Le Bitcoin perd rapidement son statut d'or numérique indépendant et se transforme en une marionnette ordinaire du marché boursier, avertit le stratège macroéconomique senior de Bloomberg Intelligence, Mike McGlone, dans une nouvelle analyse. Selon son évaluation, sa corrélation rigide avec les actions américaines et le resserrement inévitable de la politique de la Réserve fédérale ont créé des signaux baissiers critiques pour la principale cryptomonnaie, pouvant potentiellement envoyer l'actif vers un plus bas de plusieurs années.
L'analyse de Bloomberg Intelligence met en évidence trois facteurs de pression qui ont activé des signaux baissiers sur les graphiques :
- Plafond technique : Le rebond des prix s'est arrêté à 76 746 $, sans parvenir à franchir la barrière psychologique clé des 80 000 $.
- Facteur de taux : Les contrats à terme sur les fonds fédéraux à un an (FF13-FF1) intègrent une nouvelle hausse de 70 points de base des taux de la Fed, asséchant les liquidités des marchés spéculatifs.
- Surchauffe de Wall Street : Le S&P 500 s'est éloigné de manière critique de sa moyenne mobile sur 200 semaines, augmentant fortement le risque de prises de bénéfices à grande échelle de la part des investisseurs institutionnels.
Le Bitcoin est devenu trop dépendant des actions, et c'est une mauvaise nouvelle
McGlone est catégorique : Le Bitcoin ne fonctionne plus comme un actif défensif. Au cours des cinq dernières années, ses rendements ont simplement égalé ceux du S&P 500, tout en exposant les investisseurs à une volatilité près de trois fois supérieure.
Du point de vue de l'analyse de portefeuille, il s'agit d'un échange inefficace qui sape le statut du Bitcoin en tant que « valeur refuge ». La situation est encore aggravée par la dilution de l'industrie : créé en 2009 comme un instrument unique, le Bitcoin est désormais contraint de porter le fardeau d'un bêta plus élevé pour des millions de nouveaux altcoins, le liant finalement à la trajectoire des actions technologiques.
Cette relation étroite avec Wall Street rend le marché crypto vulnérable aux chocs systémiques. Selon les calculs de McGlone, si le S&P 500 entre dans une phase de correction naturelle et perd 20 %, le Bitcoin plongera inévitablement vers son pivot fondamental à long terme dans la zone des 10 000 $.
Le Bitcoin ne pourra invalider ce scénario que s'il prouve son indépendance et commence à monter malgré la baisse des actions. Pour l'instant, les indicateurs macroéconomiques pointent dans la direction opposée.
