Robinhood a signalé une hausse mensuelle de 61 % du volume notionnel de trading de crypto, à 17,5 milliards de dollars en août, portée par l’activité sur sa bourse Bitstamp.
Résumé
- Le volume de trading de crypto est passé de 10,9 milliards de dollars en juillet à 17,5 milliards de dollars en août.
- Bitstamp a traité 10,1 milliards de dollars, dépassant les 7,4 milliards de dollars traités via l’application Robinhood.
- L’activité sur les contrats événementiels a atteint 4,7 milliards de transactions, soit environ 15 fois son niveau d’août 2025.
- Le total des actifs de la plateforme a augmenté de 26 % par rapport à l’année précédente, pour atteindre 384 milliards de dollars.
Les données opérationnelles d’août de Robinhood, publiées jeudi, ont montré que l’activité crypto s’est redressée après un mois de juillet calme, mais est restée inférieure au niveau enregistré un an plus tôt.
Le volume crypto de Robinhood rebondit après le ralentissement de juillet
À 17,5 milliards de dollars, le volume de trading de crypto en août a augmenté de 6,6 milliards de dollars par rapport aux 10,9 milliards de dollars du mois précédent. Robinhood définit le volume notionnel comme la valeur totale en dollars des actifs crypto achetés et vendus sur ses plateformes.
Par rapport à août 2025, cependant, l’activité de trading a chuté de 38 % par rapport à 28,1 milliards de dollars. Les chiffres montrent que la reprise mensuelle n’a pas ramené le volume crypto au niveau de l’année dernière.
Bitstamp a représenté la majeure partie du total d’août, traitant 10,1 milliards de dollars. L’activité sur la bourse a augmenté de 53 % par rapport à juillet après que Robinhood a finalisé l’acquisition de la plateforme de trading en 2025.
L’application principale de Robinhood a généré 7,4 milliards de dollars supplémentaires de volume crypto, soit une augmentation de 72 % par rapport à juillet, mais une baisse de 46 % par rapport au même mois de l’année dernière. L’activité combinée de l’application et de Bitstamp a atteint en moyenne environ 565 millions de dollars par jour en août.
Cette répartition montre également comment Bitstamp a étendu les opérations crypto de Robinhood au-delà de son application de courtage de détail. À partir de juin 2025, la société a commencé à inclure les cryptos détenues sur Bitstamp dans ses actifs de plateforme déclarés, selon ses informations financières.
Malgré la reprise d’août, la crypto reste une partie d’une plateforme qui couvre également les actions, les options, les contrats à terme, les prêts sur marge, les produits de trésorerie et les contrats événementiels. Robinhood a déclaré 384 milliards de dollars d’actifs totaux sur la plateforme à la fin août, en hausse de 26 % par rapport à l’année précédente.
Les clients financés ont atteint 28,6 millions, tandis que les soldes de marge ont grimpé à 21,5 milliards de dollars. Le montant emprunté par les clients pour le trading a augmenté de 72 % d’une année sur l’autre, fournissant une autre source de revenus via les paiements d’intérêts.
Les marchés de prédiction restent le produit à la croissance la plus rapide de Robinhood
Alors que la crypto a enregistré la plus forte hausse mensuelle, l’activité de contrats événementiels de Robinhood a continué d’afficher une croissance annuelle bien plus forte.
Les clients ont négocié 4,7 milliards de contrats événementiels en août, en baisse de 23 % par rapport à juillet, mais environ 15 fois les 300 millions de contrats traités en août 2025. Les produits disponibles via la plateforme couvrent des résultats tels que les décisions de la Réserve fédérale, les élections et les événements sportifs.
Un contrat événementiel se règle généralement à 1 $ ou à zéro, selon que le résultat sélectionné se produit ou non. Un client qui achète un contrat « oui » paie le prix du marché et reçoit 1 $ au règlement si l’événement se produit ; une position incorrecte expire sans paiement.
Robinhood propose ces produits via des bourses telles que Kalshi et ForecastEx, ainsi que Rothera, une coentreprise lancée en juin. Selon les informations antérieures de la société, Rothera avait traité plus de 3,5 milliards de contrats au moment où Robinhood a publié ses résultats du deuxième trimestre.
En juillet, crypto.news a précédemment rapporté que Robinhood avait enregistré un chiffre d’affaires trimestriel record de 1,31 milliard de dollars. Les revenus des contrats événementiels ont grimpé de plus de dix fois par rapport à l’année précédente pour atteindre 156 millions de dollars, dépassant les 100 millions de dollars générés par les transactions crypto au cours du trimestre.
