensación que están comprometiendo capital y recursos de ingeniería a sistemas tokenizados están apostando a que la próxima generación de infraestructura financiera funcionará en libros de contabilidad compartidos en lugar de redes de mensajería bilaterales. Si tienen razón, el sistema financiero que surja al otro lado se verá fundamentalmente diferente del que existe hoy. Los rieles serán más rápidos, los activos serán programables, y los intermediarios que sobrevivan serán aquellos que se adaptaron lo suficientemente temprano para seguir siendo relevantes.
