Satsuma Technology a obtenu l'approbation de la High Court pour annuler plus de 11,2 milliards d'actions B, débloquant ainsi un retour de capital de 30,7 millions de livres sterling après que la société a vendu l'intégralité de sa position divulguée en Bitcoin.
Résumé
- Satsuma a obtenu l'approbation de la High Court pour annuler 11,2 milliards d'actions B, débloquant un retour de capital de 30,7 millions de livres sterling aux actionnaires éligibles.
- La société a vendu 669,4867 BTC entre le 24 juillet et le 31 juillet pour 31,9 millions de livres sterling à un prix de réalisation moyen de 47 667 £ par Bitcoin.
- Les investisseurs éligibles doivent recevoir 0,002734 £ par action B, les paiements étant attendus par chèques, virements bancaires ou CREST avant le 28 septembre.
- La cotation londonienne de Satsuma était programmée pour être annulée le 14 septembre après que les actionnaires ont approuvé le retour de capital et la radiation en juillet.
Satsuma a déclaré que la High Court of Justice a approuvé l'annulation de 11 235 874 700 actions B le 8 septembre, supprimant la condition judiciaire attachée à sa réduction de capital prévue. Les actionnaires éligibles doivent recevoir 0,002734 £ par action B, ce qui porte le paiement total à 30 718 881 £.
Les actions B ont été créées spécifiquement pour le retour de capital. Les investisseurs éligibles dans le cadre de la transaction ont reçu une action B pour chaque action ordinaire de Satsuma qu'ils détenaient à la date d'enregistrement, permettant à la société d'annuler les nouvelles actions et de rembourser le capital correspondant.
L'approbation judiciaire de Satsuma fixe le retour aux actionnaires
Le montant a été fixé après que Satsuma a achevé la vente de 669,4867 Bitcoin entre le 24 juillet et le 31 juillet. La société a réalisé un prix moyen pondéré net par volume de 47 667 £ par BTC, générant 31 912 395 £ de produits de la vente.
Satsuma a déclaré 35 324 953 £ en espèces à la date d'enregistrement, y compris les fonds détenus par sa filiale. Son calcul final a prévu 2,6 millions de livres sterling de frais de transaction et de résiliation estimés, tout en laissant 2 millions de livres sterling au sein de la société comme fonds de roulement.
Lorsque Satsuma a annoncé les chiffres le 4 août, le retour de 30,7 millions de livres sterling et la valeur de 0,002734 £ attribuée à chaque action B restaient conditionnés à l'approbation du tribunal. La décision du 8 septembre a levé cette condition, bien que l'annonce de la société n'ait pas indiqué que les actionnaires avaient déjà reçu l'argent.
Les paiements devraient suivre plus tard ce mois-ci. Les investisseurs éligibles doivent recevoir des chèques, des paiements sur compte bancaire ou des crédits CREST au plus tard le 28 septembre, selon le calendrier de règlement de la société.
La procédure judiciaire a suivi un vote des actionnaires qui avait déjà mis en marche le plan de liquidation. Le 20 juillet, les investisseurs ont approuvé à la fois le retour de capital et l'annulation de la cotation londonienne de Satsuma, avec plus de 90 % des votes exprimés en faveur de chaque proposition.
Comme crypto.news l'a précédemment rapporté, 90,63 % des votes ont soutenu le retour de capital, tandis que 90,59 % ont appuyé l'annulation de la cotation. L'approbation a permis au conseil d'administration de commencer à clôturer les activités de négociation et à liquider les avoirs en Bitcoin de la société, mais la réduction de capital nécessitait toujours l'approbation de la High Court.
La vente de Bitcoin a suivi des mois de pression des actionnaires
Le vote de juillet a mis fin à un différend sur la question de savoir si Satsuma devait continuer à opérer en tant que société de trésorerie Bitcoin cotée en bourse ou restituer ses actifs aux investisseurs.
La pression s'était manifestée des mois plus tôt. En avril, Pantera Capital et d'autres actionnaires ont demandé à Satsuma de vendre son Bitcoin et de distribuer le produit après que le cours de l'action de la société a chuté fortement.
