A Bolsa de Valores de Londres fez parceria com a Payward, controladora da Kraken, para levar ações das 100 maiores empresas listadas em Londres para o framework de tokenização xStocks, abrindo caminho para que os produtos eventualmente sejam negociados através do venue 24 horas planejado pela bolsa.
Resumo
- A Bolsa de Valores de Londres e a Payward, controladora da Kraken, levarão as 100 maiores empresas listadas na LSE para o framework xStocks.
- As ações tokenizadas estarão disponíveis para investidores em mais de 110 países, embora os xStocks permaneçam indisponíveis para investidores do Reino Unido.
- A LSE planeja apoiar a negociação de xStocks em seu venue LSE 24, sujeito à aprovação regulatória.
- A Payward e a LSE explorarão ações emitidas diretamente onchain com os mesmos direitos das ações tradicionais.
- Os xStocks geraram mais de US$ 40 bilhões em volume de negociação, incluindo quase US$ 20 bilhões liquidados onchain.
A Payward e a Bolsa de Valores de Londres anunciaram na terça-feira que o primeiro lote de ações do Reino Unido estará disponível como xStocks nas próximas semanas, estendendo uma plataforma de ações tokenizadas que já gerou mais de US$ 40 bilhões em volume total de negociação. Quase US$ 20 bilhões dessa atividade foram liquidados onchain, enquanto os produtos atraíram mais de 200.000 detentores.
Tokenização da Bolsa de Valores de Londres começará com 100 empresas
Sob a parceria, ações das 100 maiores empresas listadas na Bolsa de Valores de Londres serão disponibilizadas através do framework xStocks da Payward.
Cada xStock é respaldado um-a-um pelo título subjacente correspondente. Os produtos baseados em blockchain podem ser negociados 24 horas por dia através de exchanges centralizadas suportadas, mover-se para carteiras de autocustódia e interagir com aplicativos onchain compatíveis.
O lançamento planejado em Londres daria a investidores elegíveis em mais de 110 países acesso a versões tokenizadas de empresas listadas no Reino Unido. Os xStocks não estão atualmente disponíveis para investidores baseados no Reino Unido.
O acordo vem enquanto a Payward tem levado o framework além de seu foco original em empresas listadas nos EUA.
O Crypto.news relatou anteriormente em julho que a Payward havia feito parceria com o provedor de infraestrutura financeira GTN para expandir os xStocks internacionalmente, começando com ações listadas em Hong Kong antes de mirar o Reino Unido, Europa, Coreia do Sul e outros mercados aprovados.
Sob esse acordo, a GTN concordou em fornecer infraestrutura de execução, custódia e manutenção de registros abrangendo mais de 90 mercados financeiros internacionais. Na época, os xStocks suportavam mais de 500 ativos tokenizados e haviam gerado mais de US$ 37 bilhões em volume de transações.
A atividade continuou a aumentar desde então. Até 18 de agosto, os xStocks haviam processado mais de US$ 38 bilhões em volume total de transações, enquanto a Kraken lançou 7.000 ações dos EUA para clientes elegíveis em toda a Área Econômica Europeia.
O serviço colocou ações tradicionais listadas nos EUA ao lado de mais de 700 xStocks e mais de 600 ativos cripto na mesma conta Kraken. A negociação de ações tradicionais no EEE é fornecida através da Payward Europe Digital Solutions (CY) Limited, uma empresa de investimento de Chipre autorizada sob o framework MiFID II da União Europeia.
Os números da Payward divulgados com a parceria com a LSE agora colocam o volume de xStocks acima de US$ 40 bilhões, com quase metade dessa atividade liquidada diretamente onchain.
LSE 24 pode se tornar um venue regulamentado para xStocks
A parceria vai além da distribuição de ações tokenizadas listadas em Londres através da rede existente da Payward.
Sujeito à aprovação regulatória, a Bolsa de Valores de Londres planeja listar xStocks e apoiar sua negociação no LSE 24, seu venue recém-anunciado 24 horas. Espera-se que a plataforma eventualmente cubra ações tokenizadas dos EUA, União Europeia, Reino Unido e Hong Kong, com outras classes de ativos potencialmente adicionadas à medida que o framework se desenvolve.
A bolsa já estava se preparando para estender o acesso além dos horários convencionais do mercado de Londres.
Em julho, foi noticiado que a LSE estava se preparando para lançar um mercado noturno separado com previsão para o primeiro semestre de 2027. Os planos iniciais previam que o local oferecesse produtos negociados em bolsa vinculados aos mercados de ações do Reino Unido e dos EUA.
A CEO da LSE, Julia Hoggett, disse na época que os traders de varejo estavam demonstrando interesse em usar o fuso horário de Londres para obter exposição tanto a ativos do Reino Unido quanto internacionais.
O acordo com a Payward agora adiciona títulos tokenizados aos planos da bolsa para negociação fora de seu horário padrão, embora sua listagem ainda esteja sujeita à aprovação regulatória.
