Rynek kryptowalut stracił ponad 2% swojej wartości, spychając Bitcoina poniżej 76 000 dolarów, podczas gdy traderzy przygotowują się na prawdopodobną podwyżkę stóp procentowych przez Rezerwę Federalną oraz kluczowe głosowanie w Senacie nad ustawą CLARITY.
Podsumowanie
- Globalna kapitalizacja rynku kryptowalut spadła o ponad 2% do około 2,6 biliona dolarów.
- Bitcoin spadł o ponad 3% i był notowany poniżej poziomu 76 000 dolarów.
- Kontrakty terminowe na stopę funduszy federalnych wyceniały prawdopodobieństwo podwyżki o 25 punktów bazowych na ponad 92%.
- Głosowanie nad zamknięciem debaty w sprawie ustawy CLARITY w Senacie stanowi kolejne źródło niepewności dla traderów.
Rynek kryptowalut traci wsparcie Bitcoina na poziomie 76 000 dolarów
Dane z rynku kryptowalut pokazały powszechne straty 15 września, a łączna wartość aktywów cyfrowych spadła do około 2,6 biliona dolarów, gdy inwestorzy zmniejszyli ryzyko przed dwoma głównymi wydarzeniami w USA.
Bitcoin (BTC) spadł o ponad 3% i znalazł się poniżej 76 000 dolarów po tym, jak nie zdołał utrzymać wcześniejszych zysków. Straty rozprzestrzeniły się również na główne altcoiny, a spółki notowane w USA z bezpośrednią ekspozycją na kryptowaluty znalazły się pod presją.
Spadek przyspieszył, gdy traderzy oceniali posiedzenie Federalnego Komitetu Otwartego Rynku zaplanowane na 15–16 września. Kontrakty terminowe powiązane ze stopą funduszy federalnych wyceniały prawdopodobieństwo podwyżki o 25 punktów bazowych na ponad 92%, czyniąc podwyżkę głównym oczekiwaniem rynku, a nie mało prawdopodobnym ryzykiem.
Podwyżka tej wielkości podniosłaby docelowy przedział Fed z 3,50%–3,75% do 3,75%–4,00%. Decyzja ma zostać ogłoszona 16 września, a następnie komentarze przewodniczącego Fed Kevina Warshа, które mogą wskazać, czy urzędnicy postrzegają podwyżkę jako jednorazową odpowiedź na inflację, czy początek dłuższego okresu zacieśniania.
Wcześniej 15 września crypto.news poinformował, że szacowane prawdopodobieństwo podwyżki o ćwierć punktu wzrosło do 86,5% z 69,4% w poprzedni piątek. Prawdopodobieństwo przekroczyło 92%, gdy posiedzenie się zbliżało, pokazując, jak szybko traderzy dostosowali swoje oczekiwania dotyczące stóp.
Szanse na podwyżkę Fed rosną wraz z powrotem obaw o inflację
Oczekiwania na bardziej restrykcyjną politykę rosły wraz z odnowionymi obawami o inflację w USA. Goldman Sachs i JPMorgan prognozują podwyżkę o 25 punktów bazowych na wrześniowym posiedzeniu, zgodnie z raportami cytowanymi w pierwotnym artykule.
Morgan Stanley również oczekuje, że Fed podniesie stopy o ćwierć punktu we wrześniu i ponownie w grudniu, poinformował Reuters. Bank powiązał swoją prognozę z utrzymującą się inflacją, wyższymi cenami ropy i silnym popytem związanym z inwestycjami w sztuczną inteligencję.
Rosnące koszty pożyczek zwykle osłabiają popyt na aktywa, które nie generują stałego dochodu. Inwestorzy mogą uzyskać wyższy zwrot z papierów skarbowych po podwyżce stóp, co podnosi poprzeczkę dla utrzymywania zmiennych aktywów, takich jak Bitcoin i inne kryptowaluty.
Wyższe stopy polityki mogą również zwiększyć koszt pozycji lewarowanych. Traderzy kryptowalut, którzy korzystają z pożyczonych środków, mogą zmniejszyć swoją ekspozycję, gdy finansowanie staje się droższe, a silniejszy dolar amerykański może wywierać dodatkową presję na aktywa wyceniane w dolarach.
Reakcja rynku będzie częściowo zależeć od wskazówek towarzyszących decyzji. Podwyżka o ćwierć punktu stała się już oczekiwanym wynikiem, ale jakikolwiek sygnał dalszych podwyżek może zmusić inwestorów do ponownej oceny ścieżki płynności i kosztów pożyczek.
Jak wyjaśniono we wcześniejszym przeglądzie rynku, Bitcoin wchodzi teraz w decyzję o zacieśnieniu z większą bazą inwestorów instytucjonalnych niż podczas poprzedniego cyklu podwyżek stóp Fed. Fundusze giełdowe typu spot, korporacyjni posiadacze Bitcoina i inne regulowane produkty powiązały kryptowaluty ściślej z tradycyjnymi decyzjami portfelowymi.
