O CEO da Ripple, Brad Garlinghouse, citou uma realocação de 86 toneladas das reservas de ouro holandesas para argumentar que as redes cripto podem mover valor através das fronteiras mais rápido do que os sistemas de reservas físicas.
Resumo
- O DNB vendeu cerca de 59 toneladas de ouro em Nova York e as substituiu em Londres.
- Mais de 27 toneladas foram movidas fisicamente entre a América do Norte, Zeist e Londres.
- Garlinghouse disse que as criptos reduzem a dependência das transferências de valor na localização dos ativos.
- O DNB manteve suas reservas totais de ouro inalteradas, aumentando a parcela armazenada em Londres.
Transferência de ouro holandesa mudou onde as reservas eram mantidas
O De Nederlandsche Bank disse que realocou cerca de 86 toneladas de ouro entre março e agosto de 2026 para tornar suas reservas mais fáceis de negociar e fortalecer seus preparativos para uma possível crise.
A maior parte da operação não envolveu o envio das mesmas barras através do Atlântico. De acordo com o anúncio do banco central, o DNB vendeu aproximadamente 59 toneladas em Nova York antes de comprar a mesma quantidade de ouro padrão de mercado em Londres.
O DNB também usou transferências físicas para parte da operação. Mais de 27 toneladas foram movidas dos Estados Unidos e do Canadá para seu centro de caixa em Zeist, enquanto uma quantidade semelhante de ouro padrão de mercado foi transportada de Zeist para Londres.
Ao combinar vendas, compras e transporte físico, o banco central disse que reduziu os riscos operacionais associados à dependência de um único método de transferência. A abordagem também permitiu que o DNB evitasse a refusão de barras que não atendiam aos padrões exigidos para negociação direta em Londres.
Nenhum ouro foi adicionado ou removido da reserva holandesa durante o processo. Em vez disso, a operação mudou onde o metal era mantido e melhorou a qualidade da parcela disponível para transações internacionais.
Após a realocação, o Banco da Inglaterra detém 32,1% do ouro dos Países Baixos, acima dos 18,1%. A instalação do DNB em Zeist mantém 30,8%, enquanto Nova York e Ottawa respondem por 18,5% cada.
Antes da mudança, Nova York detinha 31,3% e Ottawa detinha 19,7% da reserva. O DNB disse que Londres oferece melhor acesso ao mercado internacional de ouro, especialmente quando as condições financeiras se tornam voláteis.
Brad Garlinghouse diz que cripto remove barreiras de localização
Respondendo à operação em um post no X, Garlinghouse focou em como o DNB transferiu grande parte do valor econômico da reserva sem mover as mesmas barras de Nova York para Londres.
O executivo da Ripple descreveu a transferência global de valor como um "caso de uso ideal" para cripto, argumentando que as redes blockchain podem liquidar transações de forma rápida e segura sem exigir que um ativo mude de localização física. Sua comparação centrou-se nos arranjos de custódia, transporte e negociação necessários quando os bancos centrais reposicionam o ouro.
"Por que o valor financeiro ainda depende desses processos centrados na localização?", perguntou Garlinghouse.
Seu argumento não significava que o banco central holandês tivesse usado criptomoeda ou tecnologia blockchain durante a operação. O DNB contou com mercados estabelecidos de ouro, acordos de custódia de bancos centrais e infraestrutura física de cofres para reorganizar a reserva.
Garlinghouse, em vez disso, usou a transação para contrastar duas formas diferentes de liquidação. O ouro exige cofres reconhecidos, barras aprovadas, transporte seguro e acesso a centros de negociação líquidos, enquanto um ativo cripto pode se mover entre endereços de blockchain sem ser transportado como um objeto físico.
De acordo com Garlinghouse, o valor total do mercado cripto cresceu de aproximadamente US$ 1,5 bilhão em 2013 para cerca de US$ 2,7 trilhões. Ele apresentou esse aumento como evidência de que ativos baseados em blockchain e redes de transferência se desenvolveram em um grande mercado financeiro em pouco mais de uma década.
A Ripple construiu grande parte de seu negócio em torno de pagamentos institucionais e liquidação. Em julho, o crypto.news noticiou a expansão europeia da Ripple, observando que o Ripple Payments processou mais de US$ 100 bilhões em mais de 60 mercados.
