Uniswap a traité plus de 70 milliards de dollars de volume d'échanges au cours du mois dernier, dépassant le volume combiné attribué aux trois bourses décentralisées suivantes dans son classement cité.
Résumé
- Uniswap a traité plus de 70 milliards de dollars de volume d'échanges décentralisés au cours de la dernière période mensuelle mesurée.
- Le protocole a déclaré que son volume dépassait le total combiné des trois DEX suivants classés.
- Les données de DeFiLlama attribuent environ 32 milliards de dollars à Uniswap v3 et près de 38 milliards de dollars à l'activité de v4 récemment.
- Uniswap opère sur plusieurs blockchains, permettant aux traders d'échanger des actifs directement via des pools de liquidité automatisés.
- UNI s'échangeait près de 6,21 $ après avoir chuté d'environ 2 % lors de la dernière session de marché suivie à l'échelle mondiale.
Uniswap a déclaré le 13 septembre que la comparaison provenait de DeFiLlama Research, décrivant le résultat comme une preuve qu'une grande partie du trading au comptant décentralisé continue de passer par son protocole.
L'affirmation couvre l'activité à travers plusieurs versions d'Uniswap et les blockchains où ses contrats intelligents opèrent. Elle ne représente pas les revenus gagnés par Uniswap Labs ni la valeur marchande du jeton de gouvernance UNI.
Les données actuelles de DeFiLlama soutiennent un total mensuel supérieur à 70 milliards de dollars lorsque les volumes suivis pour Uniswap v2, v3 et v4 sont combinés. Comme les chiffres sont mis à jour en continu, les totaux exacts peuvent changer à mesure que les anciens jours de trading quittent la période de mesure de 30 jours et que de nouvelles activités y entrent.
Uniswap v4 et v3 représentent la majeure partie du volume
La page Uniswap v4 de DeFiLlama affichait près de 38 milliards de dollars de volume d'échanges au cours des 30 jours précédents lors de la consultation le 13 septembre. La plateforme d'analyse attribuait environ 32 milliards de dollars à Uniswap v3 durant une période similaire.
Uniswap v2 a contribué pour plus de 1,2 milliard de dollars, plaçant le chiffre combiné des trois versions au-dessus du niveau de 70 milliards de dollars cité par le protocole. Des déploiements plus petits ou des différences de timing de mise à jour peuvent produire de légères variations entre la somme au niveau des versions et le chiffre publié par Uniswap.
Le volume représente la valeur en dollars des échanges traités par le protocole. Il ne montre pas combien de profit les traders ont réalisé, combien de liquidité les fournisseurs ont conservée ou combien de revenus sont parvenus aux détenteurs d'UNI. Chaque transaction peut générer des frais pour les fournisseurs de liquidité, tandis que certains pools dirigent une partie de leurs frais vers le protocole selon des paramètres approuvés par la gouvernance.
Uniswap v3 reste actif car il permet aux fournisseurs de liquidité de concentrer leur capital dans des plages de prix choisies. La version 4 utilise une architecture de contrat partagée et des hooks programmables, que les développeurs peuvent utiliser pour ajouter des fonctions de pool personnalisées.
La croissance récente de v4 a placé la version plus récente devant v3 dans l'instantané mensuel actuel. Les données n'établissent pas que chaque trader a migré vers v4, car les deux versions continuent de servir différents pools, actifs et intégrations.
Le volume d'Uniswap s'étend sur des dizaines de réseaux blockchain
Le total d'Uniswap couvre les déploiements sur Ethereum et de nombreux réseaux de mise à l'échelle. DeFiLlama répertorie les contrats v3 sur plus de 40 chaînes, Ethereum représentant la plus grande partie de la liquidité verrouillée de cette version.
L'activité de Base, Arbitrum, BNB Chain, Polygon, OP Mainnet et Robinhood Chain contribue aux chiffres combinés du protocole. Chaque déploiement traite les échanges via ses propres pools, tandis que les fournisseurs d'analyse regroupent les résultats sous le protocole Uniswap.
Robinhood Chain est récemment devenu une source d'activité pour Uniswap. Comme l'a rapporté crypto.news, le réseau a atteint environ 945 millions de dollars de volume quotidien sur les DEX le 25 août, Uniswap servant de principal market maker automatisé public.