Les revenus des transactions crypto ont chuté de 38 % d’une année sur l’autre au cours de la même période, même si Robinhood avait ajouté les opérations de Bitstamp à ses rapports. Cette différence a placé les marchés de prédiction devant la crypto comme source de revenus basés sur les transactions pour le trimestre.
Les législateurs américains examinent le trading de contrats événementiels
La croissance rapide des marchés de prédiction a placé ces produits sous un examen plus attentif à Washington et dans plusieurs États, où les responsables continuent de débattre si certains contrats doivent être traités comme des produits dérivés réglementés au niveau fédéral ou comme des produits de jeu.
Les membres du Congrès ont présenté plus de 10 projets de loi sur les marchés de prédiction depuis janvier, selon le rapport fourni. Une proposition, le PREDICT Act, empêcherait les membres du Congrès, le président et d'autres hauts responsables fédéraux de négocier des contrats liés à des événements politiques.
La restriction proposée répond aux inquiétudes selon lesquelles des responsables publics pourraient négocier en détenant des informations indisponibles aux autres participants du marché. Le débat s'est également concentré sur la question de savoir si les contrats impliquant le sport et la politique appartiennent à une application utilisée pour les actions, les investissements de retraite et d'autres produits financiers.
Pour les utilisateurs américains, Robinhood présente les contrats événementiels comme des produits négociés via des bourses réglementées plutôt que comme des paris sportifs classiques. Les autorités étatiques et les opérateurs de marché se disputent encore pour savoir quels régulateurs détiennent l'autorité sur certains contrats sportifs, laissant le traitement juridique incertain dans plusieurs juridictions.
La question réglementaire est directement pertinente pour les investisseurs de HOOD, car les contrats événementiels ont généré plus de revenus de transaction que la crypto au deuxième trimestre. Toute limite sur les contrats disponibles, les clients éligibles ou la distribution pourrait affecter une ligne d'activité qui s'est rapidement développée au cours de l'année écoulée, bien que Robinhood n'ait pas fourni d'estimation de l'impact financier possible.
L'activité de Robinhood Chain augmente malgré les risques liés au réseau
Robinhood s'est également aventuré plus loin dans le trading basé sur la blockchain via Robinhood Chain, un réseau Ethereum de couche 2 conçu pour traiter les transactions en dehors de la couche d'exécution principale d'Ethereum avant de publier les données sur celle-ci.
Au 1er septembre, les échanges décentralisés sur le réseau ont enregistré environ 1,6 milliard de dollars de volume quotidien, soit une hausse de 61 % sur quatre jours. Cette activité est survenue après le lancement du mainnet public de la chaîne le 1er juillet avec des actions tokenisées et un accès via Robinhood Wallet dans plus de 120 pays.
La croissance du réseau n'a pas été exempte de problèmes opérationnels. Le 4 septembre, Robinhood Chain a subi une panne réseau de 14 minutes qui a arrêté la production de blocs et laissé les transferts et les appels de contrats intelligents en attente de confirmation.
La production de blocs a ensuite repris, mais Robinhood n'avait pas publié de cause détaillée au moment du rapport. Les registres disponibles n'indiquaient pas que les soldes des clients avaient été perdus, et l'interruption n'a pas affecté les actions, les ETF ou d'autres actifs détenus via les comptes de courtage conventionnels de Robinhood.
Robinhood Chain comporte également un problème d'accès distinct aux États-Unis, car ses jetons d'actions ne sont pas proposés aux clients américains. Les documents de l'entreprise décrivent les produits comme des titres de créance tokenisés émis à Jersey, chaque jeton suivant une action ou un fonds négocié en bourse sans conférer au détenteur la propriété ou les droits de vote dans l'entreprise référencée.
Un récent différend avec AMC a attiré une attention accrue sur cette structure après que la chaîne de cinémas s'est opposée à un jeton lié à ses actions. Les dépôts de Robinhood indiquent que les jetons d'actions n'ont pas été enregistrés en vertu de la loi américaine sur les valeurs mobilières et ne peuvent pas être proposés, vendus ou livrés aux États-Unis ou à des personnes américaines.
Après la mise à jour opérationnelle de jeudi, les actions de Robinhood ont clôturé en baisse de 0,83 %. Ce recul est survenu au cours d'une semaine où les analystes de Mizuho et StoneX ont relevé leurs objectifs de prix pour HOOD, tandis que le prochain rapport trimestriel de Robinhood est attendu le 4 novembre.
