A GSR aumentou sua alocação em Bitcoin em seu portfólio modelo Core3 em 5 de agosto, enquanto a atividade de negociação desacelerou e a volatilidade diminuiu entre Bitcoin, Ether e Solana.
Resumo
- Solana caiu 40,21% no acumulado do ano, a maior queda entre os três ativos monitorados pela GSR no geral.
- A GSR alocou 44,1% em Ether, 36,5% em Solana e 19,3% em Bitcoin em seu modelo.
- Core3 perdeu 57,78% no ano, ficando atrás da cesta igualmente ponderada por 7,94 pontos percentuais antes dos custos.
- Ether liderou os retornos em 30 dias com 5,16%, enquanto Solana caiu 9,64% no mesmo período.
- A GSR aumentou a exposição ao Bitcoin à medida que a atividade de negociação enfraqueceu e a volatilidade diminuiu entre os três ativos.
O portfólio modelo Core3 mais recente atribuiu 44,1% para Ether, 36,5% para Solana e 19,3% para Bitcoin. Os pesos totalizam 99,9% porque a GSR arredonda cada alocação.
Apesar de o Bitcoin receber o menor peso, ele permaneceu o mais forte dos três ativos em 2026. O BTC perdeu 24,82% no acumulado do ano. O Ether caiu 35,49%, enquanto a Solana registrou a queda mais profunda, de 40,21%.
Em um ano, o Bitcoin caiu 47,08%, em comparação com perdas de 44,73% para o Ether e 54,89% para a Solana. Os números mostram uma fraqueza generalizada entre os três ativos, em vez de um declínio isolado a uma blockchain.
Modelo Core3 da GSR muda para Bitcoin
A GSR disse que as condições de mercado permaneceram moderadas na última semana. As mudanças de preço foram modestas, enquanto a atividade de negociação e a volatilidade diminuíram. A empresa interpretou essas condições como um mercado mais calmo, sem uma tendência direcional forte.
Como resultado, o modelo aumentou sua alocação em Bitcoin e reduziu sua posição em Ether. A GSR atribuiu a mudança a sinais proprietários, em vez de apenas ao desempenho recente dos preços.
A mudança fica mais clara quando comparada com a alocação de 15 de julho da GSR. Naquele momento, o modelo detinha 53,1% em Ether, 37,6% em Solana e apenas 9,2% em Bitcoin. O peso do Bitcoin, portanto, subiu 10,1 pontos percentuais até 5 de agosto, enquanto o do Ether caiu nove pontos.
O Ether ainda entregou o retorno mais forte nos últimos 30 dias, ganhando 5,16%. O Bitcoin subiu 1,26%, enquanto a Solana perdeu 9,64%. No entanto, a GSR disse que a menor ponderação do Ether indicava "oportunidades relativamente mais fortes de olhar para frente em outros lugares".
Essa avaliação é uma visão baseada em modelo, não uma previsão confirmada de retornos futuros. A GSR disse que o portfólio usa sinais quantitativos que podem mudar conforme preços, volume e volatilidade se movem.
Solana lidera perdas apesar da queda da volatilidade
A queda de 40,21% da Solana no acumulado do ano foi a maior entre os ativos do Core3. Ela também perdeu 54,89% em um ano, em comparação com o declínio de 57,78% do portfólio.
No entanto, a SOL produziu o melhor resultado semanal, subindo 1,86%. O Bitcoin ganhou 1,19%, enquanto o Ether caiu 0,54%. Os números mistos apoiam a descrição da GSR de um mercado com direção limitada no curto prazo.
A volatilidade medida da Solana também diminuiu acentuadamente. Sua volatilidade em 30 dias ficou em 37,39%, abaixo dos 41,69% do Ether, embora ainda acima dos 29,89% do Bitcoin. A leitura de 60 dias da Solana permaneceu mais alta, em 54,92%, mostrando que sua negociação mais calma recente seguiu um período mais instável.
A Solana anteriormente se aproximou do suporte perto de US$ 60 após vendas de baleias, atividade mais fraca em finanças descentralizadas e liquidações de mercado pesarem sobre o ativo. As atualizações planejadas da rede continuaram a apoiar seu caso de desenvolvimento de longo prazo, mas não impediram perdas acentuadas no token.
A fraqueza mais ampla também se estendeu além da SOL. Como relatado anteriormente, o mercado de criptomoedas excluindo Bitcoin e Ether perdeu quase 23% durante o primeiro semestre de 2026. O declínio ocorreu mesmo com algumas redes blockchain continuando a registrar forte uso.
Core3 fica atrás de uma cesta igualmente ponderada
O portfólio Core3 perdeu 37,86% no acumulado do ano e 57,78% em um ano. Um portfólio alternativo alocando quantias iguais em Bitcoin, Ether e Solana declinou 33,99% e 49,84% nos mesmos períodos.
A Core3, portanto, ficou 3,87 pontos percentuais atrás da cesta igualmente ponderada em 2026 e 7,94 pontos em um ano. Sua maior exposição a Ether e Solana aumentou as perdas quando esses ativos caíram mais acentuadamente do que o Bitcoin.
O resultado também mostra a diferença entre um modelo de alocação dinâmico e uma cesta passiva. O modelo tenta ajustar a exposição com base nos sinais da GSR. Uma carteira igualmente ponderada simplesmente mantém exposição amplamente semelhante aos três ativos.
Alocações anteriores mostram que esses sinais podem mudar rapidamente. Em 8 de julho, a GSR detinha 46,7% em Ether, 40,1% em Solana e 13,1% em Bitcoin, depois que o Ether liderou o desempenho semanal e a volatilidade diminuiu.
O Ether tem lutado contra o Bitcoin durante 2026, com a relação ETH/BTC atingindo mínimas de vários anos. A demanda institucional concentrada no Bitcoin, a concorrência da Solana e as questões sobre a captura de valor do Ether pesaram sobre seu desempenho relativo.
O que os traders observarão em seguida
A próxima alocação semanal da GSR mostrará se o modelo continua se movendo em direção ao Bitcoin ou reverte a mudança. O volume de negociação, o momentum relativo e as mudanças na volatilidade continuarão sendo centrais para essa decisão.
A volatilidade de 30 dias do modelo ficou em 38%, em comparação com 35,87% da cesta igualmente ponderada. Sua volatilidade de 60 dias foi ligeiramente menor do que a da carteira de comparação, em 42,64% versus 43,69%.
Os investidores também devem distinguir os resultados do modelo dos retornos disponíveis por meio de uma estratégia de investimento ao vivo. A GSR disse que seus números são hipotéticos, excluem taxas de transação e gestão e não incluem recompensas de staking.
A empresa também disse que o material é destinado a investidores profissionais e não constitui aconselhamento de investimento. A GSR pode negociar os ativos por conta própria, assumir posições diferentes de seus comentários publicados e patrocinar produtos usando métodos relacionados.
Essas divulgações são importantes porque as alocações da carteira não são previsões neutras de mercado. Elas refletem uma estrutura proprietária cujas posições e retornos passados podem não se traduzir em desempenho futuro.