L'instantané du 13 septembre de DeFiLlama montrait que Robinhood Chain traitait environ 1,35 milliard de dollars de volume total sur les DEX en 24 heures et 12,19 milliards de dollars sur sept jours. Uniswap représentait environ 262 millions de dollars du volume quotidien de la chaîne et près de 4 milliards de dollars de son total sur sept jours au moment de la mesure.
Uniswap Labs a lancé v2, v3, v4 et UniswapX sur Robinhood Chain en juillet. L'intégration a placé le protocole dans l'application web, le portefeuille et l'API d'Uniswap dès le premier jour d'exploitation publique du réseau.
Sur Ethereum, DeFiLlama a enregistré environ 681 millions de dollars de volume total d'échanges sur les DEX au cours des dernières 24 heures et 8,5 milliards de dollars sur sept jours. Uniswap y est en concurrence avec Curve, PancakeSwap, SushiSwap et d'autres échanges automatisés.
La comparaison avec les rivaux reste un instantané mouvant
Uniswap a déclaré que son volume mensuel dépassait celui des trois DEX suivants combinés, mais le protocole n'a pas identifié les trois concurrents dans sa publication. Les classements peuvent différer selon qu'un fournisseur d'analyses regroupe les versions de protocole, ne compte que les échanges au comptant ou combine l'activité sur les chaînes prises en charge.
DeFiLlama définit le volume des DEX comme la valeur des échanges de jetons au comptant traités par un protocole. Le trading de contrats à terme perpétuels est présenté séparément, ce qui empêche les plateformes axées sur les dérivés d'être mélangées directement avec les échanges au comptant dans la même métrique.
La concurrence au sein du secteur des DEX a évolué au fil du temps. Raydium a surpassé Uniswap dans une comparaison mensuelle en janvier 2025, tandis que PancakeSwap a détenu un total sur 30 jours plus élevé pendant certaines périodes de cette année. Les dernières données citées par Uniswap placent le protocole de nouveau en tête du classement sélectionné des DEX au comptant.
Un record mensuel antérieur offre une autre comparaison. Crypto.news a rapporté en novembre 2024 qu'Uniswap a atteint 38 milliards de dollars sur les réseaux de mise à l'échelle d'Ethereum. Le dernier chiffre est plus de 80 % supérieur à ce total, bien que les deux mesures couvrent des dates différentes et puissent ne pas inclure un ensemble identique de chaînes et de versions de protocole.
La comparaison actuelle d'Uniswap avec ses concurrents doit donc être lue comme un instantané de la période écoulée. Elle ne peut être vérifiée qu'en fonction de la méthodologie, des regroupements de protocoles et de l'horodatage utilisés pour le classement sous-jacent.
Les frais de protocole relient le volume à l'offre de UNI
La gouvernance d'Uniswap a approuvé un mécanisme de frais qui dirige une partie des frais de trading de pools sélectionnés vers le protocole. Les paramètres ne couvrent pas chaque pool ni chaque dollar de volume déclaré, de sorte que le volume mensuel de trading ne peut pas être multiplié par un taux de frais unique pour calculer les revenus du protocole.
En juillet, la proposition de gouvernance 100 a étendu le mécanisme aux pools v4 sur sept réseaux. Crypto.news a rapporté que ce changement a fait passer les revenus quotidiens mesurés du protocole Uniswap d'environ 114 000 $ à 325 000 $ à l'époque.
Les frais capturés sont acheminés via des contrats TokenJar et peuvent financer des achats de UNI et des brûlages de jetons dans le cadre du système de gouvernance. Les fournisseurs de liquidité continuent de recevoir la part qui leur est attribuée selon les paramètres de chaque pool.
Uniswap Labs n'a cessé d'étendre les produits liés à la liquidité du protocole. Un accord de juin a apporté 150 millions de dollars de liquidité en stablecoins Spark à v4, avec des plans pour déplacer les actifs vers un hook DualPool programmable développé avec Uniswap Labs.
La conception de Spark place les stablecoins inactifs dans des coffres générant des rendements entre les transactions et déplace le capital nécessaire vers un pool v4 lorsqu'un échange se produit. Uniswap a déclaré que USDS servirait de premier actif de cotation, avec un support prévu pour la liquidité en USDT et PYUSD.
UNI s'échangeait près de 6,21 $ lors de la dernière séance de marché, en baisse d'environ 2 % par rapport à la clôture précédente. Le jeton a évolué entre environ 6,17 $ et 6,55 $ au cours de la journée, sans preuve vérifiée reliant la baisse du prix à l'annonce du volume mensuel d'Uniswap.
