O cofundador da DoubleZero, Austin Federa, defendeu o acesso aberto ao feed de dados mais rápido do mercado eleitoral da Kalshi, confirmando que a infraestrutura permanece somente leitura e não fornece nenhuma maneira de enviar ou executar negociações.
Resumo
- O DoubleZero Edge distribui dados do livro de ordens da Kalshi, mas não roteia nem executa ordens.
- Qualquer participante pode assinar o mesmo feed, de acordo com o cofundador Austin Federa.
- Fibra dedicada e multicast substituem a entrega pela internet pública usada pela API e WebSocket da Kalshi.
- A DoubleZero publicará benchmarks de transporte, mas deixará os relatórios de qualidade de mercado para a Kalshi.
Austin Federa disse ao crypto.news que traders profissionais tendem a competir em velocidade entre si, enquanto uma competição mais acirrada entre formadores de mercado pode produzir spreads mais estreitos e melhores preços para outros participantes.
Federa respondia a preocupações de que empresas profissionais que recebem informações mais rápidas poderiam obter vantagem sobre usuários de varejo que continuam acessando a Kalshi por conexões mais lentas de internet pública.
“Nossa resposta à preocupação com o desequilíbrio é o acesso aberto: o caminho de dados mais rápido não deveria ser trilhos privados e a níveis de preço inacessíveis. Ao colocar os dados do mercado eleitoral da Kalshi sobre trilhos DoubleZero, qualquer pessoa, de qualquer lugar, pode assinar o mesmo fluxo”, disse Federa.
A DoubleZero anunciou em 9 de setembro que os mercados eleitorais e políticos da Kalshi ficaram disponíveis através do DoubleZero Edge antes da temporada eleitoral dos EUA. O serviço distribui o livro de ordens completo da Kalshi, incluindo ofertas de compra, ofertas de venda e negociações concluídas, por uma rede de fibra dedicada.
DoubleZero diz que acesso aberto aborda a lacuna do varejo
Embora os assinantes recebam dados mais rápido do que usuários que dependem de rotas comuns de internet, Federa disse que o acesso ao feed não é restrito a um grupo seleto de empresas de negociação.
Formadores de mercado profissionais podem usar as informações para atualizar suas cotações mais rapidamente, mas Federa argumentou que a competição entre essas empresas pode beneficiar outros usuários por meio de spreads mais estreitos e preços melhores. A DoubleZero ainda não divulgou dados mostrando se a integração com a Kalshi mudou alguma dessas medidas.
O acesso ainda requer uma assinatura paga. De acordo com Federa, um cliente pode comprar o feed pelo site da DoubleZero sem passar por um processo de vendas tradicional. A assinatura está vinculada a uma identidade criptográfica e ao endereço de internet da máquina que recebe os dados.
Uma vez assinado, o cliente instala um conector usando um único comando. Federa disse que o software configura a máquina receptora, cria um túnel privado para a rede da DoubleZero e começa a executar a conexão.
Um comando de status permite que o assinante verifique se o túnel está ativo e quais canais de dados a máquina ingressou. O conector então converte a transmissão em JSON e serve as informações localmente, permitindo que um sistema de negociação leia instrumentos, cotações e atualizações do livro de ordens em tempo real.
A Kalshi enfrenta um ambiente legal desigual nos Estados Unidos, mesmo com a expansão de seus mercados regulamentados federalmente. Como o crypto.news relatou em 8 de setembro, decisões conflitantes de tribunais estaduais podem dividir o acesso e a liquidez dos mercados de previsão entre os estados.
Aaron Courtney, diretor de conformidade da ProphetX, disse no relatório anterior que as decisões conflitantes poderiam deixar usuários em alguns estados com acesso a plataformas regulamentadas federalmente, enquanto usuários em outros lugares permanecem restritos. A disputa centra-se em saber se a supervisão federal de mercados de contratos designados impede que os estados apliquem suas próprias leis de jogo.
Ordens da Kalshi não podem ser executadas através do DoubleZero Edge
Embora os traders possam alimentar os dados da DoubleZero em seus próprios sistemas, Federa enfatizou que o produto não fornece uma função de entrada de ordens.
“DoubleZero Edge é uma plataforma de distribuição somente leitura para dados de mercado na pilha tecnológica de um trader. DoubleZero Edge não tem funcionalidade de execução.”
Os participantes não podem usar a infraestrutura para enviar, rotear ou concluir negociações. As ordens ainda devem passar pelos sistemas de negociação da Kalshi, deixando a DoubleZero operar exclusivamente como a camada de transporte entre os dados de origem e os assinantes.
Federa comparou a configuração com dois métodos estabelecidos para receber informações de bolsas. No modelo público, as empresas se conectam à API ou WebSocket da Kalshi através da internet aberta, solicitam atualizações e montam sua própria visão do livro de ordens.