Um relatório separado de junho examinou como a Ripple passou de se apresentar como um substituto direto para a infraestrutura bancária para trabalhar ao lado do SWIFT. Os bancos podem manter sistemas de mensagens estabelecidos enquanto usam produtos baseados em blockchain para funções selecionadas de liquidação e tokenização.
A transferência de ouro da Alemanha mostra o fardo físico
Garlinghouse também se referiu à repatriação anterior da Alemanha de 674 toneladas de ouro de Paris e Nova York para Frankfurt. O Bundesbank começou a operação em 2013 e concluiu-a em 2017, três anos antes do prazo original.
O total consistia em 374 toneladas de Paris e 300 toneladas de Nova York. A Alemanha moveu o metal em etapas, trazendo 37 toneladas para Frankfurt em 2013, 120 toneladas em 2014, 210 toneladas em 2015, 216 toneladas em 2016 e as últimas 91 toneladas em 2017.
Especialistas do Bundesbank verificaram a autenticidade, pureza e peso das barras quando chegaram a Frankfurt. Após o programa terminar, a Alemanha mantinha 50,6% do seu ouro domesticamente, enquanto o Federal Reserve Bank de Nova York armazenava 36,6% e o Banco da Inglaterra detinha 12,8%.
O Bundesbank disse que seu plano de armazenamento servia a duas funções: manter a confiança ao manter metade da reserva na Alemanha e preservar o acesso a centros de negociação onde o ouro poderia ser trocado por moeda estrangeira rapidamente.
Para leitores dos EUA, tanto os casos alemão quanto holandês mostram o papel contínuo de Nova York no sistema internacional de barras de ouro. Bancos centrais estrangeiros armazenam ouro no Federal Reserve Bank de Nova York porque a localização apoia custódia e transações com outras instituições oficiais, embora mover ou realocar barras ainda exija coordenação operacional.
A infraestrutura do ouro permanece central para a política de reservas
Apesar da comparação de Garlinghouse, o DNB disse que a realocação de ouro foi projetada para melhorar a resiliência de seu sistema de reservas existente, em vez de substituir o ouro por um ativo digital.
O presidente do DNB, Olaf Sleijpen, disse que o banco central não espera ter que usar seu ouro durante uma crise. Mesmo assim, ele disse que o DNB deve permanecer preparado para condições severas e garantir que parte da reserva possa ser negociada quando necessário.
O banco central também disse que a experiência com transferências físicas e realocações baseadas no mercado seria útil se outro movimento se tornasse necessário. Durante uma futura interrupção, restrições de transporte ou condições de negociação poderiam impedir o DNB de usar um dos dois métodos.
A operação com ouro ocorre enquanto instituições regulamentadas continuam adicionando serviços de ativos digitais sem abandonar a infraestrutura financeira existente. Em julho, o DZ Bank da Alemanha começou a lançar negociação de criptomoedas por meio de bancos cooperativos participantes, dando aos clientes de varejo acesso por meio de seus relacionamentos bancários existentes.
O serviço suporta Bitcoin, Ethereum, Litecoin e Cardano, com a Boerse Stuttgart Digital lidando com a custódia. A participação permanece opcional para bancos cooperativos individuais, embora se esperasse que centenas de instituições introduzissem o serviço ao longo do tempo.
CZ diz que o Bitcoin ainda enfrenta sistemas de ouro estabelecidos
O cofundador da Binance, Changpeng Zhao, também comparou o Bitcoin com o ouro, embora sua avaliação tenha dado mais peso à infraestrutura já construída em torno do metal precioso.
Falando durante uma conversa ao pé do fogo no Bitcoin Asia, Zhao disse que o Bitcoin poderia eventualmente se tornar mais importante que o ouro se os governos começarem a tratá-lo como um ativo de reserva estratégico. Ele também reconheceu que o ouro se beneficia de sistemas maduros para custódia, avaliação e gestão de reservas dos bancos centrais.
O lugar do ouro nas reservas oficiais se desenvolveu ao longo de muitos anos, dando aos governos regras e instituições estabelecidas para armazenar, auditar e negociar o metal. Zhao disse que substituir esse sistema poderia levar tempo, particularmente entre grandes economias que já detêm extensas reservas de barras de ouro.
A adoção nacional do Bitcoin, no entanto, entrou em discussões oficiais de política em vários países. Zhao tem aconselhado governos sobre ativos digitais, incluindo iniciativas relacionadas a reservas, enquanto continua argumentando que a adoção estatal poderia influenciar a posição de longo prazo do Bitcoin contra o ouro.