Trump mówi, że uszanuje decyzję Fed
Dyrektor Rady Ekonomicznej ds. Gospodarczych Kevin Hassett powiedział, że prezydent Donald Trump poprze prawo Warshа do podjęcia niezależnej decyzji politycznej, mimo że Biały Dom nie sprzyja kolejnej podwyżce stóp.
„Prezydent Trump w 100% szanuje niezależność Kevina Warshа” – powiedział Hassett, zgodnie z komentarzami cytowanymi przez Yahoo Finance.
Hassett dodał, że administracja poprze Warshа niezależnie od wyniku. Jego komentarze wyjaśniły stanowisko Trumpa w sprawie uprawnień Fed, ale nie sygnalizowały aprobaty Białego Domu dla wyższych stóp procentowych.
Trump i Hassett obaj sprzeciwiali się podnoszeniu kosztów pożyczek. W wywiadzie dla Fox News Hassett powiedział, że byłby ostrożny wobec podnoszenia stóp w pobliżu amerykańskich wyborów śródokresowych, ponieważ niezależny bank centralny powinien unikać stawania się częścią cyklu politycznego.
Ta różnica ma znaczenie dla amerykańskich inwestorów, ponieważ Fed ustala politykę pieniężną bez przyjmowania instrukcji z Białego Domu. Komentarze polityczne mogą wpływać na oczekiwania, ale FOMC głosuje nad stopami na podstawie własnej oceny inflacji, zatrudnienia i warunków finansowych.
Ostatnie odczyty inflacji utrzymywały presję na decydentów. Firmy z Wall Street ostrzegały, że indeks cen wydatków na konsumpcję osobistą, preferowana miara inflacji Fed, może okazać się wyższy niż oczekiwano. Utrzymujący się wzrost cen dałby urzędnikom więcej powodów do utrzymania stóp na podwyższonym poziomie po wrześniowym posiedzeniu.
Głosowanie nad ustawą CLARITY dodaje kolejne ryzyko dla kryptowalut
Obok decyzji Fed, Senat przygotowuje się do głosowania, czy procedować nad ustawą Digital Asset Market Clarity Act. Głosowanie proceduralne wymaga poparcia 60 senatorów, aby otworzyć debatę nad tym środkiem.
Udane głosowanie nad zamknięciem debaty nie oznaczałoby uchwalenia ustawy. Umożliwiłoby Senatowi rozpoczęcie rozpatrywania legislacji, po czym ustawodawcy nadal stanęliby przed procesem poprawek, kolejnym głosowaniem proceduralnym i możliwymi negocjacjami z Izbą Reprezentantów.
Republikanie mają 53 miejsca w Senacie, co sprawia, że ustawa zależy od poparcia kilku Demokratów. Negocjacje stały się bardziej niepewne po tym, jak Demokraci przedstawili kontrofertę, która spotkała się z oporem Republikanów na krótko przed planowanym głosowaniem.
Niedawna analiza ustawy CLARITY zauważyła, że zmieniony tekst rozrósł się z około 616 stron do 635 stron. Propozycja zawierała język obejmujący podział władzy między Komisją Papierów Wartościowych i Giełd a Komisją ds. Obrotu Towarowymi Kontraktami Terminowymi, wraz z przepisami wpływającymi na traktowanie poszczególnych aktywów cyfrowych.
Dla amerykańskich posiadaczy kryptowalut ustawa mogłaby określić, który federalny regulator nadzoruje różne części rynku i jak tokeny są klasyfikowane zgodnie z prawem USA. Niepowodzenie w procedowaniu nad tym środkiem pozostawiłoby obecne ramy regulacyjne w mocy, podczas gdy ustawodawcy zdecydują, czy zrewidować, czy ponownie wprowadzić propozycję.
Akcje powiązane z kryptowalutami również spadły przed głosowaniem, w tym spółki, których przychody lub bilanse zależą od aktywów cyfrowych. Akcje Strategy, Coinbase, Circle i Robinhood spotkały się ze sprzedażą, gdy inwestorzy zmniejszyli ekspozycję zarówno na niepewność legislacyjną, jak i możliwość wyższych amerykańskich stóp procentowych.
Rynek wszedł w tydzień w mniej defensywnej pozycji. Tygodniowe podsumowanie rynku opublikowane 12 września umieściło Bitcoina blisko 80 000 dolarów i odnotowało 463 miliony dolarów tygodniowych odpływów z amerykańskich spotowych ETF-ów Bitcoin. Kontynuacja wypłat z funduszy pokazałaby, że regulowane produkty inwestycyjne pozostają źródłem presji sprzedażowej podczas tygodnia obfitującego w decyzje polityczne.
