Standard Chartered a initié la couverture de Chainlink avec un objectif de prix de 200 $ pour LINK d'ici fin 2030, soit une multiplication par environ 25 par rapport à son prix actuel proche de 8 $, la banque s'attendant à ce que la tokenisation et l'activité de finance décentralisée stimulent une demande accrue pour les services de Chainlink.
Résumé
- Standard Chartered a fixé un objectif de prix de 200 $ pour LINK d'ici fin 2030.
- La banque s'attend à ce que les frais de Chainlink augmentent d'environ 25 fois à mesure que la tokenisation et la DeFi se développent.
- Chainlink sécurise plus de 110 milliards de dollars de valeur et environ 70 % de la valeur DeFi dépendante des oracles à l'échelle mondiale.
- Le volume de CCIP a atteint 4,9 milliards de dollars au deuxième trimestre, en hausse de 353 % par rapport à l'année précédente.
- Standard Chartered s'attend à ce que LINK atteigne 13 $ d'ici fin 2026.
Selon Geoff Kendrick, responsable mondial de la recherche sur les actifs numériques chez Standard Chartered, LINK pourrait passer à 13 $ d'ici fin 2026 avant d'atteindre 41 $, 82 $ et 133 $ au cours des années suivantes, puis finalement 200 $ d'ici fin 2030.
Cette prévision placerait LINK devant les rendements attendus par la banque pour Bitcoin et Ethereum sur la même période. Standard Chartered a projeté Bitcoin à 500 000 $ et Ethereum à 40 000 $ d'ici la fin de la décennie.
LINK se négociait autour de 8,25 $ au moment du rapport, en baisse de 0,8 % sur les 24 heures précédentes, selon les données de CoinGecko.
Standard Chartered voit les frais de Chainlink multipliés par 25
L'évaluation de Chainlink par Kendrick repose en partie sur les attentes de la banque concernant les actifs tokenisés et la finance décentralisée. Standard Chartered s'attend à ce que la valeur des actifs tokenisés détenus sur les blockchains passe d'environ 340 milliards de dollars actuellement à 4 billions de dollars d'ici fin 2028.
Pour la DeFi, la banque s'attend à ce que les actifs déployés augmentent de 37 fois pour atteindre 2,7 billions de dollars d'ici 2030. Chainlink pourrait bénéficier de ces deux marchés car son infrastructure fournit aux applications blockchain des données externes et prend en charge les transferts entre différents réseaux, selon le rapport.
Sur la base de ces projections, Standard Chartered a estimé que les frais générés par Chainlink pourraient augmenter d'environ 25 fois d'ici 2030. L'évaluation de LINK par la banque suppose que le prix du jeton suivra globalement cette augmentation des frais.
La prévision dépend également du maintien par Chainlink de sa position sur le marché des oracles. Standard Chartered a estimé que Chainlink sécurise actuellement plus de 110 milliards de dollars de valeur, représentant environ 70 % de la valeur DeFi dépendante des oracles à l'échelle mondiale et plus de 80 % de cette valeur sur Ethereum.
Aave V3 représente à lui seul environ 44 % de la valeur sécurisée par Chainlink, selon la banque.
Kendrick a utilisé la même prévision de croissance de 37 fois pour la DeFi dans plusieurs notes de recherche récentes sur les actifs numériques. En juin, il a fixé un objectif de 100 $ pour UNI d'Uniswap et de 3 500 $ pour AAVE d'Aave, suivi d'un objectif de 60 $ pour Morpho en juillet.
UNI a enregistré un gain à deux chiffres après la publication de la couverture par Standard Chartered, tandis que la réaction de LINK au dernier rapport est restée plus limitée.
Les clients institutionnels soutiennent la thèse de Chainlink
Standard Chartered a également basé une partie de sa prévision sur le travail de Chainlink avec les institutions financières traditionnelles, où le réseau peut fournir les données nécessaires pour exploiter des fonds tokenisés, des obligations et d'autres produits financiers.
La banque a identifié Swift, DTCC, Euroclear, JPMorgan, Mastercard, UBS, Fidelity et S&P Global parmi les institutions utilisant les services de Chainlink. Kendrick s'attend à ce que les clients extérieurs aux marchés natifs de la crypto représentent une part croissante des frais de Chainlink à mesure que les projets de tokenisation passent en production.
Contrairement à de nombreux actifs cryptographiques, les produits financiers tokenisés peuvent nécessiter un accès récurrent à des informations telles que les valeurs nettes d'inventaire, les taux d'intérêt et les attestations de réserves. Standard Chartered s'attend à ce que ces exigences augmentent la demande de services d'oracles si davantage de titres et de fonds sont déplacés sur la chaîne.
L'argument institutionnel fait suite à plusieurs projets Chainlink impliquant des banques et des infrastructures de marchés financiers.
En juin, Chainlink a rejoint le projet Pangea aux côtés de FairSquareLab, UniKA et Qivalis pour tester le règlement de change basé sur les stablecoins entre l'Europe et la Corée du Sud. Chainlink a déclaré que l'initiative implique plus de 50 banques représentant plus de 10 billions de dollars d'actifs sous gestion.
