Rentowność amerykańskich 10-letnich obligacji skarbowych wzrosła w ciągu dnia do 5,012%, ponieważ rosnące ceny ropy naftowej na nowo wzbudziły obawy o inflację przed decyzją Rezerwy Federalnej w sprawie stóp procentowych 16 września.
Podsumowanie
- Rentowność amerykańskich 10-letnich obligacji skarbowych osiągnęła 5,012% podczas poniedziałkowego handlu, co jest najwyższym poziomem śróddziennym od 2007 roku.
- Oficjalna rentowność nominalna Departamentu Skarbu zakończyła poniedziałek na poziomie 4,97% po tym, jak benchmark odwrócił się od swojego szczytu.
- Ropa Brent zbliżyła się w poniedziałek do 110 dolarów w ciągu dnia, zanim ustabilizowała się na poziomie 105,68 dolara, gdy obawy o podaż nieco osłabły.
- Rezerwa Federalna rozpoczyna we wtorek dwudniowe posiedzenie, a środowe oświadczenie w sprawie polityki zaplanowano na godzinę 14:00.
- Nasdaq Composite zamknął się w poniedziałek 0,56% niżej, podczas gdy filadelfijski indeks półprzewodników spadł o 5,9% w związku z obawami dotyczącymi AI.
The Wall Street Journal, powołując się na dane Tradeweb, poinformował, że rentowność benchmarku osiągnęła 5,012% podczas poniedziałkowego handlu porannego, co jest najwyższym odczytem śróddziennym od 2007 roku, zanim spadła poniżej poziomu 5%.
Oficjalne dane zamknięcia pokazały mniej ekstremalny odczyt. Dzienne dane dotyczące krzywej dochodowości amerykańskiego Departamentu Skarbu wskazały, że 10-letnia rentowność nominalna wyniosła 4,97% 14 września, w porównaniu z 4,96% 11 września i 4,79% na początku września.
Rentowność amerykańskich 10-letnich obligacji skarbowych wycofuje się z 5,012%
Ceny obligacji odbiły się po wczesnej wyprzedaży, odciągając rentowność rynkową od jej szczytu sesyjnego. Dane Tradeweb cytowane przez Journal wskazały późniejsze zamknięcie w pobliżu 4,96%, podczas gdy własna metodologia rentowności nominalnej Departamentu Skarbu dała oficjalną dzienną wartość 4,97%.
Ruch nastąpił po kilku tygodniach presji na globalnych rynkach obligacji rządowych. Reuters poinformował, że koszty energii, federalne potrzeby pożyczkowe i oczekiwania co do bardziej restrykcyjnej polityki pieniężnej podniosły rentowności przed poniedziałkowym krótkim przekroczeniem 5%.
Długoterminowe koszty pożyczek również pozostały podwyższone. Dane Departamentu Skarbu pokazały, że 14 września rentowność 20-letnich obligacji wyniosła 5,37%, a 30-letnich 5,34%. Stopa 30-letnia wynosiła 5,27% 1 września.
Wyższe rentowności obligacji skarbowych zbiegły się z presją na rynkach kryptowalut. Jak wcześniej informował crypto.news, Bitcoin był notowany blisko 76 800 dolarów 11 września, gdy rosnące ceny ropy, amerykańska inflacja i wyższe rentowności obligacji rządowych zmniejszyły popyt na aktywa ryzykowne.
crypto.news przeanalizował, jak wrześniowa podwyżka stóp przez Fed może wpłynąć na Bitcoina i inne kryptowaluty, ponieważ rentowności obligacji skarbowych konkurują z aktywami nieprzynoszącymi odsetek lub zmiennymi o kapitał inwestorów.
Skok cen ropy utrzymuje obawy o inflację w centrum uwagi
Ropa naftowa dostarczyła głównej nowej presji na rynki obligacji w poniedziałek. Ropa Brent wzrosła nawet o 5% do około 109,80 dolarów, zanim oddała większość wzrostu, według Reutersa. Kontrakt później ustabilizował się na poziomie 105,68 dolara za baryłkę.
Saudyjski rurociąg Wschód-Zachód pozostał w centrum obaw o podaż po tym, jak ataki zmusiły trasę do wyłączenia. Rurociąg pozwala saudyjskiej ropie omijać Cieśninę Ormuz i może przekierować około 4 milionów baryłek dziennie, co odpowiada około 4% globalnej podaży, poinformował Reuters.