Pantera détenait environ 7 % de Satsuma à l'époque et faisait partie des investisseurs qui poussaient pour un retour de capital. Satsuma détenait alors environ 646 BTC d'une valeur proche de 50 millions de dollars, tandis que ses actions avaient chuté de plus de 99 % depuis leur sommet de juin 2025.
Cette baisse a laissé la valeur marchande de Satsuma inférieure à la valeur de ses avoirs en Bitcoin. Le président exécutif Ranald McGregor-Smith a déclaré à l'époque que la société avait reçu des demandes d'actionnaires et examinait ses options.
En juin, la circulaire de Satsuma indiquait 668 BTC et estimait qu'une liquidation pourrait laisser entre environ 27,7 millions et 30,9 millions de livres sterling pour les actionnaires, en fonction de l'exercice des bons de souscription, du prix de vente final du Bitcoin et des coûts de transaction.
Quatre des six administrateurs de la société se sont opposés à la proposition des actionnaires, tandis que deux l'ont soutenue. Les investisseurs ont finalement approuvé le retour, permettant à Satsuma de vendre son Bitcoin restant avant de demander l'ordonnance judiciaire requise.
Satsuma inverse sa stratégie de trésorerie Bitcoin de 2025
La liquidation est intervenue environ un an après que Satsuma avait levé d'importants capitaux pour constituer sa position en Bitcoin.
Anciennement connue sous le nom de TAO Alpha, la société cotée au Royaume-Uni a annoncé en juillet 2025 son intention de se renommer Satsuma Technology et de développer une trésorerie Bitcoin. La société a nommé Mark Moss au poste de stratège en chef Bitcoin dans le cadre du plan de trésorerie Bitcoin, ce rôle étant axé sur la collaboration avec son conseil d'administration sur l'opération de trésorerie.
Satsuma a élargi la stratégie un mois plus tard par le biais d'une émission d'obligations convertibles sursouscrite. La société a obtenu 163,6 millions de livres sterling, soit environ 218 millions de dollars à l'époque, après avoir initialement visé un montant plus faible.
Des investisseurs, dont Pantera Capital, Digital Currency Group et Kraken, ont participé aux côtés d'institutions traditionnelles. Une part substantielle du financement est venue directement en Bitcoin, les investisseurs ayant contribué 1 097 BTC au lieu d'espèces.
Le tour de financement de 218 millions de dollars comprenait environ 125 millions de dollars réglés en Bitcoin. Les obligations convertibles étaient structurées pour être converties en actions sous réserve des approbations requises.
Satsuma a commencé à réduire ses avoirs plus tard en 2025. En décembre, la société a vendu 579 BTC pour un produit net d'environ 40 millions de livres sterling afin de rembourser les détenteurs d'obligations convertibles qui ne s'étaient pas engagés à convertir leur dette en actions. La transaction lui a laissé 620 BTC avant que la trésorerie n'augmente à nouveau par la suite.
La pression des actionnaires s'est intensifiée alors que l'action de la société continuait de se négocier en dessous de la valeur de ses actifs sous-jacents, aboutissant finalement à la demande de retour de capital en avril et au vote de juillet qui a autorisé la liquidation.
L'annulation de la cotation à Londres reste au calendrier
La High Court ayant approuvé l'annulation des actions B, l'exigence judiciaire liée à la réduction de capital a été satisfaite. La circulaire antérieure de Satsuma indiquait que la réduction prendrait effet une fois l'ordonnance du tribunal enregistrée.
Le calendrier le plus récemment divulgué par la société indiquait le 11 septembre comme dernier jour prévu pour les négociations de ses actions ordinaires. L'annulation de sa cotation à Londres était prévue pour 8 heures le 14 septembre, une date maintenue dans la mise à jour du 4 août de Satsuma.
Les mises à jour de la société citées présentaient ces dates comme des étapes attendues, mais ne confirmaient pas que le dernier jour de négociation ou l'annulation de la cotation avait été achevé.
La distribution en espèces reste prévue séparément du processus de cotation. Les détenteurs éligibles d'actions B devraient recevoir le paiement de 0,002734 £ par action par chèques, virements bancaires ou CREST avant le 28 septembre.
