BlackRock a lancé deux produits tokenisés de marché monétaire, alors que le plus grand gestionnaire d'actifs au monde étend sa stratégie de gestion de trésorerie et d'actifs réels basée sur la blockchain.
Résumé
- BSTBL émettra des actions tokenisées sur Ethereum que les investisseurs approuvés pourront transférer entre des portefeuilles conformes.
- BRSRV prendra en charge plusieurs blockchains et réinvestira automatiquement les dividendes chaque jour.
- Les deux produits détiendront des liquidités, des bons du Trésor américain à court terme et des accords de rachat au jour le jour adossés à des bons du Trésor.
- Le groupe de gestion de trésorerie de BlackRock supervise près de 1 100 milliards de dollars dans le cadre de ses stratégies de liquidité plus larges.
BlackRock lance des actions BSTBL sur Ethereum
Le BlackRock Select Treasury Based Liquidity Fund, ou BSTBL, introduira des actions tokenisées d'un fonds monétaire existant sur Ethereum.
Les investisseurs institutionnels pourront transférer les actions entre des portefeuilles approuvés, sous réserve des exigences réglementaires et de conformité. Cette structure apporte la transférabilité sur une blockchain publique tout en conservant les contrôles généralement appliqués aux produits financiers réglementés.
BNY Mellon agira en tant qu'agent de transfert et fournisseur de services de tokenisation pour BSTBL. Son rôle consistera à relier les registres des actionnaires et les processus de transaction du fonds à l'infrastructure utilisée pour émettre et transférer les actions en chaîne.
BSTBL investira dans des liquidités, des titres du Trésor américain à court terme et des accords de rachat au jour le jour adossés à des bons du Trésor. Le portefeuille vise à préserver le capital et la liquidité tout en générant des rendements à partir de la dette publique à court terme.
Le modèle diffère d'un stablecoin car les investisseurs détiennent des actions de fonds plutôt que des jetons conçus pour maintenir une valeur de remboursement fixe. Les rendements dépendront des revenus générés par le portefeuille sous-jacent.
BRSRV cible la gestion des réserves de stablecoins
Le deuxième produit de BlackRock, le BlackRock Daily Reinvestment Stablecoin Reserve Vehicle, ou BRSRV, est conçu pour les investisseurs institutionnels natifs du numérique.
Contrairement à la structure initiale de BSTBL basée sur Ethereum, BRSRV prendra en charge l'accès sur plusieurs blockchains. Le fonds réinvestira également les dividendes quotidiennement, permettant aux revenus générés par ses actifs de rester au sein du produit.
BlackRock a déclaré que BRSRV pourrait être utilisé dans plusieurs contextes d'actifs numériques, y compris la gestion des réserves de stablecoins. Les émetteurs de stablecoins ont généralement besoin d'actifs liquides et à faible risque pour soutenir les rachats, ce qui fait des bons du Trésor et des accords de rachat adossés à des bons du Trésor des instruments de réserve courants.
Securitize agira en tant qu'agent de transfert et fournisseur de services de tokenisation du fonds. La société fournit déjà des infrastructures pour les titres tokenisés et a précédemment travaillé avec BlackRock sur ses produits d'investissement basés sur la blockchain.
BRSRV utilisera les mêmes catégories d'actifs de base que BSTBL : liquidités, dette publique américaine à court terme et accords de rachat au jour le jour garantis par des bons du Trésor.
BlackRock étend son rôle sur les marchés américains tokenisés
Ces deux lancements étendent l'implication de BlackRock dans la tokenisation d'actifs réels au-delà des produits blockchain individuels.
crypto.news a rapporté en juillet que BlackRock a rejoint un projet pilote de la Depository Trust & Clearing Corporation testant des actions et des bons du Trésor américain tokenisés. L'initiative implique des titres déjà détenus dans le cadre de conservation de la DTCC, qui protège environ 114 000 milliards de dollars d'actifs.
JPMorgan, Goldman Sachs, Vanguard, la Bourse de New York et près de 40 autres sociétés financières participent également. Le projet pilote permet aux institutions de tester des représentations basées sur la blockchain de titres traditionnels sans déplacer les actifs sous-jacents en dehors de l'infrastructure de marché établie.
Pour les institutions américaines, ce modèle pourrait réduire l'écart opérationnel entre les titres conventionnels et les marchés en chaîne. Cependant, les transferts de portefeuille, l'éligibilité des investisseurs et l'accès resteront soumis aux exigences réglementaires plutôt que de fonctionner comme des transactions cryptographiques sans permission.
Le groupe de gestion de trésorerie de BlackRock supervise désormais près de 1 100 milliards de dollars pour le compte d'entreprises, de banques, d'assureurs, de fondations et d'institutions publiques. Son envergure pourrait aider à introduire des parts de fonds tokenisées auprès des investisseurs qui utilisent déjà ses produits de liquidité traditionnels.
BlackRock se développe à travers la crypto et la finance traditionnelle
BlackRock a également élargi sa position sur les marchés de cryptomonnaies réglementés grâce à l'iShares Bitcoin Trust, son fonds négocié en bourse (ETF) au comptant Bitcoin aux États-Unis.
Comme précédemment rapporté par crypto.news, la Securities and Exchange Commission des États-Unis a approuvé une augmentation de la limite de position pour les options liées à ce fonds. La limite a été multipliée par quatre, passant de 250 000 à 1 million de contrats, donnant aux traders éligibles la possibilité de détenir des positions d'options plus importantes liées à IBIT.
Les lancements de fonds tokenisés représentent une partie distincte de la stratégie d'actifs numériques de BlackRock. Plutôt que de fournir une exposition au Bitcoin, BSTBL et BRSRV placent des actifs traditionnels de gestion de trésorerie sur une infrastructure blockchain.
Leur adoption dépendra de la demande institutionnelle, de l'accès réglementaire et de la question de savoir si les transferts en chaîne offrent des avantages opérationnels significatifs par rapport aux systèmes existants de fonds du marché monétaire.
