O CEO da AMC Entertainment, Adam Aron, rejeitou o produto tokenizado da Robinhood vinculado às ações da AMC e disse que a rede de cinemas buscará aconselhamento jurídico sobre uma oferta criada sem o envolvimento da empresa.
Resumo
- O CEO da AMC, Adam Aron, disse que a rede de cinemas não tem conexão com o produto tokenizado da Robinhood que rastreia as ações da AMC e não o endossa.
- Aron chamou a prática de "desprezível" e "ultrajante" e disse que a AMC pedirá a consultores jurídicos externos que examinem o assunto.
- Os tokens de ações da Robinhood proporcionam exposição econômica às ações subjacentes, mas não dão aos detentores propriedade ou direitos de acionista nas empresas que rastreiam.
- A OpenAI rejeitou anteriormente tokens da Robinhood vinculados à empresa privada, dizendo que não eram ações da OpenAI e não haviam sido endossados pela empresa.
De acordo com Aron, a AMC não tem conexão com o esforço da Robinhood envolvendo ativos reais tokenizados e Stock Tokens, apesar de um produto carregar o nome da empresa e rastrear suas ações negociadas publicamente.
"A Robinhood aparentemente está por trás de um esforço relacionado a 'ativos reais tokenizados, incluindo Stock Tokens' para a AMC Entertainment", escreveu Aron no X na quinta-feira. "Não temos conexão nenhuma com isso e não o endossamos de forma alguma."
O executivo da AMC descreveu a prática como "desprezível" e "ultrajante", acrescentando que a empresa planeja pedir a consultores jurídicos externos que examinem o assunto.
AMC rejeita produto de ações tokenizadas da Robinhood
A objeção de Aron centra-se na distinção entre as ações negociadas publicamente da AMC e um produto financeiro baseado em blockchain projetado para fornecer exposição ao seu preço.
Os tokens de ações da Robinhood não tornam os investidores acionistas das empresas que rastreiam. Seus Classic Stock Tokens são contratos derivativos que fornecem exposição econômica a ações dos EUA e produtos negociados em bolsa, enquanto os detentores não possuem as ações subjacentes nem recebem direitos de acionista, como direito a voto.
A Robinhood possui os ativos que suportam seus Classic Stock Tokens e os mantém por meio de uma instituição licenciada nos EUA. Os contratos são oferecidos sob a MiFID II na Europa, de acordo com a corretora.
Uma geração separada de Robinhood Stock Tokens transferíveis usa uma estrutura diferente. Os ativos ERC-20 são títulos de dívida tokenizados emitidos pela Robinhood Assets (Jersey) Limited e fornecem exposição econômica aos valores mobiliários subjacentes sem conceder direitos legais ou benéficos contra as empresas que emitiram essas ações.
A distinção tornou-se mais visível à medida que empresas financeiras experimentam diferentes estruturas para colocar exposição a ações em blockchains. Alguns produtos são derivativos que seguem o preço de um título, enquanto outros modelos mantêm ações por meio de custodiantes e emitem tokens respaldados pelo patrimônio subjacente.
A tokenização patrocinada pelo emissor vai além ao colocar ações registradas onchain com a participação da empresa cujo patrimônio está sendo representado.
A Robinhood fez do primeiro modelo uma parte importante de sua expansão internacional. Sua plataforma europeia atualmente anuncia mais de 2.000 Classic Stock Tokens vinculados a ações dos EUA e produtos negociados em bolsa, com negociação disponível 24 horas por dia, de segunda a sexta-feira.
Robinhood expandiu ações tokenizadas onchain
Os planos de tokenização da Robinhood avançaram ainda mais onchain em julho, quando a empresa lançou a Robinhood Chain, uma rede Ethereum Layer 2 construída usando a tecnologia Arbitrum.
Como o crypto.news relatou anteriormente, o lançamento em 1º de julho abriu a negociação de Stock Tokens por meio da Robinhood Wallet para usuários elegíveis em mais de 120 países, sujeito a restrições locais. A rede foi construída para suportar ativos reais tokenizados juntamente com aplicações de finanças descentralizadas.
A Robinhood Chain foi lançada com 95 ações tokenizadas e infraestrutura que permitia que os ativos interagissem com exchanges descentralizadas e aplicações de empréstimo. Os Stock Tokens na rede podem ser transferidos como ativos ERC-20 e integrados em aplicações onchain.
