Alors que la plupart des investisseurs observent nerveusement la position ferme de la Réserve fédérale américaine et comptent leurs pertes en bourse, de grosses sommes d'argent ont discrètement commencé à affluer vers les cryptomonnaies.
Selon un nouveau rapport du teneur de marché Wintermute, ceux qui pensent avoir déjà manqué leur point d'entrée après la cassure du Bitcoin risquent de manquer entièrement le début d'un nouveau cycle haussier.
L'accalmie actuelle n'est pas la fin, mais une préparation pour le prochain mouvement, estiment les analystes de la société.
La semaine dernière aurait dû être un désastre pour la crypto. Les États-Unis ont publié des données sur le marché du travail étonnamment solides. C'est bon pour l'économie mais un coup dur pour les marchés : la Réserve fédérale devrait maintenant relever à nouveau ses taux d'intérêt, avec une probabilité de 60 %.
La réaction des marchés traditionnels était prévisible : l'or a chuté, les obligations d'État ont baissé et les valeurs technologiques ont calé. Le Bitcoin a également paniqué, mais seulement pendant quelques minutes. Après avoir plongé de 82 400 $ à moins de 80 000 $, il a immédiatement récupéré toutes ses pertes et a clôturé la semaine en hausse de 3,45 %.
Wintermute explique cette résilience simplement : le marché boursier s'épuise après le boom prolongé de l'IA. Les investisseurs y prennent leurs bénéfices et déplacent l'argent vers le Bitcoin et l'Ethereum. Selon le teneur de marché, la crypto augmente pour la première fois depuis longtemps non pas en parallèle des actions, mais à cause de leur déclin.
Pourquoi un krach de 75 % pourrait ne pas se produire cette fois (Indice : les institutions et les mineurs d'IA sont arrivés les premiers)
Le principal argument de ceux qui ont peur d'acheter maintenant est : « Nous sommes trop haut. Attendons un krach. » Les graphiques de Wintermute suggèrent cependant le contraire : ce cycle est fondamentalement différent des précédents.
Près de 340 jours se sont écoulés depuis le sommet historique. Lors des crises précédentes de 2018 et 2022, le Bitcoin avait déjà perdu plus de 75 % de sa valeur à ce stade et était resté proche du fond pendant des années. Cette fois, cependant, le drawdown maximal n'a été que d'environ 50 %.
Wintermute souligne que le fond de chaque nouveau cycle devient de plus en plus peu profond.
La raison en est les investisseurs institutionnels. Les grands fonds n'attendent plus que le Bitcoin tombe à un niveau arbitraire comme 20 000 $. Au lieu de cela, ils commencent à acheter agressivement beaucoup plus tôt via des ETF au comptant. Près d'un milliard de dollars a afflué vers ces fonds au cours des trois dernières semaines, tandis que jeudi dernier a enregistré les entrées les plus importantes depuis janvier.
Selon le rapport, le marché est entré dans une phase de « cycle jeune », lorsque le capital se déplace progressivement des plus grandes cryptomonnaies vers des actifs plus risqués. Le Bitcoin et l'Ether ont fourni l'élan initial, et les investisseurs tournent maintenant leur attention vers les altcoins. UNI et ARB ont bondi de près de 40 % sur la semaine, tandis que l'activité commence à reprendre dans le secteur de l'intelligence artificielle, notamment TAO et RENDER, avant des événements importants en décembre.
Deux scénarios : où se trouve le point de non-retour ?
Le teneur de marché réduit la prochaine étape du marché à deux niveaux clairs :
- 82 000 $ — si Bitcoin franchit avec confiance ce niveau, les fonds en liquidités commenceront à paniquer alors que la FOMO s'installe. Ils seront obligés de sauter à bord du train qui part, poussant le prix encore plus haut.
- 72 000 $ — c'est la zone critique d'invalidation du scénario. Si Bitcoin tombe en dessous et que les ETF au comptant commencent à enregistrer des sorties massives, la tendance haussière sera mise en pause, avertissent les analystes.
Le principal test du mois aura lieu le 11 septembre, lorsque les États-Unis publieront de nouvelles données sur l'inflation via l'indice des prix à la consommation. Selon Wintermute, ce rapport déterminera si l'argent intelligent continue de circuler des actions vers les cryptomonnaies ou si les marchés sont frappés par une vague de ventes généralisées.
