Le stablecoin CHFD est entré dans sa phase de test formelle le 8 septembre après que l'opérateur de marché financier suisse SIX et le fournisseur de paiements TWINT ont rejoint sept participants existants dans l'initiative contrôlée.
Résumé
- Neuf institutions suisses testent CHFD après que SIX et TWINT ont rejoint l'initiative sandbox existante.
- CHFD fonctionne dans le sandbox contrôlé depuis fin juin avec des limites de transaction appliquées tout au long.
- Les tests couvrent l'automatisation institutionnelle, le règlement d'actifs tokenisés et les paiements programmables pour plusieurs scénarios pratiques en commun.
- Un CHFD est conçu pour équivaloir à un franc suisse pendant la phase de test expérimental uniquement.
- Les partenaires s'attendent à ce que les tests se poursuivent jusqu'en 2026 avant de publier un aperçu des résultats par la suite publiquement.
Les neuf participants sont UBS, PostFinance, Sygnum, Raiffeisen, la Banque cantonale de Zurich, la Banque cantonale vaudoise, SIX, TWINT et Swiss Stablecoin AG, selon l'annonce officielle.
Ils testent un actif numérique conçu pour maintenir une valeur de un pour un contre le franc suisse. Un CHFD est destiné à équivaloir à un CHF dans le sandbox.
Le projet reste expérimental. Ses membres ont déclaré que les tests ne représentent pas une décision d'émettre CHFD commercialement ou de le mettre à la disposition du public.
Les tests du stablecoin CHFD vont au-delà des transferts de base
Les institutions participantes testeront les transactions automatisées entre les entreprises financières et le règlement d'actifs tokenisés. Ce sont des cas d'utilisation institutionnels établis pour la monnaie basée sur la blockchain.
Un stablecoin pourrait permettre à un titre tokenisé et à son paiement de circuler à travers des systèmes numériques connectés. L'objectif serait de réduire le délai entre la livraison d'un actif et la réception des fonds correspondants.
SIX exploite déjà une infrastructure pour l'émission, la négociation et le règlement de titres numériques. Sa plateforme d'actifs numériques prend en charge les titres tokenisés aux côtés des actifs traditionnels dans un environnement post-négociation réglementé.
Plus de 2 milliards de CHF de titres numériques ont été émis via SIX Digital Exchange, selon la société. Certaines transactions ont été réglées en utilisant la monnaie numérique de banque centrale de gros de la Banque nationale suisse dans le cadre du projet Helvetia.
Les participants de CHFD étudieront également les paiements programmables, où des conditions prédéterminées contrôlent le moment où les fonds sont déplacés. Les scénarios proposés couvrent le commerce électronique, la billetterie et les paiements du secteur public.
Pour les places de marché en ligne, les institutions examineront si les conditions de paiement peuvent réduire la fraude. Une transaction pourrait potentiellement libérer de l'argent uniquement après que les exigences convenues ont été satisfaites.
Dans la billetterie, le groupe testera si des règles programmables peuvent soutenir un accès plus équitable aux événements. L'annonce n'a pas identifié les sociétés de billetterie participantes ni expliqué ce que ces contrôles impliqueraient.
Le scénario des fonds publics évaluera si les paiements conditionnels peuvent rendre le décaissement plus efficace. Aucune agence gouvernementale suisse n'a été nommée comme participante, et l'annonce ne confirme pas que l'argent public circule déjà via CHFD.
SIX et TWINT élargissent la portée du sandbox
SIX apporte son expérience dans les bourses, le règlement de titres, la garde et les actifs numériques institutionnels. Sa participation pourrait aider à connecter le côté paiement de CHFD avec des obligations tokenisées, des fonds ou d'autres instruments financiers.
Le marché suisse des titres tokenisés traite déjà de grandes transactions. Dans une couverture connexe, une obligation numérique de 350 millions de CHF a été émise via l'infrastructure de SIX, montrant comment le règlement blockchain réglementé dépasse les petits essais.
Les institutions n'ont pas annoncé de connexion de production entre CHFD et SIX Digital Exchange. Une telle intégration reste l'une des plusieurs possibilités évaluées.
TWINT apporte son expertise dans les paiements des consommateurs et des commerçants. Son système de paiement mobile est largement utilisé en Suisse pour les transferts de personne à personne, les achats en ligne et les transactions de détail physiques.
L'implication de TWINT donne à l'initiative un participant axé sur les paiements quotidiens plutôt que sur la seule infrastructure bancaire et de titres. Cependant, aucun plan confirmé n'existe pour offrir CHFD via l'application TWINT.
L'annonce ne signifie pas non plus que les clients d'UBS, PostFinance, Sygnum, Raiffeisen, ZKB ou BCV peuvent accéder au jeton. La participation reste limitée aux institutions autorisées dans l'environnement contrôlé.
Le bac à sable a commencé avec six banques suisses en avril
UBS, PostFinance, Sygnum, Raiffeisen, ZKB et BCV ont initialement lancé l'initiative avec Swiss Stablecoin AG en avril 2026. Comme crypto.news l'a rapporté à l'époque, six grandes banques suisses ont ouvert le bac à sable des stablecoins pour examiner les applications potentielles dans les paiements et la finance tokenisée.
