A Dow Protocol concluiu uma rodada de financiamento inicial de US$ 10,5 milhões para expandir seu modelo de financiamento baseado em blockchain que adianta capital de giro para comerciantes de e-commerce contra recebíveis pendentes.
Resumo
- A Dow Protocol levantou US$ 10,5 milhões em uma rodada de financiamento inicial liderada por investidores focados em cripto.
- A empresa fornece capital de giro para comerciantes de e-commerce contra recebíveis pendentes usando um modelo PayFi RWA.
- Os pagamentos dos comerciantes são coletados automaticamente por meio de integrações com plataformas de e-commerce.
- O financiamento ocorre enquanto ativos do mundo real tokenizados continuam se expandindo nos mercados financeiros baseados em blockchain.
A Dow Protocol anunciou a rodada de financiamento no X, dizendo que o investimento foi apoiado pela MH Ventures, Mapleblock, Animoca Brands, Arcane Group, HSKChain, Essentia Partners e Quartet Group. A empresa disse que está construindo uma estrutura de ativo do mundo real (RWA) PayFi que permite que os comerciantes recebam financiamento antes que os marketplaces online liberem seus lucros de vendas.
Ao contrário do financiamento comercial convencional, que muitas vezes exige que as empresas esperem por liquidações de plataforma ou subscrição demorada, a Dow Protocol disse que seus parceiros de serviço de ativos fornecem financiamento com base nos recebíveis pendentes dos comerciantes e nos dados de risco de crédito. Os pagamentos são então coletados automaticamente por meio de integrações com plataformas de e-commerce, onde os fundos são deduzidos dos saldos dos comerciantes na plataforma.
A empresa não divulgou sua avaliação ou como planeja alocar o capital recém-captado.
Dow Protocol diz que comerciantes podem receber fundos em segundos
Explicando seu modelo, a Dow Protocol disse que os comerciantes de e-commerce geralmente esperam entre 14 e 28 dias antes que as plataformas liberem os pagamentos das vendas concluídas. Durante esse período, os comerciantes muitas vezes precisam de dinheiro para reabastecer o estoque, pagar fornecedores ou financiar operações diárias.
Para encurtar esse atraso, o protocolo disse que os prestadores de serviços de ativos adiantam fundos contra recebíveis de plataforma pendentes após avaliar os dados de risco de crédito integrados à plataforma. De acordo com a empresa, os comerciantes podem receber financiamento em segundos, enquanto as liquidações transfronteiriças podem ser concluídas no mesmo dia.
A Dow Protocol contrastou sua abordagem com o financiamento tradicional, que, segundo ela, pode levar entre dois e três meses antes que as empresas recebam capital.
Como as instruções de reembolso estão incorporadas nas plataformas de e-commerce participantes, a empresa disse que os pagamentos dos empréstimos são deduzidos automaticamente assim que os comerciantes recebem os pagamentos da plataforma. A Dow Protocol disse que esse processo melhora a disciplina de reembolso ao vincular as liquidações diretamente aos saldos dos comerciantes, em vez de depender de cobranças de reembolso separadas.
A empresa também descreveu o mercado endereçável como uma oportunidade global de capital de giro de US$ 2,8 trilhões, acrescentando que os comerciantes estão dispostos a pagar custos de financiamento mais altos em troca de acesso mais rápido aos fundos.
Modelo PayFi RWA combina recebíveis com empréstimos on-chain
A Dow Protocol disse que sua estrutura de financiamento aplica princípios PayFi a ativos do mundo real usando as contas a receber dos comerciantes como base para empréstimos on-chain.
De acordo com a empresa, termos de empréstimo programáveis em redes blockchain podem simplificar processos operacionais que tradicionalmente exigem administração manual, incluindo gerenciamento de reembolso, contabilidade e tratamento de inadimplência. Ela argumentou que o financiamento de capital de giro poderia se tornar um dos primeiros setores financeiros a migrar para on-chain porque esses processos podem ser automatizados em sistemas de empréstimo baseados em blockchain.
O anúncio posiciona o protocolo dentro de um segmento crescente de projetos de blockchain que tokenizam reivindicações financeiras ou conectam ativos do mundo real com infraestrutura descentralizada, em vez de focar apenas em empréstimos lastreados em criptomoedas.
Ao contrário de produtos tokenizados de títulos do Tesouro ou fundos do mercado monetário baseados em blockchain, o modelo do Dow Protocol é centrado no financiamento de contas a receber comerciais geradas por comerciantes online.
A atividade de RWA continuou se expandindo nas finanças on-chain
A captação de recursos do Dow Protocol ocorre em um momento em que os ativos tokenizados do mundo real continuam ganhando força nas finanças descentralizadas.
Um relatório da CoinShares publicado em 6 de agosto disse que os depósitos de RWA em plataformas de empréstimo descentralizadas e exchanges atingiram US$ 7,4 bilhões durante o segundo trimestre de 2026, mais que triplicando em relação aos US$ 2,3 bilhões do ano anterior. No mesmo período, os depósitos totais de DeFi caíram cerca de 15%, enquanto o valor de mercado on-chain de fundos tokenizados, ações e commodities ultrapassou US$ 40 bilhões, de acordo com o relatório.
A CoinShares disse que grande parte do crescimento dos depósitos veio de produtos tokenizados de títulos do Tesouro, estratégias de crédito privado e ativos que geram rendimento, que continuam gerando retornos enquanto são usados como garantia em mercados de empréstimo. O relatório acrescentou que os protocolos de empréstimo baseados em Ethereum foram responsáveis pela maior parte da atividade de garantia de RWA devido à sua liquidez estabelecida.
A atividade de negociação também se expandiu durante o trimestre. De acordo com a CoinShares, o volume de negociação à vista de ativos tokenizados do mundo real subiu cerca de 220% ano a ano, mesmo com o volume de negociação à vista agregado em exchanges descentralizadas caindo cerca de 70%, sugerindo que os produtos financeiros tokenizados estão desenvolvendo mercados secundários além da emissão primária.
Empresas institucionais continuaram adicionando produtos financeiros tokenizados
Gestores de ativos institucionais também introduziram novos produtos financeiros baseados em blockchain nas últimas semanas.
No início deste mês, a BlackRock lançou duas ofertas tokenizadas de mercado monetário, BSTBL e BRSRV, estendendo sua estratégia de ativos digitais além dos produtos de investimento em criptomoedas. Os fundos investem em dinheiro, títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo e acordos de recompra overnight, permitindo que investidores institucionais elegíveis acessem estruturas de fundos tokenizados sob condições regulamentadas.
O BNY Mellon atua como agente de transferência e provedor de tokenização para o BSTBL, enquanto a Securitize desempenha o mesmo papel para o BRSRV. A BlackRock também se juntou ao programa piloto da Depository Trust & Clearing Corporation para ações tokenizadas e títulos do Tesouro dos EUA, juntamente com várias grandes instituições financeiras.