Le projet combine l'infrastructure blockchain avec la messagerie ISO 20022 et les systèmes Swift existants pour tester le règlement paiement-contre-paiement en utilisant des stablecoins conformes en euros et en won sud-coréen.
Le CCIP de Chainlink a gagné des actifs des ponts rivaux
L'infrastructure inter-chaînes constitue une autre partie du dossier de valorisation de Standard Chartered, bien que la banque ait déclaré que Chainlink continue de traîner derrière LayerZero en matière d'interopérabilité.
Kendrick a rapporté que plus de 7 milliards de dollars de valeur tokenisée ont migré de l'infrastructure de ponts héritée vers le protocole d'interopérabilité inter-chaînes de Chainlink après une exploitation de 292 millions de dollars en avril. Le volume trimestriel du CCIP a atteint 4,9 milliards de dollars au deuxième trimestre, soit une augmentation de 353 % par rapport à l'année précédente, selon la note.
Certaines de ces migrations ont impliqué des protocoles DeFi majeurs et des émetteurs de jetons.
Le 4 août, BitGo a sélectionné Chainlink CCIP comme infrastructure inter-chaînes exclusive pour Wrapped Bitcoin, remplaçant LayerZero pour les transferts WBTC. WBTC avait une capitalisation boursière d'environ 7,4 milliards de dollars à l'époque, ce qui en fait l'une des plus grandes migrations annoncées impliquant Chainlink.
BitGo a déclaré qu'il normaliserait les déploiements de WBTC autour du standard de jeton inter-chaînes de Chainlink et utiliserait CCIP comme infrastructure d'interopérabilité par défaut pour les futurs actifs numériques qu'il émet. La structure permet à BitGo de conserver le contrôle des contrats de jetons, des limites de transfert et des paramètres opérationnels.
En incluant les annonces précédentes de Mantle, Lombard, Aave et Kraken, les migrations publiquement annoncées de LayerZero vers l'infrastructure Chainlink avaient atteint environ 14,6 milliards de dollars après la décision de BitGo.
L'activité de migration a suivi l'exploitation de 292 millions de dollars impliquant le pont propulsé par LayerZero de KelpDAO. KelpDAO a blâmé LayerZero pour l'incident et a déclaré qu'il prévoyait de reconstruire en utilisant Chainlink, tandis que LayerZero a contesté cette caractérisation.
Aave et les stablecoins ont élargi l'utilisation de Chainlink
Chainlink a également ajouté de l'utilisation grâce à des relations DeFi existantes plutôt que de se fier uniquement à des projets changeant de fournisseur d'infrastructure.
En juillet, Aave a élargi son utilisation de CCIP en en faisant l'infrastructure inter-chaînes par défaut pour les activités sur l'application Aave et les Stable Vaults. L'intégration a étendu une configuration existante dans laquelle CCIP gérait déjà les transferts du stablecoin GHO d'Aave et les messages de gouvernance inter-chaînes.
Aave a déclaré que le déploiement élargi permet à CCIP de traiter les dépôts, les retraits, le rééquilibrage des coffres, l'optimisation des rendements et les transferts d'actifs. Les Stable Vaults utilisent l'infrastructure pour déplacer les dépôts entre Ethereum, Base et Arbitrum sans obliger les utilisateurs à transférer manuellement les actifs.
GHO et Savings GHO utilisent également le standard de jeton inter-chaînes de Chainlink. Aave a déclaré que GHO était disponible sur huit réseaux blockchain en juillet, avec CCIP responsable des transferts entre les chaînes prises en charge.
United Stables a adopté l'infrastructure Chainlink le même mois après que son stablecoin U a dépassé 1 milliard de dollars d'offre en circulation et 2,5 milliards de dollars de volume de transactions quotidien.
Chainlink Data Feeds et Proof of Reserve sont devenus opérationnels pour U, tandis que United Stables a déclaré qu'il prévoyait d'intégrer CCIP pour les futurs transferts inter-chaînes. La société a déclaré que ses Data Feeds prennent en charge les informations de prix utilisées dans plus de 20 protocoles de prêt, tandis que Proof of Reserve permet aux utilisateurs et aux applications de vérifier la garantie de U sur la chaîne.
Les projections de Standard Chartered supposent que des déploiements de ce type continueront de se développer à mesure que les actifs tokenisés et la DeFi croîtront. Cependant, la banque a identifié plusieurs conditions qui pourraient empêcher LINK d'atteindre ses objectifs.
Kendrick a déclaré que la tokenisation institutionnelle pourrait se développer plus lentement que la banque ne le prévoit, tandis que les projets pilotes pourraient ne pas devenir des flux de travail de production récurrents. Standard Chartered a également identifié la concurrence des fournisseurs spécialisés de données et d'interopérabilité comme un risque pour la position de marché de Chainlink.
Des défaillances techniques pourraient également nuire à la confiance dans l'infrastructure de Chainlink, selon le rapport, en particulier à mesure que davantage d'actifs financiers dépendent de ses services d'oracle et inter-chaînes.
Selon les prévisions par étapes de Kendrick, LINK devrait d'abord atteindre 13 $ d'ici la fin 2026 avant de progresser vers 41 $, 82 $ et 133 $ sur le chemin de l'objectif de 200 $ de Standard Chartered en 2030.
