Bloomberg Intelligence (Bloomberg Intelligence) senior macro strategist Mike McGlone a averti dans son dernier commentaire que Bitcoin perd rapidement son statut d'« or numérique » indépendant et est réduit à une simple « marionnette » du marché boursier. Il estime que la corrélation rigide du Bitcoin avec le marché boursier américain, combinée à la politique de resserrement inévitable de la Réserve fédérale, a créé un signal baissier critique pour cet actif crypto de premier plan, dont le prix pourrait chuter à des plus bas pluriannuels.
L'analyse de Bloomberg Intelligence souligne que trois facteurs de pression majeurs ont désormais déclenché des signaux baissiers sur le graphique :
- Plafond technique : Le rebond s'est arrêté à 76 746 $, sans parvenir à franchir le seuil psychologique clé de 80 000 $.
- Facteur de taux d'intérêt : Les contrats à terme sur les fonds fédéraux à un an (FF13-FF1) ont déjà intégré la prévision de 70 points de base supplémentaires de hausses de taux de la Fed, ce qui assèche la liquidité des marchés spéculatifs.
- Surchauffe de Wall Street : Le S&P 500 s'est fortement écarté de sa moyenne mobile sur 200 semaines, et le risque de prises de bénéfices à grande échelle de la part des investisseurs institutionnels augmente fortement.
Le Bitcoin est trop dépendant du marché boursier, et ce n'est pas une bonne nouvelle
La déclaration de McGlone est très claire : le Bitcoin ne fonctionne plus comme un actif défensif. Au cours des cinq dernières années, son rendement a simplement égalé celui du S&P 500, tout en exposant les investisseurs à une volatilité près de trois fois supérieure.
Du point de vue de l'analyse de portefeuille, il s'agit d'un échange inefficace qui compromet le statut du Bitcoin en tant qu'« actif refuge ». La dilution au sein même de l'industrie a encore aggravé la situation : le Bitcoin est né en 2009 en tant qu'instrument unique, mais aujourd'hui il est entraîné à la baisse par des millions de nouvelles altcoins émergentes, contraint de supporter un bêta plus élevé, et a finalement lié sa trajectoire à celle des actions technologiques.
Sa relation étroite avec Wall Street rend le marché crypto vulnérable aux chocs systémiques. Selon les estimations de McGlone, si le S&P 500 entre dans une phase de correction naturelle et chute de 20 %, le Bitcoin se dirigera inévitablement vers son niveau pivot fondamental à long terme—environ 10 000 $.
Ce scénario ne pourrait être invalidé que si le Bitcoin prouve son indépendance et peut encore monter à contre-courant lorsque le marché boursier baisse. Pour l'instant, cependant, les indicateurs macroéconomiques pointent précisément dans la direction opposée.