Wczesny wtorkowy handel pokazał, że presja energetyczna nie zniknęła. Kontrakty terminowe na ropę Brent wzrosły o 1,24 dolara, czyli 1,18%, do 106,93 dolara za baryłkę, podczas gdy West Texas Intermediate zyskał 1,29 dolara do 102,65 dolara. Ponowne ataki Huti na Arabię Saudyjską i odłożone rozmowy między państwami Zatoki Perskiej a Iranem utrzymywały obawy o podaż.
Analityk Mitsubishi UFJ Bank, Yokoo Akihiko, powiedział Reutersowi, że rynki pozostają skupione na tym, czy „wyższe ceny ropy naftowej mogą zwiększyć presję inflacyjną”. Ocena ta jest opinią analityka, podczas gdy czas trwania przerwy w działaniu rurociągu i przyszła ścieżka cen ropy pozostają niepewne.
Ceny energii pojawiły się już w wyjaśnieniu inflacji samego Fed. Na swoim lipcowym posiedzeniu Federalny Komitet ds. Otwartego Rynku stwierdził, że inflacja pozostaje powyżej celu 2% częściowo dlatego, że szoki podażowe podniosły ceny w sektorach, w tym w energetyce.
Nasdaq spada, gdy ostrzeżenia dotyczące AI uderzają w akcje spółek półprzewodnikowych
Akcje amerykańskie zakończyły poniedziałek spadkami, podczas gdy rentowność obligacji i ropa pozostały na podwyższonym poziomie. Nasdaq Composite spadł o 0,56% do 26 186,41, S&P 500 spadł o 0,48% do 7 619,94, a Dow Jones Industrial Average stracił 0,29% – podał Reuters.
Akcje spółek półprzewodnikowych odnotowały znacznie większe straty. Philadelphia Semiconductor Index spadł o 5,9%, ponieważ Nvidia, Broadcom, Micron i inne spółki powiązane z AI zostały wyprzedane po apelach kadry kierowniczej branży o wolniejszy rozwój zaawansowanych systemów sztucznej inteligencji.
Wyprzedaż technologiczna nastąpiła równolegle z presją na rynku obligacji, ale Reuters zidentyfikował odrębne obawy stojące za spadkiem chipów. Kadra kierownicza, w tym dyrektor generalny Anthropic Dario Amodei i dyrektor generalny OpenAI Sam Altman, podnieśli obawy dotyczące bezpieczeństwa związane z zaawansowanym rozwojem AI, skłaniając inwestorów do ponownej oceny założeń dotyczących przyszłych wydatków na AI.
Ta kombinacja wspierała dolara amerykańskiego w poniedziałek i we wczesnym handlu we wtorek. Analityk OCBC Christopher Wong powiedział Reutersowi, że „wyższa ropa, wyższe rentowności w USA i słabszy apetyt na ryzyko” pomogły wzmocnić walutę.
Decyzja Rezerwy Federalnej w środę
Rezerwa Federalna rozpoczęła zaplanowane na 15-16 września posiedzenie polityczne, a docelowy przedział stóp funduszy federalnych wynosi obecnie 3,50%-3,75%. Bank centralny utrzymał ten przedział na lipcowym posiedzeniu stosunkiem głosów 9-3, podczas gdy trzech urzędników preferowało podwyżkę o 25 punktów bazowych.
Oczekiwania rynkowe znacznie się od tego czasu zmieniły. Reuters poinformował we wtorek, że wyceny CME FedWatch wskazują na około 93% prawdopodobieństwo podwyżki o ćwierć punktu, co podniosłoby docelowy przedział do 3,75%-4,00%. Prawdopodobieństwo to jest wyceną rynkową i nie stanowi zobowiązania Rezerwy Federalnej.
Rynki kryptowalut zbliżają się do decyzji, a rentowności pozostają blisko 5%. Jak informował crypto.news po publikacji sierpniowego CPI, Bitcoin odbił się powyżej 78 000 dolarów 11 września, nawet gdy traderzy zwiększyli oczekiwania na wrześniową podwyżkę stóp. Odrębny raport crypto.news na temat rentowności obligacji skarbowych i Bitcoin wskazał decyzję Fed i warunki na rynku obligacji skarbowych jako kluczowe zmienne dla następnego ruchu tego aktywa.
Oficjalny kalendarz Rezerwy Federalnej przewiduje komunikat polityczny na godzinę 14:00 czasu wschodniego w środę, 16 września, a następnie konferencję prasową FOMC o 14:30. Posiedzenie obejmie zaktualizowany Summary of Economic Projections.