L'initiative initiale est restée ouverte à d'autres banques, entreprises et institutions. L'arrivée de SIX et TWINT élargit le groupe de sept à neuf entreprises participantes. CHFD est devenu techniquement opérationnel dans le bac à sable à la fin juin. L'annonce du 8 septembre marque le début de tests coordonnés au sein du groupe élargi plutôt que le premier déploiement technique du jeton.
CHFD Infrastruktur AG exploite la plateforme utilisée pour les essais. La société est une filiale de Swiss Stablecoin AG.
Le bac à sable utilise un groupe de participants limité, des plafonds de transaction et d'autres garanties destinées à contenir les risques financiers et opérationnels. Ces restrictions le distinguent d'un stablecoin public circulant librement via les bourses et les portefeuilles personnels. Qualifier le système d'« environnement réel » signifie que les participants peuvent tester des processus techniques réels dans des conditions contrôlées. Cela ne signifie pas que CHFD a été approuvé pour une distribution commerciale sans restriction.
CHFD n'est pas un stablecoin public en francs suisses
Les participants n'ont pas publié de contrat de jeton public, de chiffre de circulation ou de cotation en bourse. Les utilisateurs particuliers n'ont pas été invités à acheter, échanger ou transférer CHFD.
Aucune attestation de réserve publique n'a accompagné l'annonce du 8 septembre. Le groupe a seulement déclaré que CHFD est structuré pour maintenir un ancrage un pour un avec le franc suisse.
Un stablecoin commercial nécessiterait des règles claires couvrant l'émission, le rachat, les réserves, l'identification des clients, la surveillance des transactions et le traitement des détenteurs en cas de défaillance de l'opérateur.
Les directives de la FINMA sur les stablecoins indiquent que le traitement réglementaire d'un stablecoin suisse dépend de sa structure juridique et des droits accordés aux détenteurs. Les exigences en matière de lutte contre le blanchiment d'argent peuvent également s'appliquer car les stablecoins peuvent servir d'instruments de paiement.
Le bac à sable actuel ne constitue pas une approbation générale de la FINMA pour CHFD. Les institutions participantes doivent évaluer les exigences techniques, réglementaires et opérationnelles avant de prendre toute décision concernant une émission plus large.
CHFD est également distinct de la monnaie numérique de banque centrale de gros de la Banque nationale suisse. Une CBDC de gros représente la monnaie de banque centrale pour les institutions financières éligibles, tandis que CHFD porterait des créances et des risques déterminés par sa structure d'émission privée.
La Banque nationale suisse a testé séparément des francs numériques de gros via le projet Helvetia. Crypto.news a précédemment rapporté que la Suisse a prolongé son projet pilote de CBDC de gros pour couvrir davantage d'institutions et de transactions financières.
La Suisse a déjà des francs numériques concurrents
CHFD entre sur un marché où d'autres actifs numériques libellés en francs suisses opèrent déjà. Ceux-ci incluent CHFAU d'AllUnity, VCHF de VNX et le Frankencoin décentralisé.
BitGo a ajouté un accès institutionnel à CHFAU via un partenariat avec AllUnity. CHFAU est distinct de CHFD et suit un modèle réglementaire, d'émission et de distribution différent.
L'avantage potentiel du groupe CHFD vient de ses liens avec les infrastructures bancaires, de paiement mobile et de titres suisses. UBS, PostFinance, Raiffeisen, ZKB et BCV fournissent une portée bancaire, tandis que SIX et TWINT ajoutent des réseaux de marché et de paiement.
Ces relations ne garantissent pas l'adoption. Les partenaires n'ont pas divulgué combien de CHFD ont été émis, combien de transactions ont été effectuées ou comment la plateforme se compare aux systèmes de paiement existants.
UBS a une expérience préalable avec la monnaie basée sur la blockchain. La banque a précédemment réalisé des essais de paiements transfrontaliers utilisant UBS Digital Cash en francs suisses, euros, dollars américains et yuans chinois.
L'ancien système d'UBS et le CHFD sont des projets distincts. Leur point commun est l'utilisation de monnaie numérique programmable pour le règlement institutionnel et les paiements.
Il n'y a pas eu de réaction identifiable du marché des cryptomonnaies à l'annonce du CHFD. Le bac à sable n'a pas de jeton natif négocié publiquement, tandis que le CHFD lui-même n'a pas de prix de marché public rapporté.
Les tests se poursuivront jusqu'à la fin de 2026
Les partenaires s'attendent à ce que les tests se poursuivent jusqu'à la fin de 2026. Ils ont décrit l'initiative comme ouverte, ce qui signifie qu'elle n'est pas conçue pour garantir un lancement commercial.
Les essais évalueront où un stablecoin en francs suisses pourrait offrir une valeur pratique et quels obstacles techniques, opérationnels et réglementaires subsistent.
Les institutions prévoient de publier un aperçu après la conclusion de l'initiative. Elles n'ont pas fourni de date de publication exacte ni ne se sont engagées à publier des données au niveau des transactions.
Un lancement plus large nécessiterait une décision distincte après l'évaluation des résultats. Les participants n'ont pas annoncé de déploiement au détail, d'intégration de compte bancaire ou de cotation en bourse.
