La actividad de minería de Zcash ha aumentado más de 2,5 veces en 2026, ya que los precios más fuertes de ZEC han elevado los ingresos estimados por megavatio-hora a aproximadamente cuatro veces el nivel generado por los mineros de Bitcoin.
Resumen
- La actividad de minería de Zcash ha aumentado más de 2,5 veces desde el inicio de 2026.
- Los mineros de ZEC ganan aproximadamente el doble por máquina que los mineros de Bitcoin comparables.
- Los ingresos por megavatio-hora son aproximadamente cuatro veces mayores para Zcash, según Grayscale.
- Los inversores estadounidenses pueden acceder a ZEC a través del fondo ZCSH de Grayscale en NYSE Arca.
Los retornos de la minería de Zcash han superado a Bitcoin por máquina
El director de investigación de Grayscale, Zach Pandl, dijo que los mineros de Zcash actualmente generan alrededor de $2 millones en ingresos totales cada día, en comparación con aproximadamente $35 millones ganados en toda la red de Bitcoin.
El total de Bitcoin sigue siendo mucho mayor porque su red de minería contiene mucha más potencia computacional. Sin embargo, sobre una base de máquina individual, Grayscale estimó que un minero de Zcash gana aproximadamente el doble de los ingresos diarios de un minero de Bitcoin.
Las comparaciones basadas en energía crean una brecha aún mayor. Pandl estimó que la minería de Zcash produce aproximadamente cuatro veces más ingresos por megavatio-hora que la minería de Bitcoin. Bajo los supuestos utilizados en el análisis de Grayscale, los ingresos de la minería de ZEC por unidad de electricidad también superan los ingresos ofrecidos por algunos servicios en la nube de inteligencia artificial y computación de alto rendimiento.
Zcash utiliza un sistema de consenso de prueba de trabajo, por lo que los mineros compiten para procesar transacciones y agregar bloques a la cadena. Los mineros exitosos reciben ZEC recién emitidos y tarifas de transacción, lo que hace que los precios de los tokens, la dificultad de la red, la eficiencia del equipo y los costos de electricidad sean centrales para sus ganancias.
A diferencia de los mineros de Bitcoin, los operadores de Zcash utilizan equipos diseñados para el algoritmo de minería Equihash. Bitcoin depende de máquinas SHA-256, lo que significa que los operadores no pueden mover el mismo hardware entre las dos redes simplemente porque una se vuelve más rentable.
Las estimaciones de Grayscale comparan ingresos en lugar de beneficio neto. Las ganancias reales de cualquier operador pueden variar después de contabilizar las tarifas de energía, los precios de los equipos, la refrigeración, el mantenimiento, los costos de las instalaciones y las tarifas de los pools de minería.
La tasa de hash de Zcash ha crecido más de 2,5 veces
Los precios crecientes de ZEC han alentado a los mineros a agregar potencia computacional, llevando la actividad total de minería de Zcash a más de 2,5 veces su nivel a principios de año, según Pandl.
La tasa de hash mide la potencia computacional dedicada a minar y asegurar una cadena de prueba de trabajo. A medida que más máquinas compiten, la red obtiene recursos adicionales para validar bloques, mientras que los mineros individuales enfrentan más competencia por las mismas recompensas de bloque.
Pandl describió el aumento como un ciclo de refuerzo en el que un precio más alto de ZEC hace que la minería sea más atractiva, las máquinas nuevas elevan la tasa de hash de la red y la potencia computacional añadida fortalece el costo de atacar la cadena. Grayscale cree que la mejora de la seguridad puede entonces respaldar la confianza de los inversores en el activo, aunque el ciclo depende en parte de que ZEC conserve suficiente valor para cubrir los gastos operativos de los mineros.
La economía puede cambiar a medida que aumenta la participación en la minería. Zcash ajusta su dificultad de minería para igualar la potencia computacional en la red, por lo que agregar máquinas eventualmente hace que cada unidad de tasa de hash sea menos productiva a menos que los precios de ZEC o los ingresos por tarifas de transacción aumenten al mismo tiempo.