O uso desde então aumentou. O volume combinado de negociação de ações tokenizadas através da Uniswap na Robinhood Chain atingiu US$ 1 bilhão em agosto, de acordo com o fundador da Uniswap, Hayden Adams.
Os produtos permanecem indisponíveis para investidores dos EUA. A Robinhood afirma que os Stock Tokens emitidos por sua entidade em Jersey não são registrados sob as leis de valores mobiliários dos EUA e não podem ser oferecidos, vendidos ou entregues direta ou indiretamente nos Estados Unidos ou a pessoas dos EUA.
A estratégia de tokenização da Robinhood expandiu-se além de simplesmente recriar a experiência de negociação de uma conta de corretora. Os Stock Tokens em sua blockchain podem ser transferidos entre carteiras e aplicativos suportados, negociados através de exchanges descentralizadas e integrados em produtos DeFi.
A rede já havia atraído US$ 431 milhões em valor total bloqueado e quase US$ 400 milhões em capitalização de mercado de stablecoins dentro de três semanas do lançamento, de acordo com um relatório da FalconX coberto em julho. As ações tokenizadas da Robinhood estavam em aproximadamente US$ 14 milhões na época, em comparação com cerca de US$ 851 milhões para Ondo e cerca de US$ 481 milhões para xStocks.
OpenAI rejeitou anteriormente tokens da Robinhood
AMC não é a primeira empresa a se opor a um produto da Robinhood que carrega seu nome sem sua participação.
OpenAI rejeitou tokens da Robinhood vinculados à empresa privada de inteligência artificial em julho de 2025, depois que a corretora anunciou uma promoção dando a clientes europeus elegíveis exposição à OpenAI e SpaceX.
“Esses ‘tokens OpenAI’ não são ações da OpenAI”, disse a empresa na época, acrescentando que não havia feito parceria com a Robinhood nem endossado a oferta.
O CEO da Robinhood, Vlad Tenev, defendeu o produto após a resposta da OpenAI, explicando que os tokens foram concebidos para fornecer aos investidores de varejo exposição indireta a ativos privados. A estrutura usava um veículo de propósito específico que detinha um interesse econômico vinculado à OpenAI, em vez de ações emitidas diretamente pela empresa aos detentores de tokens.
O desacordo expôs a mesma distinção de propriedade agora envolvida na objeção da AMC: um produto financeiro pode rastrear ou fornecer exposição econômica a uma empresa sem ser capital emitido ou endossado por essa empresa.
Os Stock Tokens negociados publicamente da Robinhood usam terminologia semelhante, enquanto carregam divulgações específicas sobre o que os investidores recebem. A empresa afirma que os detentores ganham exposição econômica ao título subjacente, mas não obtêm direitos legais ou benéficos contra seu emissor.
Modelos de ações tokenizadas estão assumindo formas diferentes
Outras empresas financeiras e de criptomoedas estão buscando estruturas que conectam mais diretamente os tokens às ações subjacentes.
O fundador da Base, Jesse Pollak, disse em julho que a rede Ethereum Layer 2 e a Coinbase estavam trabalhando em ações tokenizadas com lastro 1:1 projetadas para serem suportadas por ações subjacentes reais.
Pollak contrastou a estrutura planejada com os derivativos da Robinhood, dizendo que Coinbase e Base estavam preparando um modelo respaldado um-a-um por capital. Ele reconheceu na época que a Robinhood havia se movido mais rápido em trazer ações tokenizadas para um ambiente compatível com a Ethereum Virtual Machine.
A própria Robinhood continuou a construir infraestrutura em torno de sua versão do mercado. Seu lançamento da mainnet em julho trouxe ações tokenizadas juntamente com empréstimos descentralizados, futuros perpétuos e outros produtos financeiros baseados em blockchain.
Os Stock Tokens podem usar feeds de preços da Chainlink na Robinhood Chain, permitindo que aplicativos leiam preços diretamente na cadeia. O formato ERC-20 significa que os desenvolvedores podem integrar os ativos em carteiras compatíveis, locais de negociação e protocolos DeFi sem exigir um padrão de token separado.
AMC não anunciou ação legal contra a Robinhood. Aron disse que a empresa primeiro pedirá a consultores jurídicos de valores mobiliários externos que revisem o produto tokenizado da AMC e as circunstâncias em torno de seu uso do nome da empresa.