Cada empresa mantém sua própria conexão, recebe sua própria cópia dos dados e gerencia os sistemas necessários para transformar respostas separadas em uma visão de mercado utilizável. As rotas de rede e os tempos de entrega podem diferir porque as informações passam pela internet pública.
Bolsa tradicionais, como a New York Stock Exchange, Nasdaq e CME, usam outro modelo. De acordo com Federa, eles publicam os dados uma vez e os transmitem aos assinantes por fibra privada através de um processo conhecido como multicast.
O feed da Kalshi aplica o segundo modelo a um mercado de previsão, disse ele. Os dados saem da Kalshi através da interface direta que ela fornece aos participantes institucionais, viajam pela rede de fibra dedicada da DoubleZero e chegam aos assinantes por meio de uma única transmissão.
Cada assinante deve receber a mesma mensagem sequenciada ao mesmo tempo, reduzindo o trabalho que cada empresa deve realizar para coletar e reconstruir o livro de ordens.
Fibra dedicada muda como os dados da Kalshi chegam aos traders
Federa disse que a DoubleZero recebe informações através da interface direta mais rápida que a Kalshi disponibiliza aos usuários institucionais. A partir daí, a Edge usa fibra dedicada e multicast, enquanto a API pública existente da Kalshi e o WebSocket permanecem dependentes de rotas de internet pública.
A DoubleZero não forneceu números mostrando a diferença exata de latência entre os serviços. De acordo com Federa, a empresa divulgará dados de benchmark assim que os resultados estiverem disponíveis durante a fase inicial de teste do produto.
Os assinantes podem escolher entre dados de topo de livro, que contêm a melhor oferta e melhor proposta disponíveis, e dados de profundidade total contendo todos os níveis de preço. A DoubleZero já oferecia feeds separados para os mercados esportivos da Kalshi e futuros perpétuos de criptomoedas antes de adicionar contratos de eleição e política.
A Kalshi continuou adicionando produtos que a colocam tanto em mercados de previsão quanto em negociação regulamentada de derivativos nos EUA. Em 4 de setembro, a bolsa adicionou cinco perpétuos de criptomoedas vinculados a BNB, Cardano, Worldcoin, Aave e Venice Token.
As adições aumentaram sua linha para Bitcoin e 17 contratos perpétuos de altcoins, de acordo com o relatório anterior. A Kalshi opera como um mercado de contrato designado regulamentado pela Commodity Futures Trading Commission, e seus perpétuos com margem em dólar dão aos traders dos EUA exposição de preço comprada ou vendida sem exigir que eles mantenham os tokens subjacentes.
Os contratos de eventos da Kalshi e os derivativos de criptomoedas permanecem sujeitos a questões regulatórias e legais separadas. O CME Group contestou o tratamento da CFTC ao contrato perpétuo de Bitcoin da Kalshi, argumentando que o produto deveria se enquadrar nas regras para swaps em vez de futuros convencionais.
DoubleZero medirá a entrega em vez dos mercados da Kalshi
Para avaliar a Edge, a DoubleZero acompanhará a rapidez com que uma atualização se move de sua origem para os assinantes, com que consistência os usuários recebem o mesmo livro de ordens sequenciado e quão atualizadas as informações entregues permanecem em comparação com os feeds da internet pública.
Federa separou essas medidas de transporte de spreads, profundidade do livro de ordens e comportamento de preço durante grandes eventos políticos. A Kalshi controla o local de negociação, disse ele, enquanto a DoubleZero apenas entrega seus dados.
Informações mais rápidas e limpas podem ajudar os formadores de mercado a ajustar as cotações mais rapidamente, de acordo com Federa, mas ele disse que a DoubleZero não usaria os números de spread ou profundidade da Kalshi como medidas de desempenho para a Edge.
“Publicaremos dados sobre a camada de entrega”, disse Federa. “Não publicaremos scorecards de qualidade do mercado do local da DoubleZero.”
A integridade do mercado recebeu atenção adicional à medida que a Kalshi expande contratos ligados à política e outros eventos do mundo real. Em 31 de agosto, a bolsa baniu George Santos depois que seu departamento de conformidade descobriu que ele negociou contratos com base em se compareceria ao discurso do Estado da União de 2026 do presidente Donald Trump.
A Kalshi disse que Santos ganhou US$ 17.839,57 após negociar ambos os lados do mercado de presença enquanto controlava informações sobre seus planos. A bolsa impôs uma penalidade de US$ 71.356 e o baniu permanentemente de sua plataforma, enquanto um acordo separado da CFTC ordenou que ele devolvesse US$ 17.569,98, pagasse uma penalidade civil de US$ 17.500 e parasse de negociar em locais registrados na CFTC por três anos.
De acordo com o mesmo relatório, a Kalshi disse que conduziu mais de 150 investigações no primeiro trimestre de 2026, bloqueou mais de 100 tentativas suspeitas de negociação com informações privilegiadas e encaminhou 20 casos para as autoridades.