O co-CEO da Payward, Arjun Sethi, descreveu o acordo como uma combinação de mercados financeiros regulamentados e infraestrutura de blockchain.
“Por anos, a suposição era que cripto e finanças tradicionais estavam em rota de colisão, e um deles teria que perder. Essa nunca foi a história real”, disse Sethi.
Hoggett adotou uma posição mais cautelosa sobre como os mercados tokenizados deveriam ser desenvolvidos.
A tokenização “deve se desenvolver de uma forma que preserve a confiança, os direitos e o papel dos mercados regulamentados”, disse ela.
Payward e LSE podem emitir ações diretamente onchain
Uma parte separada da parceria pode levar as empresas além das representações em blockchain respaldadas por ações emitidas convencionalmente.
A Payward e a LSE disseram que explorarão tokens de ações emitidos nativamente pela LSE, o que permitiria que os membros da bolsa emitissem e administrassem ações diretamente onchain.
No modelo proposto, os títulos emitidos em blockchain seriam totalmente fungíveis com seus equivalentes tradicionais e teriam os mesmos direitos que as ações convencionais.
Isso difere da estrutura atual de xStocks, onde os tokens são emitidos contra títulos mantidos por meio da estrutura de custódia subjacente do produto.
A Payward vem expandindo as formas de uso dos xStocks à medida que a plataforma ganha volume.
Em julho, a Kraken começou a permitir que clientes elegíveis fora dos Estados Unidos usassem xStocks selecionados como garantia para negociação de futuros e margem na Kraken Pro.
Dez ativos foram aceitos quando o recurso foi lançado, incluindo versões tokenizadas de Apple, Nvidia, Tesla, Strategy, Robinhood, Alphabet e vários fundos negociados em bolsa importantes.
A garantia para futuros ficou disponível para clientes elegíveis fora dos EUA, incluindo aqueles no EEE, enquanto a garantia para margem foi oferecida a usuários qualificados fora dos EUA, mas excluindo clientes do EEE.
A Kraken aplica diferentes haircuts e limites de garantia dependendo do ativo. Produtos de mercado amplo, como SPY e QQQ tokenizados, receberam haircuts de 10% no lançamento, enquanto várias ações individuais tiveram haircuts de 20% e títulos mais voláteis receberam descontos maiores.
O recurso permite que investidores qualificados mantenham exposição a ações tokenizadas enquanto usam as mesmas participações como garantia para outras posições.
Ações tokenizadas estão migrando para a infraestrutura de mercado existente
As ações tokenizadas têm migrado cada vez mais de plataformas nativas de cripto para infraestrutura operada ou conectada a instituições financeiras estabelecidas.
O acordo com a LSE coloca os xStocks da Payward em um quadro que pode eventualmente incluir negociação direta por meio de um local de bolsa regulamentado, enquanto o trabalho das empresas em tokens de ações nativos moveria a própria emissão para a infraestrutura de blockchain.
Para os investidores, a estrutura existente de xStocks difere das ações mantidas em corretoras convencionais na forma como os ativos podem ser transferidos. As ações tradicionais permanecem dentro de sistemas de mercado e custódia que operam de acordo com os horários de bolsa e liquidação, enquanto produtos tokenizados compatíveis podem ser transferidos entre carteiras e aplicativos de blockchain suportados fora desses horários de negociação.
A Payward disse que a estrutura visa permitir que ativos tokenizados circulem por exchanges centralizadas, ambientes de autocustódia e aplicativos financeiros onchain, permanecendo respaldados por seus títulos subjacentes.
Sua expansão internacional acelerou durante 2026. A parceria com a GTN estabeleceu planos para adicionar valores mobiliários de vários mercados de ações importantes, enquanto o lançamento da Kraken na EEA combinou milhares de ações americanas convencionais com centenas de xStocks na mesma conta regulamentada.
A parceria com a Bolsa de Valores de Londres estenderia esse modelo a algumas das maiores empresas de capital aberto do Reino Unido e poderia eventualmente permitir que os próprios tokens fossem negociados através da LSE 24 se os reguladores aprovarem o plano.
Enquanto isso, participantes do setor têm trabalhado no uso de valores mobiliários tokenizados para funções além da negociação direta, incluindo mercados de garantias e crédito. O lançamento da garantia em julho pela Kraken é um exemplo de ações tokenizadas sendo usadas para apoiar outras posições financeiras sem exigir que os investidores vendam primeiro a exposição subjacente.
A Payward e a LSE não forneceram uma data específica de lançamento para os primeiros xStocks listados no Reino Unido, além de dizer que eles estarão disponíveis nas próximas semanas.
As empresas também não deram um cronograma para tokens de ações emitidos nativamente pela LSE, com essa parte do acordo permanecendo uma área que planejam explorar.
As ações do London Stock Exchange Group caíram cerca de 2% no início das negociações em Londres na terça-feira.
