En bref
- Les ETF Bitcoin au comptant américains ont enregistré cinq séances consécutives d'entrées nettes la semaine dernière, totalisant 853,5 millions de dollars, selon SoSoValue.
- Environ 690 millions de dollars de ce montant sont allés dans l'IBIT de BlackRock, soit environ 80 % du total de la semaine.
- Le Bitcoin se négociait autour de 65 000 dollars lundi matin, soit environ 48 % en dessous de son record d'octobre 2025, selon CoinGecko.
Les ETF Bitcoin au comptant américains ont attiré 853,5 millions de dollars sur cinq séances consécutives la semaine dernière, selon les données de SoSoValue, après une sortie nette de 61,5 millions de dollars la semaine précédente, portant les entrées nettes cumulées depuis le lancement à 52,18 milliards de dollars.
Environ 690 millions de dollars sont passés par l'IBIT de BlackRock, soit environ 80 % du total de la semaine, selon Stephen Wundke, directeur de la stratégie et des revenus chez Algoz Technologies. Vendredi seulement, l'IBIT a attiré 86,7 millions de dollars et le FBTC de Fidelity 41 millions de dollars, tandis que le BTCO d'Invesco a perdu 19,4 millions de dollars et le HODL de VanEck a perdu 10,6 millions de dollars.
L'élan s'est atténué pendant le week-end, les entrées quotidiennes passant de 128,7 millions de dollars jeudi à 98,9 millions de dollars vendredi. Les fonds ont clôturé la semaine en détenant 79,5 milliards de dollars, soit environ 6,1 % de la capitalisation boursière du Bitcoin.
« Cela montre qu'après la brève période de repli de la frénésie de l'IA, les fonds institutionnels ont recommencé à acheter du Bitcoin », a déclaré Tim Sun, chercheur principal chez HashKey, à Decrypt, ajoutant que les flux combinent probablement un rééquilibrage de portefeuille avec un certain degré de trading de base.
La lecture macro
Sun a souligné l'affaiblissement des données sur l'emploi aux États-Unis et la baisse des attentes de hausse des taux comme catalyseurs plus importants. Les employeurs ont supprimé 23 000 emplois en juillet, contre des prévisions de 95 000 créations, selon les chiffres publiés vendredi, le Bitcoin étant en croix de la mort alors que sa moyenne mobile sur 50 jours restait en dessous de sa moyenne sur 200 jours. Les probabilités de hausse des taux en septembre selon l'outil FedWatch du CME sont tombées à 40 % contre 55 % vendredi, pour remonter à 46 % lundi.
L'assouplissement des actions liées à l'IA a relâché la pression sur le capital de risque mondial, a déclaré Sun, envoyant de l'argent vers des actifs moins encombrés. Il a identifié la fourchette de 60 000 à 61 000 dollars comme un support que le marché a testé à plusieurs reprises.
Il a mis en garde contre le fait de considérer la semaine comme un tournant. Les entrées ne sont « pas suffisantes pour soutenir un renversement de tendance », a déclaré Sun, notant que les probabilités de hausse des taux n'ont pas disparu et que les rendements des obligations du Trésor à long terme restent élevés.
CoinShares a adopté un ton plus chaleureux. « Notre opinion reste que les creux du cycle sont probablement derrière nous », a écrit James Butterfill, responsable de la recherche, dans une mise à jour vendredi, tout en avertissant que « cela n'implique pas un retour immédiat à une forte hausse ». Il s'attend à ce que le Bitcoin évolue dans une fourchette pendant deux à trois mois, potentiellement vers 80 000 $. Le Bitcoin se négociait autour de 65 100 $ lundi matin, en hausse de 0,4 % sur la journée selon les données de CoinGecko.
Butterfill a cité trois semaines consécutives d'accumulation par les baleines après environ 40 milliards de dollars de ventes par les baleines depuis octobre 2025, ainsi que 1,05 milliard de dollars d'entrées dans les produits d'investissement en actifs numériques dans le monde la semaine dernière, une mesure plus large que les ETF Bitcoin américains seuls, et une cinquième semaine positive consécutive. Ce schéma « ressemble de plus en plus à une capitulation suivie d'une ré-accumulation précoce », a-t-il écrit. Un mouvement vers 100 000 $ nécessiterait « une détérioration plus nette des données sur l'emploi et une réduction plus significative des attentes en matière de taux », a-t-il ajouté.
Des attentes de taux plus faibles, des entrées renouvelées et trois semaines d'accumulation par les baleines suggèrent que les creux du cycle de @Bitcoin sont peut-être derrière nous.
Mais une cassure durable nécessite encore un soutien macroéconomique plus clair.@jbutterfill explique pourquoi dans la mise à jour du marché de cette semaine. Voir le premier commentaire. pic.twitter.com/yh8tBYO0Pa
— CoinShares (@CoinSharesCo) 7 août 2026
La théorie Coldcard
L'analyste ETF de Bloomberg, Eric Balchunas, a avancé une explication différente. IBIT, FBTC et plusieurs autres ont pris de l'argent chaque jour depuis que l'exploit Coldcard a commencé à drainer des Bitcoins des portefeuilles hors ligne, a-t-il tweeté, « ce qui rend difficile de ne pas voir une causalité dans la corrélation ». Il a qualifié cela de troisième meilleure semaine depuis octobre, et a déclaré que ce serait « ironique, mais d'une certaine manière dans l'esprit de la marque » si un vol de stockage à froid marquait le début de la prochaine course.
Les ETF Bitcoin viennent de connaître leur meilleure semaine en termes de flux (environ 1 milliard de dollars) depuis avril et la troisième meilleure semaine depuis que les bons vieux jours ont été gâchés par l'IPO silencieuse en octobre dernier. IBIT, FBTC et quelques autres ont vu des entrées chaque jour depuis le piratage de Coldcard, ce qui rend difficile de ne pas voir une causalité dans… pic.twitter.com/5GnmkvD5g4
— Eric Balchunas (@EricBalchunas) 8 août 2026
Decrypt a rapporté ce mois-ci que les dépôts sur les échanges composés de transferts de moins de 10 BTC ont atteint 7 300 BTC le 31 juillet, le plus depuis février, CryptoQuant indiquant que les détenteurs semblaient déplacer leurs pièces par sécurité tout en notant que le lien n'était pas certain.
Ce qui pourrait briser la fourchette
Wundke a qualifié cela de semaine la plus forte des fonds depuis avril et a déclaré que les investisseurs traitent les prix actuels comme une opportunité d'"achat à la baisse". Il voit peu de changements avant la mi-septembre, lorsque la loi Clarity Act aura une autre fenêtre et que la Fed se réunira à nouveau, et doute que les républicains puissent trouver les votes à temps. Les traders sont légèrement moins pessimistes, avec les utilisateurs de Polymarket évaluant lundi les chances de la loi d'être promulguée cette année à 21 %, contre 14 % cités par Butterfill le 6 août.
Tous deux se sont plutôt tournés vers le Moyen-Orient. "Tout accord de paix réaliste avec l'Iran atténuerait les craintes d'inflation et tempérerait beaucoup l'humeur en faveur de hausses de taux", a déclaré Wundke, qualifiant cela de catalyseur le plus probable pour un marché qu'il a décrit comme survendu. Pour l'instant, a-t-il ajouté, cela "ressemble surtout à 'Un jour sans fin'", avec une morosité des fêtes qui maintient des volumes faibles.