La emisión de suministro también afecta el cálculo. Zcash sigue un modelo de escasez similar al de Bitcoin con un suministro máximo de 21 millones de monedas y reducciones programadas en las recompensas de bloque. Una menor emisión reduce la cantidad de nuevos tokens disponibles para los mineros, lo que requiere ganancias de precio, crecimiento de tarifas o máquinas más eficientes para compensar la disminución.
El repunte del precio de ZEC ha cambiado la ecuación minera
La mejora de los ingresos mineros ha seguido a un fuerte aumento en el valor de mercado de ZEC durante 2026. El 4 de septiembre, el token superó los $1,000 por primera vez después de ganar un 20% en una sesión, mientras que alrededor de $34,5 millones en posiciones cortas fueron liquidadas en 24 horas.
Como crypto.news informó anteriormente, ZEC había avanzado aproximadamente un 2,300% año tras año desde alrededor de $42 en septiembre de 2025. El volumen de negociación alcanzó los $1,2 mil millones durante el movimiento por encima de $1,000, mientras que su capitalización de mercado aumentó a aproximadamente $16,8 mil millones.
Las ganancias de precio afectan directamente a los mineros porque las recompensas de bloque se pagan en ZEC. Un minero que produce la misma cantidad de monedas gana más en términos de dólares cuando el token sube, incluso si su equipo y consumo de electricidad permanecen sin cambios.
El repunte también ha hecho que la minería de Zcash sea más sensible a las reversiones de precios. Los datos de CoinGecko mostraron que ZEC cotizaba cerca de $1,093 el 11 de septiembre después de caer cerca del 11% en 24 horas. Aunque el nivel permaneció muy por encima de su precio un año antes, la pérdida diaria mostró cuán rápido puede cambiar el valor en dólares de las recompensas de minería.
El crecimiento de la red también puede reducir los ingresos por máquina si la tasa de hash adicional aumenta la dificultad de minería más rápido de lo que se recuperan los precios. No obstante, Grayscale considera atractiva la minería de Zcash en su valoración actual, según Pandl, quien dijo que la nueva potencia de cómputo continúa reforzando la seguridad de la red.
Los inversores estadounidenses obtuvieron acceso a ZEC a través de ZCSH
Los inversores estadounidenses recibieron una nueva ruta de exposición a Zcash el 25 de agosto cuando Grayscale convirtió su Zcash Trust existente en un producto cotizado en bolsa listado en NYSE Arca bajo el ticker ZCSH.
El lanzamiento del ETF de Zcash permitió a los inversores con cuentas de corretaje seguir el valor de ZEC sin comprar la criptomoneda directamente ni operar equipos de minería. Grayscale fijó la tarifa anual de patrocinador del producto en 2.5% y dijo que los ingresos por tarifas apoyarían el desarrollo de la red, el marketing y otros trabajos relacionados con Zcash.
ZCSH posee ZEC mientras sus acciones se negocian a través del mercado de valores tradicional. Las presentaciones regulatorias de Grayscale permiten a los participantes autorizados crear y redimir cestas de acciones, un proceso destinado a mantener el precio de mercado del fondo cerca del valor liquidativo de sus tenencias.
Antes de la conversión, el producto cotizaba en OTCQX como Grayscale Zcash Trust. El fondo tenía más de $313.5 millones en activos poco antes de su cotización en bolsa, mientras que las presentaciones anteriores de Grayscale identificaban a Coinbase Custody como custodio y a BNY Mellon como administrador.
Una enmienda de presentación de agosto también reveló que DCG International Investments, una subsidiaria de Digital Currency Group, matriz de Grayscale, estaba considerando una inversión vinculada a aproximadamente 200,000 ZEC. Las conversaciones no eran vinculantes, y Grayscale dijo que la subsidiaria podría comprar más acciones, menos acciones o ninguna.
La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. cerró una investigación sobre la Zcash Foundation en enero sin recomendar acción de cumplimiento. La investigación comenzó con una citación de agosto de 2023 sobre ofertas de activos cripto, según la fundación.
