L'entrepreneure fintech Emi Yoshikawa a commenté les plans d'un consortium de 21 banques visant à lancer son propre stablecoin adossé au dollar américain.
Réagissant en japonais à l'annonce officielle du mégaprojet mené par Goldman Sachs et la banque japonaise MUFG, l'ancienne vice-présidente des initiatives stratégiques de Ripple a écrit sur X qu'elle ressentait « un sentiment de déjà vu », ajoutant que « c'est exactement ainsi que cela devait se passer ».
Derrière ce commentaire se trouvent les huit ans d'expérience de Yoshikawa chez Ripple, de 2016 à 2024, au cours desquels elle a développé la présence institutionnelle de XRP en Asie.
Une telle réaction met en évidence un schéma typique de la finance traditionnelle : les plus grandes banques du monde ont passé des années à explorer des solutions blockchain tierces, mais ont finalement choisi de créer des structures isolées qui leur permettent de contrôler la liquidité, la conformité et les frais de transaction plutôt que de s'intégrer à des réseaux tels que le XRP Ledger.
Qu'y a-t-il derrière le « déjà vu » de l'ancienne dirigeante stratégique de Ripple
Ce contexte recoupe les développements au Japon, où la banque MUFG, seul participant asiatique au projet de dollar, est simultanément impliquée dans une initiative nationale. D'ici mars 2027, MUFG, avec les mégabanques SMBC et Mizuho, prévoit de lancer des règlements utilisant un stablecoin libellé en yen basé sur Progmat, une plateforme créée à l'origine au sein de MUFG.
Cela pourrait potentiellement permettre à la banque d'effectuer des conversions internationales yen-dollar entièrement dans un environnement blockchain bancaire contrôlé.
Parallèlement, le consortium bancaire cible des cas d'utilisation déjà couverts par des instruments natifs crypto réglementés tels que le RLUSD de Ripple. En septembre 2026, la capitalisation boursière du RLUSD avait dépassé 2 milliards de dollars, avec plus d'un milliard émis sur le XRPL, tandis qu'en juin, l'actif avait été officiellement approuvé par le régulateur japonais JFSA pour être négocié via la bourse SBI VC Trade.
Ce chevauchement d'objectifs pourrait conduire à une segmentation du marché. Le jeton bancaire vise les règlements internes entre les membres du consortium et les grandes entreprises qui nécessitent un audit interbancaire direct.
La technologie a gagné, mais il y a un hic
Pendant ce temps, des jetons tels que le RLUSD et l'USDC pourraient conserver leurs positions dans le secteur fintech ouvert, les paiements de détail et les écosystèmes DeFi, où une mise en œuvre rapide sans coordination excessive est cruciale.
La position de Yoshikawa combine la reconnaissance de la viabilité des règlements basés sur la blockchain avec du scepticisme : l'expérience historique montre que des alliances comprenant 21 parties prenantes majeures sont confrontées à des défis de gouvernance complexes.
Pendant que le consortium s'efforce de convenir de règles internes avant son lancement prévu en 2027, les stablecoins réglementés indépendants pourraient conserver leur avantage en termes de délai.
